博時穩定價值債券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月19日 20:52
來源：中國證券網

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基金代碼：050106 基金簡稱：博時穩定價值債券A

2009年12月31日

基金管理人：博時基金管理有限公司

基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

報告送出日期：2010年1月20日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產品概況

基金簡稱博時穩定價值債券

基金運作方式契約型開放式

基金合同生效日2007年9月6日

報告期末基金份額總額795，686，418.47份

投資目標本基金為主動式管理的債券型基金。本基金通過對宏觀經濟分析和債券等固定收益市場分析，對基金投資組合做出相應的調整，力爭為投資者獲取超越業績比較基準的投資回報。

投資策略本基金通過宏觀經濟和債券市場自上而下和自下而上的分析，把握市場利率水平的運行態勢，根據債券市場收益率曲線的整體運動方向制定具體的投資策略。

業績比較基準中信標普全債指數

今后如果市場出現更具代表性的業績比較基準，或者更科學的復合指數權重比例，在與基金托管人協商一致后，本基金管理人可調整或變更本基金的業績比較基準。

風險收益特征本基金屬于證券市場中的低風險品種，預期收益和風險高于貨幣市場基金，低于股票型基金。

基金管理人博時基金管理有限公司

基金托管人中國建設銀行股份有限公司

下屬兩級基金的基金簡稱博時穩定價值債券A 博時穩定價值債券B

下屬兩級基金的交易代碼050106（前端）、051106（后端） 050006

報告期末下屬兩級基金的份額總額231，489，313.58份 564，197，104.89份

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標報告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

博時穩定價值債券A 博時穩定價值債券B

1.本期已實現收益 2，589，620.80 6，302，259.76

2.本期利潤 3，005，516.75 6，653，998.64

3.加權平均基金份額本期利潤 0.0120 0.0095

4.期末基金資產凈值 256，881，202.31 621，073，065.48

5.期末基金份額凈值 1.110 1.101

本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

3.2基金凈值表現

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

1、博時穩定價值債券A：

階段凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 1.19% 0.09% 0.36% 0.04% 0.83% 0.05%

2、博時穩定價值債券B：

階段凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 1.10% 0.09% 0.36% 0.04% 0.74% 0.05%

3.2.2自基金轉型以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

1．博時穩定價值債券A

2．博時穩定價值債券B

本基金的基金合同于2007年9月6日生效。按照本基金的基金合同規定，自基金合同生效之日起3個月內使基金的投資組合比例符合本基金合同第十二條"（四）投資范圍"、"（八）投資限制"的有關約定。本基金建倉期結束時各項資產配置比例符合合同約定。

§4管理人報告

4.1基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名職務任本基金的基金經理期限證券從業年限說明

任職日期離任日期

過鈞基金經理 2005-8-24 - 10 碩士，基金從業資格，CFA，中國；1999－2000 美國GE資產管理公司；2001-2005 華夏基金公司；2005年加入博時，任博時穩定價值債券基金、博時信用債券基金基金經理。

4.2報告期內本基金運作遵規守信情況說明

在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《博時穩定價值債券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

4.3公平交易專項說明

4.3.1公平交易制度的執行情況

報告期內，本基金管理人嚴格執行了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和公司制定的公平交易相關制度。

4.3.2本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

本基金與本基金管理人旗下的其他投資組合的投資風格不同。

4.3.3異常交易行為的專項說明

報告期內未發現本基金存在異常交易行為。

4.4報告期內基金的投資策略和業績表現說明

4.4.1報告期內基金投資策略和運作分析

2009年4季度，隨著信貸市場增速的逐步回落，股市波動率增大，債市也在前段的殺跌后逐漸企穩。新股收益率空間由于一級市場發行價格市盈率大幅走高而受到壓縮，也減輕了對債市的壓力。隨著股市泡沫的積累，債市疲弱了近1年，部分品種的收益率隨著價格下跌而投資價值重新顯現，相對股市，尤其是新股而言，逐漸具備了相對的投資價值。

投資管理人在年初預測實體經濟將維持弱復蘇態勢，經濟的不穩定將導致通脹率在年內將維持低位，法定利率在這種情況下年內提升可能性不大，因而判斷這種經濟形勢將不對債券市場造成太大壓力，短期利率可能提升而中長期利率上升幅度將不會很大。但債市在國家的行政刺激政策造成的通脹預期和復蘇預期下，利率出現了較大幅度上升，資本市場一路扶搖直上，其上漲幅度超出了我們的預料。在4季度，隨著新股發行的火熱和對2010年通脹率的謹慎預期，我們降低了組合的利率產品頭寸，加大對信用產品的配置力度，同時繼續謹慎參與申購新股，控制組合內部股票比例，僅參與具有合理價值的新股，保留部分具有投資價值的超過3個月禁售期的股票。

展望2010年，我們的基本判斷是：首先，宏觀經濟在09年大劑量的貨幣政策刺激下，通脹率將不可避免的上升。同時，由于整個社會負債率的上升以及實體經濟依舊不穩，法定利率的提升幅度將會有限，這更加劇了通脹的壓力，而這對固定收益證券是不利的；其次，利率產品，主要是國債和金融債，整體利率水平依舊處于歷史較低位置，不是很便宜，整體抗風險能力依舊不強；再次，由于樓市和股市的火爆，國家可能將在2010年采取緊縮的行政手段調控市場，以及加大新股和再融資力度，都在一定程度上加大了資金面的緊張程度；最后，信用產品，尤其是交易所的品種，受新股發行打擊很大，其利率已經到了當初通脹率和法定利率最高時候所處的位置，其抗風險能力很高，將是2010年較有潛力的投資品種。

2010年穩定價值基金上半年將加大信用產品的配置，爭取獲得較高的票面收益以抵御利率風險，規避利率產品，以保存本金為主；下半年如果利率產品利率回升，同時股市和樓市由于估值過高出現調整，經濟有回落趨勢之時，進入利率產品市場，以獲取資本利得收入；只參與具有合理價值的新股，爭取全年達到理想的絕對回報。

4.4.2報告期內基金的業績表現

截至2009年12月31日，穩定價值A基金份額凈值為1.11元，份額累計凈值為1.218元；穩定價值B基金份額凈值為1.101元，份額累計凈值為1.209元。報告期內，穩定價值A基金份額凈值增長率為1.19％，穩定價值B基金份額凈值增長率為1.10%，業績比較基準漲幅為0.36%。

§5投資組合報告

5.1報告期末基金資產組合情況

序號項目金額（元）占基金總資產

的比例（%）

1 權益投資 35，677，446.75 3.95

其中：股票 35，677，446.75 3.95

2 固定收益投資 735，328，615.78 81.48

其中：債券 735，328，615.78 81.48

資產支持證券 - -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產 - -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - -

5 銀行存款和結算備付金合計 78，785，018.58 8.73

6 其他資產 52，650，430.37 5.83

7 合計 902，441，511.48 100.00.

5.2報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼行業類別公允價值（元）占基金資產凈值比例（%）

A 農、林、牧、漁業 - -

B 采掘業 - -

C 制造業 5，926，717.03 0.68

C0食品、飲料 - -

C1紡織、服裝、皮毛 19，830.00 0.00 0.

C2木材、家具 - -

C3造紙、印刷 966，732.48 0.11

C4石油、化學、塑膠、塑料 - -

C5電子 - -

C6金屬、非金屬 13，275.00 0.00 0.

C7機械、設備、儀表 4，369，449.25 0.50

C8醫藥、生物制品 557，430.30 0.06

C99其他制造業 - -

D 電力、煤氣及水的生產和供應業 1，899，026.16 0.22

E 建筑業 20，669，788.64 2.35

F 交通運輸、倉儲業 - -

G 信息技術業 4，437，518.52 0.518.

H 批發和零售貿易 - -

I 金融、保險業 - -

J 房地產業 - -

K 社會服務業 2，744，396.40 0.31

L 傳播與文化產業 - -

M 綜合類 - -

合計 35，677，446.75 4.06

5.3報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號股票代碼股票名稱數量（股）公允價值（元）占基金資產凈值

比例（%）

1 601668 中國建筑 4，364，237 20，599，198.64 2.35

2 601299 中國北車 563，245 3，452，691.85 0.39

3 300033 同花順 43，177 3，059，522.22 0.35

4 601888 中國國旅 131，060 2，744，396.40 0.31，

5 601139 深圳燃氣 113，172 1，899，026.16 0.22

6 002292 奧飛動漫 22，752 966，732.48 0.11

7 002284 亞太股份 20，414 900，257.40 0.10

8 002281 光迅科技 22，765 756，025.65 0.09

9 002296 輝煌科技 9，585 621，970.65 0.07

10 002287 奇正藏藥 23，082 557，430.30 0.06

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號債券品種公允價值（元）占基金資產凈值

比例（%）

1 國家債券 - -

2 央行票據 98，265，000.00 11.19

3 金融債券 - -

其中：政策性金融債 - -

4 企業債券 546，576，615.78 62.26

5 企業短期融資券 90，487，000.00 10.31

6 可轉債 - -

7 其他 - -

8 合計 735，328，615.78 83.75

5.5報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號債券代碼債券名稱數量（張）公允價值（元）占基金資產凈值比例（%）

1 112002 08中聯債 1，050，000 107，425，500.00 12.24

2 111052 09哈城投 565，000 54，658，100.00 6.23

3 112006 08萬科G2 487，234 51，291，123.18 5.84

4 0981033 09中節能CP01 500，000 50，195，000 00 5072

5 0901036 09央票36 500，000 49，145，000 00 5.60

5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8投資組合報告附注

5.8.1報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

5.8.2基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

5.8.3其他資產構成

序號名稱金額（人民幣元）

1 存出保證金 17.48

2 應收證券清算款 -

3 應收股利 -

4 應收利息 12，618，793.69

5 應收申購款 40，031，619.20

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 52，650，430.37

5.8.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

5.8.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號股票代碼股票名稱流通受限部分的公允價值(元) 占基金資產的凈值比例(%) 流通受限情況說明

1 601299 中國北車 3，452，691.85 0.39 新股申購

2 300033 同花順 3，059，522.22 0.35 新股申購

3 601888 中國國旅 2，744，396.40 0.31 新股申購

4 601139 深圳燃氣 1，899，026.16 0.22 新股申購

5.8.6投資組合報告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

§6開放式基金份額變動

單位：份

項目博時穩定價值債券A 博時穩定價值債券B

報告期期初基金份額總額 305，807，221.76 918，474，932.37

報告期期間基金總申購份額 123，800，399.57 189，711，820.87

報告期期間基金總贖回份額 198，118，307.75 543，989，648.35

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） - -

報告期期末基金份額總額 231，489，313.58 564，197，104.89，

§7影響投資者決策的其他重要信息

博時基金管理有限公司是中國內地首批成立的五家基金管理公司之一。"為國民創造財富"是博時的使命。博時的投資理念是"做投資價值的發現者"。截至2009年12月31日，博時基金公司共管理十五只開放式基金和三只封閉式基金，并且受全國社會保障基金理事會委托管理部分社保基金，以及多個企業年金賬戶，資產管理總規模逾2095億元，累計分紅超過人民幣436億元。博時基金公司是目前我國資產管理規模最大的基金公司之一，養老金資產管理規模在同業中名列前茅。

1、業績表現

1)封閉式基金方面，據銀河證券基金研究中心統計，截止到2009年12月31日，博時裕隆封閉過去三年的凈值增長率為128.01%，在所有封閉式基金中排名第3，并獲得了銀河證券三年期五星基金的評級。

2)股票型基金方面，WIND資訊數據顯示，以晨星的基金類型標準進行劃分，成立于2006年12月31日之前的可比股票型基金共有133只，截止到2009年12月31日，博時主題行業今年以來的凈值增長率已經超過70%，獲得了銀河證券三年期五星基金的評級。

3)股債平衡型基金方面，據銀河證券基金研究中心統計，截止到2009年12月31日，博時平衡配置基金過去一年的凈值增長率位居同類基金的第5，并獲得了銀河證券三年期五星基金的評級。

2、客戶服務

1)2009年4季度，博時公司新開通了交通銀行借記卡的網上直銷交易功能，持有交行借記卡的客戶可以通過博時公司網站辦理基金認購、申購、定期轉換、贖回、轉換、變更分紅方式等直銷交易，體驗費率優惠、贖回款到賬速度快等多項直銷網站的交易優勢。截至2009年4季度末，博時網上直銷已經開通了11種網上交易渠道，更加方便了投資者體驗足不出戶的網上投資理財服務。

2)為了回饋博時忠實的電子對賬單用戶，感謝持有人的環保愛心之舉，"跨年度有獎訂閱大行動"已拉開帷幕，在2010年2月1日之前，所有取消紙質對賬單并訂閱電子對賬單的博時客戶，均有兩重機會贏取"喜迎金虎新年"的豐厚獎品。

3)作為博時基金旗下高端品牌系列活動之一，"信心o中國o價值" 高端論壇四季度在廣州、北京、沈陽、石家莊、青島、蘇州等地共舉辦十二場活動。演講嘉賓就宏觀經濟、資本市場等話題發表演講，并結合當前市場動態與到場客戶進行了深入淺出的交流，受到投資者熱烈歡迎。

3、公司榮譽

1)2009年12月23日，在由搜狐網主辦的2009搜狐金融理財網絡盛典中，博時基金榮獲"2009年最有影響力基金品牌獎"獎項。

4、其他大事件

1)博時上證超級大盤ETF及其聯接基金首募順利結束并于2009年12月29日成立，其中超級大盤ETF募資14.06億元；超級大盤ETF聯接基金募資19.06億元；超級大盤E

2)博時和上交所等相關機構聯合于2009年12月4日在上海舉行"上證超級大盤ETF發行專題研討會"。

§8備查文件目錄

8.1備查文件目錄

8.1.1中國證監會批準博時穩定價值債券投資基金設立的文件

8.1.2《博時穩定價值債券投資基金基金合同》

8.1.3《博時穩定價值債券投資基金托管協議》