高盛：內地官方指信貸太高政策緊縮由暗轉明(2)

2010年01月17日 20:11
來源：鳳凰衛視

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央行政策不斷推出還是循序漸進？

曾?s漪：央行的舉動就是告訴市場，就是告訴銀行說，你們要小心，千萬不要再大量的放貸了，放貸的時候，我接下來會有更多的動作，可是我們看到接下來，就是在最新的央票當中，好像利率也沒有大幅度的提高，也就是市場在想說，一來是不是央行真的會不斷推出所謂的政策鏈，還是說可能會走一步停一步，走一步停一步？

春節前后料留充裕流動性 2月份調控相對平靜

喬虹：所謂走一步停一步，還是一直連續，我們相信這個也是一個相對而言的，它不可能是每一天都在放不同的信息，它肯定有一定的過程，特別是說今年的特殊性就是我們看到2月份，春節是落在14號，春節之前和之后這段時間，一般都會留在市場上一部分充裕的流動性，這樣的話，大家往往都是這個時候逢年過節嘛，需要流動性，需要發每年的花紅等等，這個時候因為這個考慮，所以在2月份的時間之內，這個時段可能相對來說會相對平靜一點。

調控序幕已經拉開由暗中收緊到從暗轉明

喬虹：但是除此階段之外，我們覺得整個的序幕，整個政策調控的序幕已經拉開了，并不是說2010年我們現在是第一次開始調控，突然從去年的猛烈的推動和刺激經濟，突然轉向了緊縮。我還記得上一次在節目上面，8月份的時候我們曾提到一份報告，就是當時我們在8月中的時候，就在改變我們這樣的一個觀點，主要提出來的問題就是說政策已經開始出現微調，我們說這叫暗中收緊，就是它不說它調了，但是它在做一些抽貸款的動作，現在是它真正連準備金這種動作都在做了，它就從暗轉明了，所以這個是去年下半年以來的一個實際上仍然在收縮的一個繼續。

談通脹：

喬虹：貸款若擴張二三季度通脹風險加大

喬虹：食品漲價往往是通脹先兆

談調控：

喬虹：春節前后流動性較足調控從暗到明

喬虹：中央將運用組合拳管理通脹預期

談內外需：

喬虹：內需外需同時恢復增加過熱風險

喬虹：內需應有保有壓減稅促收入增長

喬虹：外需快速增長控制投資過熱或損進口

喬虹：外需好轉是調控人民幣匯率好時機

喬虹：同比基數小導致12月出口增速恢復快