憧憬年報紅包 10只個股具備高現金分紅概率(7)

2009年12月12日 04:08
來源：證券日報

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汽車類概念、基金重倉概念、中價概念、滬深300概念、QFII持股概念、參股金融概念、稅收優惠概念。

大中型客車行業的龍頭企業：公司主要產品為大中型客車，其中大型客車占銷量的一半以上，公司現有年產12000輛整車和6000輛客車專用底盤的生產能力，為亞洲生產規模最大的大中型客車生產企業，宇通客車已銷往30多個國家和地區，在20個國家均有自己的經銷商；2008年，宇通公交車銷量達到5500臺以上，在國內市場大約占據11%的分額；2009年公司將努力實現營業收入75.80億元，將成本費用控制在72.10億元左右。

核心競爭力：宇通客車占據了國內21%的市場份額，中高檔客車在產品銷量中的比重由2001年的26%提高到2008年的70%，2009年上半年實現銷售客車11361臺，市場占有率進一步提高；是亞洲生產規模最大、工藝技術條件最先進的大中型客車生產基地以及國家一級整車全自動檢測線和世界領先的VOGEL座椅生產線等，還獲得了“出口免驗”認證。

產能擴張：隨著業務的迅速拓展，公司新征土地462.29畝，以滿足產能提升的需要，該項目包括擴建制件車間、新建兩條底盤生產線、新建底盤倉庫、新建車架生產線、新建一條焊裝生產線、新建整車電泳生產線、新建工裝制造中心、新建CKD包裝車間、新建制件涂裝車間、現有涂裝線改造等。

新能源汽車：已經研發成功海格KLQ6118GQ 氫燃料電池公交車，混合動力客車已經上了發改委目錄，08年已經在鄭州試運行，公司有3款混合動力客車，分別配美國伊頓電池和國內研究院的電池；公司將新能源客車的研發重點定位在油電混合動力公交車上，除了已有的12米和13.7米車型外，宇通還計劃打造18米的油電混合動力樣車，并將新能源技術廣泛應用于包括全鋁客車在內的更多公交產品上，12米混合動力客車與手動擋傳統客車相比可節油17%至20%，而與自動擋傳統客車相比，節油率最高可達25%。

去年實施每10股現金稅后紅利5.4元，且近五年每10股現金稅后平均紅利5.84元；公司前三季每股收益為0.65元，每股未分配利潤高達1.3507元；預測2009年每10股現金紅利為5.131元。

華創證券:給予“推薦”評級

宇通客車作為客車行業的龍頭，在危機中得到了整合提升的機會，在行業復蘇階段也必然最先受益，業績增長也將穩步攀升，預計2009年每股收益0.95元，2010年每股收益1.28元。對應市盈率分別為20倍和15倍，給予推薦評級。

天相投顧：維持“買入”評級

預計公司2009年和2010年的每股收益分別為1.00元和1.24元。以11月16日19.66元的收盤價計算，對應的動態市盈率分別為19.66倍和15.85倍，低于目前行業平均約23倍的水平。考慮到公司的行業龍頭地位、業績穩定增長的良好預期以及估值優勢，維持對公司的買入投資評級。

湘財證券:給予“推薦”評級

據了解，公司新能源客車與普通客車采取共線生產的方式，因此柔性較大，整車生產不存在產能瓶頸，而電控系統的生產線也正在進行擴建中。雖然公司對新能源客車推廣的前景持謹慎性態度，但我們認為公司目前已掌握了新能源客車核心技術和低成本生產能力，將在未來混合動力客車的市場化推廣中極具優勢。

廣發證券：維持“買入”評級

預計2009-2011年每股收益分別為0.92元、1110元、1113元?；诠驹谛袠I的龍頭地位以及穩健的財務控制，我們維持買入評級。