哥本哈根會議進入決定性階段期待政策加碼(附股)

2009年12月18日 11:07
來源：鳳凰網財經

0人參與0條評論

哥本哈根會議進入決定性階段期待政策加碼

哥本哈根會議即將進入最后決定性階段，從目前進展來看，除對REDD(減少森林砍伐和退化造成的溫室氣體排放)已經達成共識外，其他方面仍然分歧重重。發達國家與發展中國家構成的兩大陣營，在對《京都議定書》的修訂、各國減排目標、發達國家對發展中國家的直接資金援助以及碳排放交易即CDM機制的改革四個方面均未達成共識。

簡單地講，會議的結果有三種可能。第一種，達成另各方滿意的減排協議；第二種，達成框架式協議，確定下一步具體條款的談判方向；第三種，美國等國家退出談判，完全無法達成協議。

第一種情況對全球范圍內的碳排放的降低和低碳社會的構建都將是最有益的，但碳減排的談判涉及到各國的政治及經濟利益，各方均做出讓步而達成一致性的具體減排協議可能性是較小的；

第三種情況即談判破裂的可能性也較小，畢竟此次會議各國給予了高度重視，紛紛宣布減排承諾，會議盛況也是前所未有，在各國領導人紛紛到場的情況下不會空手而歸；

第二種情況被多數機構認為是最有可能獲得的結果，在達成框架式協議而不是具備法律效力的一致性條約的情況下，其對新能源與節能行業的影響可以從短期與長期兩個角度來看：首先，在全球的關注和高度預期下，這個不能讓人滿意的結果短期內對新能源與節能行業整體必然是一個比較大的打壓。一方面，發展中國家期待的發達國家的直接援助投資在下一次談判前基本已經落空；另一方面，由于后京都議定書時代的碳減排義務不明確，而且美國不加入的情況下，CDM的價格短期內下行風險較大，將對我國的新能源與節能減排行業造成一定的沖擊。

在此次談判的不同結果對我國CDM乃至節能減排企業獲得資金的影響方面，截至今年11月13日國家發改委批準的CDM項目共2,279個，估計年減排量總計420,699,742噸。如果按照目前的交易價格約14歐元/噸計算，我國CDM項目預期將獲得58.9億歐元的收入，而交易價格每變動1歐元，我國企業能夠獲得的收入將變動4.2億歐元。從目前的CDM項目的分布情況來看，新能源項目已有1,600個，減排量達到總量的47%，因此該行業對CDM價格將最為敏感。

其次，從長期來看，低碳發展時代已經到來，新能源與節能行業一個中長期的快速發展形勢已經確定。一方面，我國到2020年單位GDP碳排放較2005年下降40%~45%的自主承諾將不會受到哥本哈根談判的任何影響，因此對于我國的節能減排行業來說，即使獲得發達國家通過CDM碳市場形式的資金變少，政府也會通過政策與資金進行自行推動，以達到減排目標；另一方面，即使短期各國無法達成強制減排目標，從美國到歐盟等各個發達國家已經把新能源和節能提高到社會和經濟發展的戰略高度。以美國為例，在奧巴馬的能源新政中，包括十年后不再進口石油，到2012年，發電量的10%來自可再生能源，到2025年該比例提高到25%，可以看出發達國家是非常重視新能源及節能產業的。此次哥本哈根會議談判中，發達國家對發展中國家在碳減排上的資金及技術援助缺乏誠意，這只能會使發展中國家在新能源及節能產業的發展方面更加落后。發達國家為自身利益考慮，會高度重視本國新能源技術及產業的發展。

WWF報告肯定清潔能源技術的發展前景

世界自然基金會(WWF)11日發布了名為《清潔經濟，生機星球--奔向強大的清潔能源技術產業》的報告，不僅首次根據清潔能源技術銷售額進行了國家排名，并且描繪了清潔能源技術的發展前景--2020年將以1.6萬億歐元的規模成為世界第三大產業。

WWF報告采用的情景假設為：中期(2030年)全球氣溫升高控制在2度內，二氧化碳濃度控制在450ppm，最終目標是將碳排放另控制在350ppm內。其中，清潔能源技術(包括能源效率提高和可再生能源應用)是達到減排目標最為關鍵的內容。

按照WWF的統計，2007年全球清潔能源技術銷售額已達6300億歐元，其中能源效率技術銷售額為5400億歐元，可再生能源銷售額達910億歐元。即使考慮金融危機的影響，2020年時整個清潔能源技術銷售額將突破1.6萬億歐元，能源效率技術和可再生能源銷售額年均為7900億、2750億歐元。

WWF統計了歐盟27國、G7、金磚四國等主要清潔能源技術應用國家，按照年度銷售額首次進行了清潔能源技術國別排名。絕對銷售額國別排名中，德美日分居前三位，中國排名第四；按銷售額在GDP中占比排名，丹麥(風電及節能)、巴西(生物質能源)、德國(風電及光伏)領先全球，清潔能源技術已經成為其國內產業的重要組成部分，中國排名第六，近年來國內清潔能源技術的高速發展成效顯著。WWF分析了清潔能源技術國別排名居前的四國：丹麥、巴西(德國和西班牙的成功經驗，認為關鍵的三個要素為：1、政府及早行動和持續的支持；2、集中投資在符合國內實際情況的清潔能源技術細分領域；3、積極培育國內市場需求。

WWF選擇哥本哈根會議期間發表清潔能源技術發展報告，描繪了清潔能源的前景和目前全球清潔能源發展程度的國別排名，某種意義上，是對各國實際減排行動的列示。無論哥本哈根會議最終結果如何，清潔能源技術相關市場的廣度和深度將持續擴展，隨著哥本哈根會議的結束，國內醞釀已經的各種清潔能源技術相關規劃將批量出爐，將進一步明確低碳經濟的投資方向和投資思路。

WWF情景假設下的減排路徑

對于我國目前的情況來說，降低CO2排放強度、減緩CO2排放總量的增長的速度的措施包括：調整產業結構增加第三產業比重，工業和交通運輸及建筑的節能并提高能源效率，增加清潔能源比重并大力發展可再生能源，制定二氧化碳排放相關稅收政策與補貼以及建立交易機制，加大環境綠化發展力度、廢棄物減量與再生利用等。在政策的積極引導下，加上適當調整我國的經濟結構，經過努力后是可以完成該目標的。

在這個減排目標的前提下，同世界其他國家一樣，我國對低碳經濟的利好政策也將在未來一段時間內不斷出臺，因此低碳經濟相關行業均面臨著重大的發展機遇。具體來看，新能源(包括太陽能、風能、核能等)、智能電網、建筑節能、工業節能(主要是清潔煤技術)、CDM與類CDM的排放權交易以及環保行業都將是受益的行業。

首先，對于新能源行業來說，從去年開始，我國已出臺了許多政策來扶持和引導新能源行業的快速發展，在加速提高可再生能源在能源消費中的占比的前提下，“產能過剩”僅僅是指產業鏈中某些環節發展的不平衡，大力發展新能源的政策方向并沒有發生變化，新能源行業仍將保持高景氣度的發展。另外，我國政府在公布碳減排目標的同時提出加大核電建設力度，結合前期我國考慮調整核電的中長期發展規劃，有望將原定至2020年裝機容量4000萬千瓦的目標提高到7000萬千瓦以上，建議進一步關注相關的核電設備企業。

其次，智能電網是解決我國目前能源地域和結構上分布不均衡性的最優方案，其在提高電力輸送以及電力使用等方面的效率上將具有決定性的作用，能夠有效減少溫室氣體的排放。根據氣候組織的報告《Smart 2020：實現信息時代的低碳經濟》的預測，智能電網能夠減少電力行業溫室氣體排放15%，因此在這樣一個較高的減排目標前提下，智能電網將獲得迅速的發展。今年5月，國家電網公司已經首次向社會公布了“智能電網是的發展計劃，并初步披露了其建設時間表。相關的特高壓電網、電網控制、柔性輸電、分布式電源等細分行業將長期受益。

第三，我國的建筑能耗約占全國能耗的25%，并正在以8%~10%左右的速度增長，而能耗的降低與碳排放強度的有效下降是正相關關系。我國提出的2010年建筑普遍節能率達到50%，北京等四個直轄市達到65%。同時，《建筑節能三年規劃》正在制定中，預計將出臺相關的補貼及稅收優惠政策。在建筑節能領域，建議重點關注建筑節能材料、光伏建筑一體化、節能燈等相關細分行業。

第四，在工業節能領域，重點關注今年11月17日中美簽訂的《中美清潔能源聯合研究中心合作議定書》涉及到的潔凈煤技術，目前其發展方向為整體煤氣化聯合循環發電(IGCC)與碳的捕獲與封存(CCS)的聯合技術。前者除能夠有效節約能源外，也是CCS技術的關鍵前提，其能將后者的成本降低一半。在我國能源結構仍然以煤炭為主、燃煤電廠是碳排放的主要來源的情況下，IGCC與CCS是解決該過程中節能減排問題的唯一方向。IGCC的關鍵設備包括氣化爐、燃氣輪機、空氣分離裝置與余熱鍋爐，因此相關的設備制造商將明顯受益。

第五，清潔發展機制作為全球溫室氣體減排的一種實現手段，在《京都議定書》的第一階段減排過程中發揮了重要作用。在中國提出減排具體目標后，我們認為在國內除通過稅收政策與行政手段之外，也將通過類似排污權交易的方式進行二氧化碳排放的交易，達到“以最低的成本進行減排”的目的。同時，我們判斷我國作為發展中國家的一員，在未來一段時間內承擔強制減排義務的可能性較小，這一方面對于CDM相關企業來說仍將能夠通過碳排放權交易獲得收益；而另一方面也為我國的高耗能企業提供了5~10年的喘息機會，在不影響發展的前提下進行技術改造與升級，逐步進入低碳發展的軌道。

第六，在降低二氧化碳排放的措施中，廢棄物的減量化與再生利用也將是一個重要手段。環保行業中的固體廢棄物的綜合利用，尤其是垃圾焚燒發電項目將得到大力扶持；同時大氣污染與水污染控制與治理雖然嚴格意義上講并不屬于碳減排的范圍，但它們作為與節能減排相輔相成的環保產業，國家也將延續對其政策上的支持和資金上的投入，在即將制定的“十二五”規劃中提出更高的目標，并帶動產業的快速發展。

新能源與節能行業重點相關上市公司