融資融券推出或早于股指期貨券商成最大受益者

2010年01月16日 14:41
來源：中國新聞網

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盡管市場對管理層2010年加大貨幣政策工具力度有所預期，但下手之快、時間之早、頻率之密卻出乎眾人意料。

應該看到，目前我經濟好轉的時間還不長，但大宗商品價格卻已回到歷史高位，甚至出現加速上漲的苗頭。管理層目前調控政策的目的就是控制通脹預期，保住復蘇成果。2010年刺激政策的逐步退出已成為大概率事件，由于宏觀經濟的復蘇不斷強化，經濟過熱已成為潛在風險。國家今年對經濟的結構性調整可能頻頻出手，這給投資帶來一些不確定性。

尋求確定性機會是回避刺激政策微調風險的最佳良策。從目前來看，進出口持續向好的趨勢已經確立，近幾個月仍將繼續超預期增長。美國就業市場逐步回暖，消費者信心恢復等因素將為中國出口恢復增長創造良好的環境。無論低端出口企業抑或是高端出口企業都會迎來業績恢復增長，其中不少企業會給投資者帶來驚喜。

另外，2009年以來國家先后批復了多個區域經濟發展規劃，區域經濟規劃可有效進行資源整合，成為帶動經濟增長的新動力。區域概念股近期屢有上佳表現，相關個股輪番表演。2010年區域經濟概念很可能成為新的主題投資機會。新疆、海南、西藏、安徽和上海、長江三角洲等區域經濟概念行情有望貫穿全年。例如，對于新疆地區的政策扶持政策趨于明朗，各項支持性政策未來有望陸續出臺，這些措施旨在鞏固提高基礎，培育特色產業，實施經濟產業化、市場化、生態化和專業區域布局的全面升級，實現經濟增長的躍進。相比全國的經濟增速，新疆還會加快。目前來看，新疆地區的基礎建設、農業、資源整精品消費和港口建設等五大產業面臨前所未有的發展機遇。相關公司迎來了更大的發展空間。

融資融券和股指期貨也是今年確定性的投資機會。去年四季度以來，小盤股漲勢驚人，大小盤股估值比率處于歷史峰值區域。但期待中的投資風格轉換卻遲遲未現。

股指期貨一直被視為大市值股票行情的催化劑。在滬深300指數期貨前期籌備過程中曾釋放的幾次擬推出的信號時點，都曾帶動滬深300成分股，尤其是權重股出現階段性的上漲行情，但市場的長期走勢更多地取決于基本面因素。金融工具的創新會改變趨勢的斜率，但無法改變趨勢的方向。本周權重股的走勢似乎印證了這一點。

從目前情況看，股指期貨受益最大的無疑是券商、期貨及相關參股概念公司。基于融資融券推出時點可能早于股指期貨，券商很可能將成為最大受益者，因此中線仍可逢低關注中信證券和海通證券。(西安付鵬)

(來源：中國證券報)