華商收益增強債券型證券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月20日 19:02
來源：中國證券網

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基金代碼：630003 基金簡稱：華商收益增強債券A

華商收益增強債券型證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：華商基金管理有限公司

基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

報告送出日期： 2010年1月21日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶的法律責任。

基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書及其更新。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產品概況

基金簡稱 華商收益增強債券

基金運作方式

契約型開放式

基金合同生效日 2009年1月23日

報告期末基金份額總額 474，930，433.71份

投資目標 本基金在追求基金資產穩定增值的基礎上，力求獲得高于業績比較基準的投資收益。

投資策略 自上而下確定投資策略和自下而上個券選擇策略相互結合，構建和管理投資組合。具體投資策略主要包括利率策略、信用策略、相對價值策略、債券組合構建及調整策略、可轉債投資策略、資產支持證券投資策略等。同時，通過對首次發行和增發公司的內在價值與一級市場申購收益率的細致分析，積極參與一級市場申購，在保證基金資產安全的前提下提升組合的回報率。

本基金將根據國內外宏觀經濟形勢、市場利率走勢和資金供求情況分析，預測債券市場利率走勢，并結合各類固定收益產品收益率、流動性、信用風險、久期、稅收和利率敏感性分析，評定各類產品的投資價值，在嚴格控制風險的前提下，主動構建及調整固定收益投資組合，力爭獲取超額收益。此外，通過對首次發行和增發股票內在價值和申購收益率的綜合分析，積極參與一級市場申購，獲得較為安全的新股申購收益。

業績比較基準 中信標普全債指數

風險收益特征 本基金為債券型基金，在證券投資基金中屬于中等風險的品種，其預期風險與收益高于貨幣市場基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 華商基金管理有限公司

基金托管人 中國建設銀行股份有限公司

下屬兩級基金的基金簡稱 華商收益增強債券A 華商收益增強債券B

下屬兩級基金的交易代碼 630003 630103

報告期末下屬兩級基金的份額總額 140，324，840.25份 334，605，593.46份

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期（2009年10月1日-2009年12月31日）

華商收益增強債券A 華商收益增強債券B

1.本期已實現收益 2，923，497.70 5，485，263.81

2.本期利潤 9，722，390.69 19，432，762.27

3.加權平均基金份額本期利潤 0.0486 0.0445

4.期末基金資產凈值 146，726，031.62 349，321，392.35

5.期末基金份額凈值 1.046 1.044

注: 1.本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益） 扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

2.所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

3.2 基金凈值表現

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

3.2.1.1華商收益增強債券A

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月4.60%0.29%0.36%0.04%4.24%0.25%

3.2.1.2華商收益增強債券B

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月4.40%0.29%0.36%0.04%4.04%0.25%

3.2.2自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

華商收益增強債券型證券投資基金

累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

（2009年1月23日至2009年12月31日）

3.2.2.1華商收益增強債券A

3.2.2.2華商收益增強債券B

注:①本基金合同生效日為2009年1月23日，至本報告期末，本基金合同生效未滿一年。

②根據《華商收益增強債券型證券投資基金基金合同》的規定，本基金主要投資于固定收益類金融工具，包括國債、金融債、企業（公司）債等，上述資產投資比例不低于基金資產的80%；本基金可參與投資一級市場股票首發及增發，持有因可轉債轉股所形成的股票等資產。對非債券類資產的投資比例不高于基金資產的20%；本基金持有現金或現金等價物不低于基金資產凈值的5%。根據基金合同的規定，自基金合同生效之日起6個月內基金各項資產配置比例需符合基金合同要求。本基金在建倉期結束時，各項資產配置比例符合基金合同有關投資比例的約定。

§4管理人報告

4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業年限 說明

任職日期 離任日期

毛水榮 基金經理，投資決策委員會委員 2009-01-23 -6年 男，復旦大學經濟學碩士，具有基金從業資格。2003年8月至2005年10月，在上海博弘投資管理有限公司工作，任投研部債券研究員；2005年11月進入平安資產管理有限公司任投資經理助理。2007年5月，進入華商基金管理有限公司，2007年5月至2009年1月擔任華商領先企業混合型證券投資基金基金助理

4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《基金法》及其他有關法律法規、基金合同的規定。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執行情況

本報告期內，本基金運作符合《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和本公司相關公平交易制度的規定，通過系統和人工等方式在各環節嚴格控制交易公平執行。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

按照華商收益增強債券型證券投資基金基金合同，華商收益增強基金的投資方向及投資風格與其它基金有較大的差異。目前，華商基金旗下基金沒有與本基金風格相同的基金。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內，不存在異常交易行為。

4.4 報告期內基金投資策略和運作分析

大部分情況下，四季度的債券市場走勢都是略顯平淡，今年也不例外，這主要是受制于債券市場主要投資者商業銀行的配置任務基本完成，投資力度有所減弱，除此之外，今年四季度宏觀經濟數據日漸樂觀，至11月份，CPI同比增速達到了0.6%，為本年度首次轉正，預示著通貨膨脹的壓力日漸臨近，從海外市場來看，美聯儲主席伯南克表示，一旦時機成熟，美聯儲將實行包括逆回購協議、定期存款工具及出售所持有的較長期資產等措施，幫助提高短期利率，同時將會在適當時機加息。這一表態正式拉開了美國寬松政策退出的序幕。這些都給利率市場帶來了較大的心理壓力。在信用市場方面，銀監會發布的新的商業銀行核心資本計算方法對銀行互持次級債進行了更為嚴格的規定，對商業銀行的資本充足率產生了比較大的影響，甚至影響到了商業銀行對信用類債券的投資熱情，由此導致了信用債的一輪急速下跌，信用利差升至歷史高位，直至年底，在機構提前布局10年的情況下，信用債才觸底反彈。與純債市場相比，轉債市場走勢更為強勁，受益于四季度中國經濟的持續復蘇，中國股市走出了穩步上揚的行情，帶動轉債持續走強?；仡櫵募径缺净鸬牟僮?，出于對通貨膨脹的擔憂，我們繼續采取了重倉信用債并適度配置轉債的策略，同時將隨著新股發行頻率的提高，我們也積極調動資金，參與了包括創業板在內的一系列新股的申購，獲得了比較好的凈值表現。

隨著通貨膨脹壓力的臨近，央行已經開始考慮調整前期過于寬松的貨幣政策，因此，未來一段時間內，利率品種依然會承受較大壓力，相比較而言，信用債尤其是高收益信用債仍然是對抗通脹的最好品種，因此，未來一段時間內我們依然會在市場上積極尋找兼具相對和絕對投資價值的信用品種，堅定持有。對于可轉債，我們會緊密跟蹤股市變化，及時調整持倉比例，在控制風險的前提下提高組合收益，與此同時，我們依然會積極參與新股申購，獲得相對穩健的回報。

4.5報告期內基金的業績表現

截至2009年12月31日，華商收益增強債券型證券投資基金A類份額凈值為1.046元，份額累計凈值為1.097元，基金份額凈值增長率為4.60%，同期基金業績比較基準的收益率為0.36%，本類基金份額凈值增長率高于業績比較基準收益率4.24個百分點；華商收益增強債券型證券投資基金B類份額凈值為1.044元，份額累計凈值為1.092元，基金份額凈值增長率為4.40%，同期基金業績比較基準的收益率為0.36%，本類基金份額凈值增長率高于業績比較基準收益率4.04個百分點。

§5投資組合報告

5.1 報告期末基金資產組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）

1 權益投資 66，443，124.51 10.60

其中：股票 66，443，124.51 10.60

2 固定收益投資 524，509，347.51 83.66

其中：債券 524，509，347.51 83.66

資產支持證券 - -

3 金融衍生品投資 392，827.41 0.06

4 買入返售金融資產 - -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - -

5 銀行存款和結算備付金合計 15，523，282.93 2.48

6 其他資產 20，112，123.30 3.21

7 合計 626，980，705.66 100.00.

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00 0.

B 采掘業 3，589，950.24 0.72

C 制造業 37，148，714.42 7.49

C0食品、飲料 1，955，939.03 0.39.

C1紡織、服裝、皮毛 2，489，905.50 0.50 0.

C2木材、家具 0.00 0.00 0.

C3造紙、印刷 8，042，202.48 1.62

C4石油、化學、塑膠、塑料 1，516，601.16 0.31

C5電子 480，047.58 0.10

C6金屬、非金屬 5，918，320.05 1.19

C7機械、設備、儀表 11，966，328.06 2.41

C8醫藥、生物制品 4，779，370.56 0.96

C99其他制造業 0.00 0.00 0.

D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00 0.

E 建筑業 11，760，303.06 2.37

F 交通運輸、倉儲業 6，192，149.00 1.25

G 信息技術業 1，491，884.13 0.30

H 批發和零售貿易 0.00 0.00 0.

I 金融、保險業 2，448，187.00 0.49

J 房地產業 870，091.16 0.18

K 社會服務業 2，941，845.50 0.59

L 傳播與文化產業 0.00 0.00 0.

M 綜合類 0.00 0.00 0.

合計 66，443，124.5113.39

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

1 601668 中國建筑 1，688，632 7，970，343.04 1.61

2 600567 山鷹紙業 1，179，245 7，075，470.00 1.43

3 600219 南山鋁業 321，353 4，251，500.19 0.86

4 600971 恒源煤電 106，086 3，589，950.24 0.72

5 601618 中國中冶 649，705 3，521，401.10 0.71

6 600368 五洲交通 402，008 3，055，260.80 0.62

7 600999 招商證券 83，300 2，448，187.00 0.49

8 600312 平高電氣 145，467 2，241，646.47 0.45，

9 300039 上海凱寶 55，728 2，117，664.00 0.43

10 601107 四川成渝 249，039 2，081，966.04 0.42

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

1 國家債券 25，412，688.00 5.12，

2 央行票據 - -

3 金融債券 - -

其中：政策性金融債 - -

4 企業債券 427，348，637.90 86.15

5 企業短期融資券 - -

6 可轉債 71，748，021.61 14.46

7 其他 - -

8 合計 524，509，347.51 105.74

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數量（張） 公允價值(元) 占基金資產凈值比例（％）

1 111051 09懷化債 416，366 42，011，329.40 8.47

2 098047 09滁交基債 400，000 40，480，000 00 8.16

3 098043 09鹽國資債 400，000 39，964，000 00 8.06

4 122984 09六城投 384，880 38，757，416.00 7.81

5 122988 09渝隆債 334，390 33，639，634.00 6.78

5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

序號 權證代碼 權證名稱 數量（份） 公允價值(元)占基金資產凈值比例(%)

1 580027 長虹CWB1 128，543 392，827.41 0.08

5.8 投資組合報告附注

5.8.1本基金投資的前十名證券的發行主體本期未被監管部門立案調查，且在本報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。

5.8.2本基金投資的前十名股票未超出基金合同規定的備選股票庫。

5.8.3 其他資產構成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 354，311.57

2 應收證券清算款 2，920，436.52

3 應收股利 -

4 應收利息 15，541，411.52

5 應收申購款 1，295，963.69

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 20，112，123.30

5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

序號 債券代碼 債券名稱 公允價值(元)占基金資產凈值比例（％）

1 110003 新鋼轉債 85，299.60 0.02

2 110078 澄星轉債 3，685，466.40 0.74

3 110567 山鷹轉債 7，918，806.00 1.60

4 110598 大荒轉債 3，457，586.80 0.70

5 125709 唐鋼轉債 3，637，672.49 0.73

6 125960 錫業轉債 11，433，533.32 2.30

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號 股票代碼 股票名稱 流通受限部分的公允價值(元) 占基金資產凈值比例（%） 流通受限情況說明

1 600999 招商證券 2，448，187.00 0.49 網下申購新股中簽鎖定期內

2 300039 上海凱寶 2，117，664.00 0.43 網下申購新股中簽鎖定期內

5.8.6由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

§6開放式基金份額變動

單位：份

項目 A類 B類

報告期期初基金份額總額 242，978，416.54 497，739，502.57

報告期期間基金總申購份額 60，120，072.05 131，340，724.64

報告期期間基金總贖回份額 162，773，648.34 294，474，633.75

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） - -

報告期期末基金份額總額 140，324，840.25 334，605，593.46

§7備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1.中國證監會批準華商收益增強債券型證券投資基金設立的文件；

2.《華商收益增強債券型證券投資基金基金合同》；

3.《華商收益增強債券型證券投資基金托管協議》；

4.法律意見書；

5.基金管理人業務資格批件、營業執照；

6.基金托管人業務資格批件、營業執照；

7.2 存放地點

基金管理人或基金托管人處。

7.3 查閱方式

投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

華商基金管理有限公司

二?一?年一月二十一日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 債券 凈值 報告期 

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