農業“一號文”捧熱三類公司

2010年01月10日 18:23
來源：投資者報作者：任鵬宇

0人參與0條評論

《投資者報》記者任鵬宇

“據我之前了解的情況，以前頒布的大的惠農政策都會延續，補貼將繼續增加。本次一號文件強農惠農的重點，將落在提高農民收入水平方面。在農業產業方面，將優先照顧綠色環保農業產業的發展和投入，重視節能、節水、節電農業的發展。此外，化肥、農機、農藥、農產品加工、倉儲、運輸等相關產業也將受益?！鄙缈圃恨r村發展研究所農村產業經濟室主任張元紅在接受《投資者報》電話采訪時透露。

自2004年起，中央“一號文件”已經連續六年鎖定關注“三農”。而今年元旦，國家主席胡錦濤在考察河北省農村工作時指出，中央已全面部署“三農”工作時并將下發2010年“一號文件”已出臺新一批強農優惠政策。市場預期，今年的“一號文件”有望于近期公布，并且將連續第七次鎖定“三農”問題。

農民增收成重點

據悉，相對于前六年，今年的“一號文件”主題比較綜合，涉及“穩定糧食生產、增加農民收入、夯實農業基礎，進一步深化改革”等多個方面。

根據中央農村工作會議《中共中央、國務院關于加大統籌城鄉發展力度，進一步夯實農業農村發展基礎的若干意見(討論稿)》顯示，其主要強調了未來農村工作要“促城鄉統籌，強農業基礎”，推進城鎮化和新農村建設“雙輪驅動”

今年強農惠農政策可能主要著力在以下幾方面：其一，推進農業轉移人口在城鎮就業和落戶；其二，加大農村醫療、基礎設施等民生建設；其三，保障農業供給，轉變農業經營模式等。在保障農業供給上，具體而言，國家將加大對育種的支持力度，增大四項補貼，提高最低收購價，完善土地流轉政策和糧食流通體制。

“農民增收幾乎每年都提，但這次的落腳點放在了就業上?！币晃唤咏邔尤耸客嘎?，一號文件擬提出消除對農民進城務工的歧視性規定和體制性障礙，并且向農業轉移人口開辟更多的就業領域和就業崗位。

同時，2010年中央也把擴大農村需求作為拉動內需的關鍵舉措。最新數據顯示，2009年農民人均純收入首次突破5000元大關，實際增幅6%以上；但同時，另一組數據卻不容樂觀：近年來，我國城鄉居民的收入差距在不斷擴大，占全國總人口70%以上的農村人口的消費所占全社會消費比重仍不到40%。因此，提高農民收入水平已經成為保持社會穩定、推動國民經濟持續快速發展的關鍵因素。

張元紅預計，2010年國家財政將繼續增加“三農”投入，增加涉農補貼規模，完善農業補貼和價格支持政策，促進農民增收。與此同時，將進一步挖掘農村消費潛力，包括進一步健全和完善家電下鄉、汽車摩托車下鄉等一系列刺激消費政策。

根據往年慣例，近期將是農業相關政策頻繁出臺的關鍵期，農業股在一季度估值提升的可能性較大，而投資主線則應圍繞政策和通脹預期。分析人士認為，目前農產品價格驅動、農業政策利好影響、農業板塊的防御屬性三大因素決定了農業板塊獲得超額收益的能力，一季度將有望處于農產品價格上漲和通脹預期明顯上升的階段，同時農業利好政策也將在一季度出臺，因此看好農業板塊在一季度的表現。操作策略上可關注當前價格上漲確定性相對較大的品種，如酵母、水產品、玉米、豬肉等；以及受益于農業政策出臺的板塊代表性較強的品種，如種子、耕地等農資產品。

“農業板塊未來平均還有5%-10%的上漲空間。由于業績較差公司的拖累，整個農業板塊的整體市盈率在50倍左右，但剔除業績較差的農業公司后，相對較好的農業板塊公司的市盈率在30多倍，上漲的空間還很大。” 中信證券分析師施亮表示。

長城證券農業行業研究員王萍表示，中央一號文件估計會圍繞確保糧食安全和增加農民收入等展開。另外，加速推進城鎮化建設也會是惠農政策的主要方向。最受益一號文件的是種業；另外，增加農民收入也會對養殖業產生利好。農業股在春節前仍有反復活躍表現的機會，建議投資者重點關注估值較低的公司如敦煌種業(600354.SH)、登海種業(002041.SZ)、開創國際(600097.SH)、正邦科技(002157.SZ)等。

“不過，中央惠農政策的影響將是一個長期的過程，短期內效果并不明顯。”一位不愿透露姓名的分析人士提醒，目前農業股估值大多偏高，投資農業股要注意風險，需謹慎選擇。

育種上升為國家戰略

“育種無疑是農業產業中最值得期待的。在去年年底召開的中央農村工作會議上，中央政府首次提出切實把‘加快良種培育、做大做強種業’作為戰略舉措來抓，對種子行業重視程度由此上升為國家‘戰略舉措’地位?！龃蟆饕侵庚堫^種業公司的兼并重組，做強則是推動企業與科研院所的合作、合并?！笔┝琳J為，除了基礎消費領域，一號文件發布的最受益板塊將是種業企業。

事實上，種子安全就是糧食安全。農業部統計，良種對糧食增產的貢獻率已由2003年的36%提高到目前的40%。作為維護國家安全、大力推動科技興國的重要戰略，生物育種與新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥和信息產業并列為國家七大新興戰略產業。

1月5日，隆平高科(000998.SZ)發布對外投資公告稱，公司已經與山西屯玉種業科技股份有限公司簽訂了《關于戰略合作的框架協議書》，以現金3600萬元認購山西屯玉的控股子公司北京屯玉種業有限責任公司新增注冊資本共計3600萬元。增資完成后，隆平高科持有北京屯玉60%的出資額。這一收購意味著種業兼并重組的序幕已經開啟。

2010年的中央1號文件，有望在中央農村工作會議的基礎上，推出更為具體可行的種業發展扶持措施，具體包括：通過提高國內各種子企業最低注冊資本金(農業部可能將種子生產企業最低注冊資本金由3000萬提高到6000萬)，提高行業進入壁壘，并淘汰一批中小種子公司；鼓勵有實力的國內龍頭種業公司實施外延式擴張或并購；確定2010年為種子執法年，應用DNA鑒定等先進技術手段對抽檢和巡檢種子進行品種確認，保護具有合法品種經營權的企業的知識產權，重建市場公平競爭秩序；增加財政投入，鼓勵企業作為創新主體參與良種培育工作，中央財政預計將新增240億元專項經費預算，扶持相關企業及科研院所開展轉基因種子研發；進一步提高良種補貼。

2010年全國“兩雜”(雜交水稻和雜交玉米)種子息供給量繼續下降，庫存銷售比處在較低水平，行業景氣有望進入持續2-3年的回升周期；最大的亮點是新品種銷售超預期，同時減產與成本提高也將擴大2010年“兩雜”種子提價空間。

“我們認為，種子行業未來業績高成長的三大龍頭登海種業、豐樂種業(000713.SZ)、敦煌種業值得關注。我們認為，在業績高增長與產業整合的共同推動下，種子板塊行情有望繼續深入?！笔┝粮嬖V記者。

此外，轉基因作物的產業化發展時間不長，但已創造了巨大的經濟、社會和環境效益。種植轉基因作物90%的受益者是發展中國家上千萬的貧困農民。2007年全球轉基因作物種子市場價值已達69億美元，由于轉基因作物大面積推廣而大量減少蟲劑使用，使全球農藥對環境的破壞性影響降低了15.5%，國際轉基因作物產業化推進速度越來越快。

此前隆平高科在上海成立的公司，就是為生物育種、轉基因技術做準備的。而目前，國內領先的種業公司基本上都進行過轉基因技術研究儲備工作。隨著轉基因玉米和水稻安全證書獲批，這類業務將給種業公司帶來新的業績增長。

節水農業、價格上漲受關注

“在農業產業方面，一號文件政策將優先照顧綠色環保農業產業的發展和投入，重視節能、節水、節電農業的發展，其中尤其是節水灌溉的發展最為看好?！睆堅t判斷。

我國是世界上13個貧水國之一。因為缺水，每年農業有1500億元的損失。雖然農業用水量要占到全國總用水量的70%以上，但我國農業用水特別是農田灌溉用水的利用率十分低，一般只有40%左右，僅為發達國家的一半，節水是我國農業發展迫切需要解決的重大問題。

隨著去年水價的不斷提升，節水技術就提到了更高的層面，在水務行業產業鏈中節水灌溉子行業最值得看好，相關的節水技術公司就值得重點關注。新疆天業(600075.SH)控股子公司新疆天業節水灌溉股份有限公司是目前國內規模最大、技術領先的節水灌溉企業，公司應用滴灌技術的農田面積已達到世界第一。其他如大禹節水(300021.SZ)、新賽股份(600540.SH)也都是節水農業的龍頭企業。

強農惠農在增加農民收入的同時，必將帶動農產品價格的上漲。同時，通脹預期也是農業板塊的重要上漲動力來源，通脹會推動農產品價格上漲，從而引發農業股走強。

2009年政府大規模的放貸和貨幣投入，使市場中的通脹預期不斷增強，尤其是11月CPI轉正后更是如此。由于年底傳統消費旺季的來臨，預計12月的CPI指數很可能會大于11月份，加上近期的雪災影響，2010年一季度出現溫和通脹或已成定局。

不過，去年底的中央農村工作經濟會議，一項重要內容就是“要加強和改進農產品市場調控，保持價格合理水平”。由于主要是政府調控，通脹對于糧價的帶動有限，而對非糧農產品而言，其價格主要受市場決定，因此非糧農產品特別是豬肉、果蔬(番茄醬、糖)和高端海產品行業等會明顯受益于通脹，海產品養殖、動物疫苗、酵母、發酵產品公司盈利增長明確，相關個股包括生豬養殖股順鑫農業，番茄醬和制糖股中糧屯河、南寧糖業，高端海產品中的好當家、獐子島等。