把脈2010年A股投資 私募一致看好3G

2009年12月17日 03:30
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者 時娜 ○編輯 朱紹勇

隨著年關的臨近，A股的反復走勢讓人捉摸不透。跨年行情是否依然可期？ 哪些行業值得關注？在昨日國信證券主辦的私募基金高峰論壇上，齊聚深圳的私募大佬們普遍認為，盡管類似2009年百花齊放的行情不會再現，2010年的A股市場依然存在比較確定的結構性機會，3G、消費成為一致看好的行業。

對于明年的A股市場，私募基金經理們普遍樂觀中帶點謹慎。柏坊資產投資總監謝柳毅毅認為，目前我國及世界經濟均看不到利空，股市現在還處于上升通道中。明年上半年我國貨幣供應可能還是增加的，A股還可以繼續往上走，但到了下半年，就要繼續觀察了。上海尚雅投資總經理石波認為，經歷了2008年的大落、2009年的大起之后，明年指數活躍的空間不會特別大，但賺錢的機會是確定的。深圳武當投資董事長田榮華也表示，盡管不像2007年及2009年那樣全面，但明年有比較確定的結構性機會。

廣東新價值投資總監羅偉廣與凱石投資的楊華初則更喜歡用數字說話。羅偉廣認為，預計明年A股的動態市盈率將在15-20倍之間波動，對應上證指數是2800點至4000點。楊華初則預計，明年市場的估值中樞可能在3200點左右。

行業方面，私募基金出奇一致地看好3G。石波認為，隨著3G智能手機的推出，這一塊的應用會有十倍數的成長，今年3G的用戶數達到900多萬，明年可能會達到6000萬以上，未來整個3G的市場滲透率會達到50%以上，今后我們將進入后PC時代。因此，物聯網將有比較大的成長空間。上海智德投資總經理伍軍也認為，3G應用服務非常值得關注，手機在未來可能成為主要的移動終端之一， 3G應用方面也許會出現類似于騰訊或阿里巴巴這樣重量級的企業。羅偉廣則指出，3G在明年可能成為黑馬，為A股投資貢獻超額收益。

在通脹預期及經濟結構轉型背景下，消費相關行業也為與會私募屆人士所看好。景良投資的廖黎輝認為，現在物價指數非常低，且已經開始增長，在物價通脹預期之下，跟通脹預期相關聯的行業明年可能有比較好的投資機會。同時，中央經濟工作會議對明年的定調是調結構、促消費，所以跟消費相關聯的板塊有較好的投資機會。田榮華表示，基于內需的行業，不管是內需制造還是內需消費，都是其明年要關注的行業。伍軍指出，2010年中國經濟結構轉型也是以投資拉動向消費拉動轉向，這個大背景下，消費板塊會出現一批非常好的股票。

謝柳毅表示，其率領的柏坊資產目前仍以做多為主，做多的資產配置有四條線，一是通貨膨脹，二是經濟復蘇，三是新經濟，四是和經濟周期不太相關的。其中重點看好通貨膨脹這一條線，因為無論經濟復蘇快還是慢，大量的貨幣投放以及美元的長期貶值趨勢，會導致通貨膨脹，所以在通貨膨脹中主要選擇資源、消費、房地產，這些都是通貨膨脹的受益者。

此外，還有與會人士認為，明年出口將繼續好轉，出口股可能存在意外的驚喜。而區域經濟、注資、重組、產業升級、新能源等，也存在投資機會。

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