農業股一季度走強機會最大

2010年01月04日 04:54
來源：金羊網－新快報

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中央2010年一號文件強農惠農政策帶來主題投資機會

-新快報記者陳昊?F

2010年元旦，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席胡錦濤做的第一件事便是到河北省三河市農村考察，并在考察途中明確表示將推出新一批強農惠農政策，這對農業股無疑是一重大利好。有機構認為，根據往年經驗來看，近期是農業相關政策頻繁出臺的關鍵時期，農業股在一季度估值提升的可能性較大，而投資主線則應圍繞政策和通脹預期。

年初惠農政策密集推出

胡錦濤總書記在1月1日考察途中向村民表示，中央最近召開了農村工作會議，對今后一個時期的“三農”工作作出了全面部署。中央還將下發2010年一號文件，出臺一批新的強農惠農政策。

此外，胡錦濤總書記還要求各級黨委和政府始終把解決好“三農”問題放在重中之重的位置，認真落實中央支持“三農”發展的方針政策和工作部署，不斷增加“三農”投入，依靠科學技術大力發展現代農業，確保糧食生產不滑坡，確保農民收入不徘徊，確保農村發展好勢頭不逆轉。

事實上，胡錦濤總書記表達的正是我國政府這些年農業政策的基本態度。自2003年開始，中央政府連續六年將一號文件的重點置于農業之上。取消農業稅、提高糧食收購價格、放開部分大宗糧食的價格管制等一系列措施紛紛在此期間出臺。

山西證券分析師張旭認為，時值年初，又進入惠農政策的密集推出期。中央農村工作會議、中央經濟工作會議的先后召開，以及2010年中央一號文件的出臺，給投資者又一次帶來對于相關政策的憧憬，從而再次引發對于農業板塊的投資熱情。作為向來重趨勢、輕估值的農業類股票，在政策環境有利和通脹預期明顯上升的背景下，2010年一季度農業板塊走強機會最大。

估值還有20%上升空間

農業股一季度走強已經被大部分機構判斷為大概率事件。安信證券表示，從估值來講，農業板塊相對大盤的市盈率目前處于2007年以來的低位，而中小板相對大盤的估值已創出新高。簡單從近兩年農業的估值中軸來看，目前農業板塊的估值水平還有20%的提升空間。具體到投資品種，考慮到農業股走強的基本推動力是政策預期和通脹預期，對農業板塊的投資思路也就顯得十分清晰。

而中信證券也認為，在有明確的政策利好之下，繼續堅持“通脹+政策”是支撐農業股享受估值溢價的重要基礎的觀點，維持農業股“強于大市”的評級。而根據各家機構發布的研究報告或行業點評也可以發現，無論是一季度走強的觀點，還是“政策+通脹預期”的投資主線，都得到眾多機構一致認同。

對此，張旭表示，一方面，惠農政策的提出為農業板塊帶來主題投資機會。如2008年10月至2009年2月，農業板塊在惠農政策推動下上漲14.51%，而同期大盤漲幅僅有2.19%。另一方面，通脹作為農業板塊的一大投資主題，對農業板塊的上漲有明顯刺激作用，以2007年11月至2008年3月為例，由于國際大宗商品價格和國內豬肉價格上漲，CPI上升超過8%，農業板塊在大盤下跌24.25%的背景下逆勢上揚19.33%。

張旭建議，投資者可以圍繞這兩條線索進行配置。受益于農業政策出臺的品種主要有種子股，如登海種業；而價格上漲確定性比較大的農產品則有糖、豬肉等，南寧糖業、順鑫農業正屬此列。

-個股點評

王中

豐樂種業(000713)

我國產銷量最大的“兩系”雜交水稻種子公司，與中國科學院遺傳所等共同組建公司研究開發抗蟲轉基因雜交水稻新品種。擬以11.14元/股定向增發不超過4200萬股投資四項目。數據顯示，去年三季度僅有一家機構少量持有，其余都為個人股東，籌碼并不集中，故去年的總體漲幅并不大，其間漲停均為游資所為。但進入去年12月后在農業股中兩次率先漲停，且量能開始逐步釋放，最高日換手超過17%，并突破去年2月以來的最高點。后雖有回抽，但主要是修正短線過大的乖離。在股東會通過增發方案后，成交再度溫和放大，并輕松突破換手最大區域，顯示籌碼逐步鎖定。由于實際流通盤并不大，有望反復沖高，唯一欠缺是10日均線尚未跟上，因此需要量能的繼續釋放。

新五豐(600975)

外向型農業產業化企業，目前在生豬規模、養殖技術、生產設備、生產指標、產品質量等方面均居同行領先地位，占有港澳市場五分之一強的市場份額，穩居內地口岸第一位。未來產能有望實現成倍增長，突破產能不足瓶頸。基本面上，兩大股東一直不和，最為市場關注。

同類板塊中股本規模屬最小，流通市值較小，股性相對較活。去年8月初首次啟動，有過3日累計換手近70%并突破箱頂，但突遭指數暴跌，8月26日再度啟動，連拉兩個漲停，機構累計買入超過4400萬元，折合500萬股左右，為同期炒作同板塊中顯示唯一有基金參與的品種。再度回試半年線獲支撐后開始穩步盤升，年前再度上攻，下一個密集區已上移至15元附近。