白酒漲聲一片高端酒今年業績可期

2010年01月15日 02:43
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者漆小均 ○編輯李小兵

繼貴州茅臺宣布從1月1日起出廠價平均上調約13%后，五糧液董事會昨天做出反應，宣布自明日起，對“五糧液董酒產品出廠供貨價格上調8.50%至10.30%。自此，僅僅15天，中國白酒“高端雙雄”一前一后主唱的“漲價半月談”就此開壇。

對于此番漲價行動，五糧液董事會措辭高調：“本次價格調整將對公司2010 年經營業績產生積極影響”。而之前，貴州茅臺的當家人在向有關媒體解釋其漲價行動時，也明確表示，“(提供出廠價)就是為了增強公司盈利能力，擠壓經銷商利潤空間”

隨著元旦、春節雙節的來臨，高檔白酒銷售開始增旺，一度“低迷”的高端白酒漲價預期也如箭在弦，證券市場對高端白酒漲價機會的捕捉也日漸熾烈。而事實上，在高端白酒的大本營四川，其他高端白酒的巨頭，如箭在弦，瀘州老窖的國窖1573，一些地方的批發價已悄然提高50元以上，其零售價格從598元漲到了目前的658元，漲了60元。而瀘州老窖特曲，也成功提價10%。另一些銷售人員則反應，水井坊漲得最多”，低度酒和高度酒都漲了。

目前，由貴州茅臺和五糧液導演的漲價大戰，可能引發2010年中國白酒業整體的漲價風暴。而由于高端白酒收入占比(占整個白酒行業)達14%，凈利潤占比更是高達59%，這將導致高端酒業板塊今年業績極具誘惑力，加之，之前各主要白酒廠家幾乎步調一致的2009年度“欲揚先抑”行動，更導致今年爆發力大增。

中信建投最近的報告表示，五糧液高端白酒銷售正在恢復，且不久前已小幅度提價，而中低價位白酒銷售將保持良好增長勢頭。“這將促使公司主營業務在2010 年實現近30%的增長。

而天相投顧則表示，52°飲用級五糧液公司成品酒生產量相對較小，加之公司主動控量，影響了2009年對經銷商的供貨，其約9000噸以上的年銷量同比略有下降。這將導致今年飲用級五糧液銷量有望大幅增長，預計可以達到13000噸左右，同比增長44%左右。該公司表示，“在宏觀環境向好的背景下，我們看好五糧液2010年業績的爆發增長”

對于瀘州老窖，國泰君安則在調研后表示，國窖1573之前一直保持控貨，消化渠道庫存，并“為提價做準備”，去年銷量出現較快回升。“預計國窖1573 去年的銷量能夠達到2800 噸，同比略有增長。在國內經濟回暖的背景下，2009年下半年國窖1573銷量回升的趨勢逐步形成，我們預計2010年銷量仍能夠上漲10%左右。”