華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月20日 19:02
來源：中國證券網

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基金代碼：410006 基金簡稱：華富策略精選混合

華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：華富基金管理有限公司

基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

報告送出日期：2010年01月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月20日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告財務資料未經審計。

本報告期間為2009年10月1日至2009年12月31日。

§2 基金產品概況

基金簡稱 華富策略精選混合

交易代碼 410006

基金運作方式 契約型開放式

基金合同生效日 2008年12月24日

報告期末基金份額總額 59，808，017.98份

投資目標 本基金將運用多層次的復合投資策略，在嚴格控制風險并保證充分流動性的前提下，力爭基金資產的長期穩定增值。

投資策略 本基金投資策略的基本思想是在充分控制風險的前提下實現高收益。依據風險-收益-投資策略關系原理，本基金采用包括資產配置策略、行業配置策略和個股精選策略在內的多層次復合投資策略進行實際投資，高層策略作用是規避風險，低層策略用于提高收益。

業績比較基準 滬深300 指數×60％＋上證國債指數×40％

風險收益特征 本基金屬于靈活配置混合型證券投資基金，一般情況下其風險和收益高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 華富基金管理有限公司

基金托管人 中國建設銀行股份有限公司

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報?唐冢?009年10月01日 -2009年12月31日 ）

1.本期已實現收益 6，324，401.75

2.本期利潤9，881，504.36

3.加權平均基金份額本期利潤 0.1600

4.期末基金資產凈值 72，406，602.46

5.期末基金份額凈值 1.2107

注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

2、所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

3.2 基金凈值表現

3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 14.94% 1.49% 11.49% 1105% 3.45% 0.44%

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

注：根據《華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金基金合同》的規定，本基金的資產配置范圍為：股票占基金資產的30%～80%，權證占基金資產凈值的0～3%，債券、現金、貨幣市場工具以及國家證券監管機構允許基金投資的其它金融工具占基金資產的5%～70%，其中，基金保留的現金以及投資于到期日一年期以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5％。本基金建倉期為2008年12月24日到2009年6月24日，建倉期結束時各項資產配置比例符合合同約定。本報告期內，本基金嚴格執行了《華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金基金合同》的規定，

§4 管理人報告

4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業年限 說明

任職日期 離任日期

鞠柏輝 本基金基金經理、華富競爭力基金基金經理、公司投資部副總監 2008年12月24日 - 8 浙江大學工商管理碩士，曾任天相投資顧問公司高級分析師、華夏基金管理有限公司高級研究員。2006年7月加入華富基金管理有限公司，歷任研究主管、華富競爭力基金基金經理助理。

季雷 本基金基金經理、華富價值增長混合基金基金經理 2008年12月26日 - 9 工商管理碩士、物理學士，先后擔任東北證券金融與產業研究所行業公司部經理、金融工程部經理，投資策劃部經理兼首席策略師；東方基金研究部副經理、東方龍基金經理助理、研究部經理，2007年3月至2008年9月擔任東方龍混合型開放式證券投資基金基金經理兼金融工程部經理、投資決策委員會委員。

4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

本報告期內，本基金管理人認真遵循《中華人民共和國證券投資基金法》及相關法律法規，對本基金的管理始終按照基金合同、招募說明書的要求和公司制度的規定進行。本基金的交易行為合法合規，未發現異常情況；相關信息披露真實、完整、準確、及時；基金各種賬戶類、申購贖回、注冊登記業務均按規定的程序進行，未出現重大違法違規或違反基金合同的行為。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執行情況

本基金管理人在報告期內嚴格執行了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》以及本公司公平交易制度的相關規定，在日常交易中公平對待所管理的不同投資組合。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

按照華富策略精選和華富競爭力的基金合同，華富策略精選和華富競爭力都屬于混合型基金， 2009年第四季度，華富策略精選和華富競爭力的凈值增長率分別為14.94%與18.51%。兩基金的差異不大。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內無異常交易行為發生。

4.4報告期內基金的投資策略和運作分析

2009年第四季度，A股市場在經歷了三季度的大幅調整后在整個四季度內展開了一波反彈行情，呈現震蕩走高趨勢，期間在月末都發生較為明顯的下跌修正。由于周邊市場隨全球經濟的復蘇進程走出了上漲行情，指數大多收在全年的最高點，必然對A股市場產生促進作用，國內市場情緒也隨國內經濟增長趨勢日益明顯而逐漸變得相對樂觀，基于對2010年市場流動性和上市公司業績的良好預期，跨年度行情由此推進。

四季度的每月都表現出明顯的先漲后調整的月度周期行情，行情分析如下：

10月份國慶長假后市場先漲后調整，9日～23日為上漲周期，上證指數到達3100點以上，27日（周二）大跌（-3％）為分界時點，27日后市場進入調整周期。反彈的主要原因是：一是周邊市場在我國十一假期休假期間走勢強勁創出年內新高；二是9月份新增貸款數據依然維持5000億左右，符合預期，政策不斷重申適度寬松貨幣政策不變；三是節前維穩擔憂消除，市場已過度反應需要修整。隨即產生的調整的主要原因是：一是美元強勢反彈，美國財報季結束市場有修整要求，周邊市場滯后A股走勢，高位也有調整可能；二是周邊國家如印度調高存款準備金率，貨幣政策有收緊防通脹措施；三是創業板推出后，尚存在不確定性，市場觀望情緒漸濃；四是市場構筑底部形態上升，速率較快需要修整，同時產生多個缺口，需要回補確認。

11月份市場先漲后調整，2日～23日為上漲周期，上證指數到達3360點以上，24日（周二）大跌（-3.5％）為分界時點，24日后市場進入調整周期。上漲的主要原因是：一是11月2日市場出現對前期次級調整的大幅向上修正行情；二是奧巴馬訪華的刺激效應；三是月度行情效應繼續顯現；四是美元貶值、周邊股市、期貨市場繼續保持上升態勢。隨即月末產生的調整的主要原因是：一是市場進入前期高點附近，獲利兌現和謹慎心理占主導地位；二是市場對即將召開的中央經濟工作會議關于經濟刺激計劃的可能退出產生明顯憂慮情緒；三是爆發迪拜主權基金遞延債務的全球金融沖擊引發的連鎖反應；四是國內大盤股接連發行，以及增發等再融資的快速增長，使市場擔憂擴容壓力過度；五是主要金融市場都存在月度行情（即月初上漲月中后調整），產生共振行為；六是市場連續出現跳空缺口，面臨回補壓力等。

12月份市場先漲后調整再反彈，1日～7日為上漲周期，上證指數到達3334點以上，8日～22日開始調整，其中14日市場"二八分化"為分界時點，加速下跌。23～31日隨后反彈。下跌的主要原因是：一是美元升值，對前期次級調整的大幅向上修正行情；二是地產政策，政策收緊年底集中出臺；三是新股上市節奏加快、大盤股擴容、銀行大規模融資預期；四是大小盤風格切換導致市場動蕩，預期紊亂；隨即月末產生的反彈的主要原因是：一是市場3000點附近作為市場中樞有支撐作用，且大盤藍籌股估值較低，下調空間小；二是溫總理對明年宏觀政策走向的發言穩定市場信心；三是股指期貨獲批的預期快速升溫；四是年底基金做市值動機依然存在。

期間行業、板塊、主題、公司表現差異較大。中小盤股由于題材眾多，繼續活躍，而大盤股尤其是銀行股受再融資傳聞影響走勢疲弱。市場對風格轉化表現出較為明顯的分歧。資源能源類個股受各因素影響震蕩幅度較大。上漲周期，區域振興計劃和部分行業振興計劃推出，周期類與強周期類行業表現突出，受再人民幣升值、通脹、行業增長等因素支持，房地產、煤炭、有色、鋼鐵、建材等出現快速反彈修復，受內需消費增長、政策支持等因素影響交運板塊如汽車與汽配、家電板塊等強者恒強，醫藥板塊受中期政策和短期行業因素影響階段性更多表現出進攻性而非防御性，總體非周期類個股相對表現比較平穩，受奧巴馬訪華和哥本哈根會議對節能減排影響，中小市值科技類個股持續活躍。下跌周期主要體現為系統性風險的急劇釋放，各行業板塊都出現較大幅調整，中小股板塊調整較大，而大盤股板塊相對抗跌。

本基金在確認了9月份市場中級調整基本結束的前提下，迅速調整資產配置，保持75％以上高倉位，調整行業配置，在不能完全確認市場熱點的前提下，采用類指數化行業配置，與滬深300指數一致，適度提高高β值的行業配置，以增強組合的進攻性；個股選擇上偏重與人氣龍頭品種和相對超跌品種。為提高組合收益率，增加了可轉債的投資比例。但從前期防御組合轉向進攻組合需要保持組合穩定，一定程度上影響了組合的調整效率，，未能取得預想的投資效果。投資中較為有效的是在前期防御階段對汽車行業、電力設備行業的超高配置，取得較為明顯的投資收益。投資中的不足一是對醫藥板塊沒有充分重視，在其特性有所轉變的前提下沒有進行配置取得收益；二是對可轉債的配置，時點把握仍滯后，收益風險比低。本季度內基金業績較為平穩，超額收益不多，在此特向廣大持有人表示歉意，并會很好總結經驗，在今后的投資中努力把握機會，為持有人創造更好的收益水平。

展望2010年一季度，本基金重點關注四個方面：

第一、政策面調控，貨幣政策：適度寬松政策應能繼續，但也要警惕根據通脹形勢進行微調。行業政策：多層次資本市場建設會有進展，關注股指期貨與融資融券等。第二、宏觀經濟基本面，宏觀經濟基本處于市場預期中，整體超預期可能性不大。宏觀微觀都處于較好的回暖趨勢中。第三、市場技術面，市場長期處于大底部構造區域，中期處于大箱體整理，短期處于成交密集壓力區。市場上漲動力和壓力并存，注定市場呈現震蕩上行格局，其中波動幅度較大，前期高點附近壓力仍較大。第四、外圍市場動態，外圍國家由于經濟復蘇晚于中國，其股票市場走勢也明顯滯后于A股2009年走勢，在全年創出新高后也會進入調整周期，同時經濟刺激計劃和量化寬松貨幣政策的逐步退出，加大了調整壓力。由于全球市場通過資金紐帶形成一定程度的聯動，A股承受的外圍市場壓力會逐步增大。

綜合以上四點，投資策略如下：

2010年一季度，對市場產生壓力的主要因素有，一是周邊股市在高位也會像前期A股一樣展開中級調整，對國內市場產生調整壓力；二是貨幣政策的何時轉向仍制約市場的向上空間拓展；三是調控政策多發期，影響市場情緒。對市場產生動力的主要因素有，一是宏觀微觀經濟都在回暖，增長切實可見，奠定并穩定了市場估值的中樞；二是整體市場估值水平具備一定的吸引力。一季度出現區間震蕩向上的平衡修復市的概率很高，其中結構性的投資機會需要進行前瞻性的把握，難度較大；但對于一季度少數具備超預期的行業或公司進行投資將會取得比較好的收益回報。

對于目前市場所處的估值水平，結合眾多對市場產生重大影響因素綜合評判，我們對2010年一季度的市場行情仍持相對謹慎樂觀的態度，震蕩上行行情需要加強個股研究，主要是因為宏觀經濟逐步復蘇的確定性在增強，必然對上市公司的業績增長產生正面影響，同時經過前期的市場估值修復后，投資機會可能更多來源于公司盈利能力的增強，關注成長性投資。同時在在股指期貨預期下關注低估值的大盤藍籌股尤其是券商、保險、銀行股等金融類股，適時加大配置；并適時關注創業板中的優質公司，積極申購并參與。

2010年一季度本基金在行業投資方面注重均衡配置，重點投資于以下方面：一是能分享宏觀經濟增長的行業如大金融、鋼鐵、工程機械、地產等；二是具備抗通脹的行業如煤炭石油、有色金屬、食品飲料等；三是具備高成長性的行業如通信、節能減排、新能源及低碳行業；四是公用事業行業，如電力、運輸等，具備較好的防御性。

我們始終在公司估值、增長中尋找投資機會，竭力為投資者創造價值。

4.5 報告期內基金的業績表現

本基金于2008年12月24日正式成立。截止2009年12月31日，本基金份額凈值為1.2107元，累計份額凈值為1.2107元．報告期，本基金份額凈值增長率為14.94%，同期業績比較基準收益率為11.49%。

§5投資組合報告

5.1報告期末基金資產組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）

1 權益投資 57，788，193.25 74.98

其中：股票57，788，193.25 74.98

2 固定收益投資7，299，099.00 9.47

其中：債券7，299，099.00 9.47

資產支持證券- -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產- -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產- -

5 銀行存款和結算備付金合計8，905，558.65 11.56

6 其他資產3，074，347.38 3.99

7 合計77，067，198.28100.00.

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例(%)

A 農、林、牧、漁業 32，920.00 0.05

B 采掘業 8，571，203.40 11.84

C 制造業 18，858，107.77 26.04

C0 食品、飲料 2，531，454.33 3.50

C1 紡織、服裝、皮毛 17，538.47 0.02

C2 木材、家具 - -

C3 造紙、印刷 32，470.00 0.04

C4 石油、化學、塑膠、塑料 40，808.91 0.06

C5 電子 1，434，570.97 1.98

C6 金屬、非金屬 5，795，984.22 8.00

C7 機械、設備、儀表 9，005，097.07 12.44

C8 醫藥、生物制品 - -

C99 其他制造業 183.80 0.00

D 電力、煤氣及水的生產和供應業 12，130.00 0.02

E 建筑業 27，780.00 0.04

F 交通運輸、倉儲業 47，144.80 0.07

G 信息技術業 2，505，416.92 3.46

H 批發和零售貿易 2，348，298.00 3.24

I 金融、保險業 21，129，771.00 29.18

J 房地產業 4，140，661.36 5.72

K 社會服務業 91，970.00 0.13

L 傳播與文化產業 - -

M 綜合類 22，790.00 0.03

合計 57，788，193.25 79.81

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

1 600030 中信證券 115，000 3，653，550.00 5.05

2 600837 海通證券 164，500 3，156，755.00 4.36

3 600028 中國石化 206，000 2，902，540.00 4.01

4 600104 上海汽車 78，000 2，038，140.00 2，81

5 601328 交通銀行 200，000 1，870，000 00 2.58

6 600016 民生銀行 232，000 1，835，120.00 2.53

7 600000 浦發銀行 80，400 1，743，876.00 2.41

8 601088 中國神華 50，000 1，741，000 00 2.40

9 000002 萬科Ａ 161，000 1，740，410.00 2.40，

10 601318 中國平安 29，000 1，597，610.00 2.21

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

1 國家債券 - -

2 央行票據 - -

3 金融債券 - -

其中：政策性金融債 - -

4 企業債券 - -

5 企業短期融資券 - -

6 可轉債 7，299，099.00 10.08

7 其他 - -

8 合計 7，299，099.00 10.08

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數量（張） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

1 110008 王府轉債 26，000 3，739，320.00 5.16

2 110004 廈工轉債 18，000 2，517，660.00 3.48

3 110006 龍盛轉債 5，000 768，800.00 1.06

4 110005 西洋轉債 1，850 273，319.00 0.38

5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

5.8.3 其他資產構成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 250，000.000.

2 應收證券清算款 2，810，115.05

3 應收股利 -

4 應收利息 13，538.86

5 應收申購款 693.47

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 3，074，347.38

5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。

5.8.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分

由于計算中四舍五入的原因，本報告分項之和與合計項之間可能存在尾差。

§6 開放式基金份額變動

單位：份

報告期期初基金份額總額 56，858，303.47

報告期期間基金總申購份額 11，617，915.19

報告期期間基金總贖回份額 8，668，200.68，

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） -

報告期期末基金份額總額 59，808，017.98

§7 備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1、華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金基金合同

2、華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金托管協議

3、華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金招募說明書

4、報告期內華富策略精選靈活配置混合型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

7.2 存放地點

基金管理人、基金托管人處

7.3 查閱方式

投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱，相關公開披露信息也可以登錄基金管理人網站查閱。

[責任編輯：robot] 標簽：基金 華富 報告期 市場 

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