易方達增強回報債券型證券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月21日 20:29
來源：中國證券網

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基金代碼：110017 基金簡稱：易方達增強回報債券A

易方達增強回報債券型證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：易方達基金管理有限公司

基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

報告送出日期： 二?一?年一月二十二日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產品概況

基金簡稱易方達增強回報債券

基金運作方式契約型開放式

基金合同生效日2008年3月19日

報告期末基金份額總額761，896，152.38份

投資目標通過主要投資于債券品種，力爭為基金持有人創造較高的當期收益和總回報，實現基金資產的長期穩健增值。

投資策略本基金基于對以下因素的判斷，進行基金資產在非信用類固定收益品種（國債、央行票據等）、信用類固定收益品種（含可轉換債券）、新股（含增發）申購及套利性股票投資之間的配置：1）基于對利率走勢、利率期限結構等因素的分析，預測固定收益品種的投資收益和風險；2）對宏觀經濟、行業前景以及公司財務進行嚴謹的分析，考察其對固定收益市場信用利差的影響；3）基于新股發行頻率、中簽率、上市后的平均漲幅等的分析，預測新股申購的收益率以及風險；4）套利性投資機會的投資期間及預期收益率；5）股票市場走勢的預測；6）可轉換債券發行公司的成長性和轉債價值的判斷。

業績比較基準中債總指數（全價）

風險收益特征本基金為債券型基金，屬于證券投資基金中的低風險的品種，其長期平均風險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場基金。

基金管理人易方達基金管理有限公司

基金托管人中國建設銀行股份有限公司

下屬兩級基金的基金簡稱易方達增強回報債券A 易方達增強回報債券B

下屬兩級基金的交易代碼110017 110018

報告期末下屬兩級基金的份額總額549，011，731.01份 212，884，421.37份

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1 主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

易方達增強回報債券A 易方達增強回報債券B

1.本期已實現收益 20，956，628.69 9，536，000.628.

2.本期利潤 49，655，080.04 18，686，920.40

3.加權平均基金份額本期利潤 0.0821 0.0709

4.期末基金資產凈值 615，086，916.21 236，488，177.80

5.期末基金份額凈值 1.120 1.111

注：

1.所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

2.本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

3.2 基金凈值表現

3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

1、易方達增強回報債券A：

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 7.90% 0.43% -0.25% 0.05% 8.15% 0.38%

2、易方達增強回報債券B：

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 7.76% 0.42% -0.25% 0.05% 8.01% 0.37%

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

易方達增強回報債券型證券投資基金

累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

（2008年3月19日至2009年12月31日）

1．易方達增強回報債券A：

2．易方達增強回報債券B：

注：

1. 基金合同中關于基金投資比例的約定：

（1） 債券等固定收益資產的比例不低于基金資產的80%，其中，公司債、企業債、短期融資券、金融債等信用品種不低于固定收益類投資總額的50%，且可轉換債券不高于基金資產凈值的30%；股票等權益類品種不高于基金資產的20%；基金保留的現金以及到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%；

（2） 本基金投資于同一公司發行的股票不得超過基金資產凈值的10%；

（3） 本基金投資于同一公司發行的債券不得超過基金資產凈值的10%；

（4） 本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；

（5） 本基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產凈值的3％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的10％；

（6） 本基金持有的同一（指同一信用級別）資產支持證券的比例，不得超過該資產支持證券規模的10%；本基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券的比例，不得超過基金資產凈值的10%。；本基金管理人管理的全部證券投資基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券，不得超過其各類資產支持證券合計規模的10%；本基金持有的全部資產支持證券，其市值不得超過基金資產凈值的20%；

（7） 本基金在全國銀行間債券市場債券正回購的資金余額不得超過基金資產凈值的40%；

（8） 本基金參與股票發行申購，所申報的金額不超過本基金的總資產，所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

（9） 中國證監會、中國人民銀行規定的其他比例限制；

如果法律法規對本基金合同約定投資組合比例限制進行變更的，以變更后的規定為準。法律法規或監管部門取消上述限制，如適用于本基金，則本基金投資不再受相關限制。

因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述規定投資比例的，基金管理人應當在10個交易日內進行調整；對于因基金份額拆分、大比例分紅等集中持續營銷活動引起的基金凈資產規模在10個交易日內增加10億元以上的情形，而導致證券投資比例低于基金合同約定的，基金管理人履行相關程序后可將調整時限從10個交易日延長到3個月。法律法規如有變更，從其變更。

2. 本基金的建倉期為六個月，建倉期結束時各項資產配置比例符合基金合同約定。

3. 自基金合同生效至報告期末，A類基金份額凈值增長率為18.53％，同期業績比較基準收益率為4.02％；B類基金份額凈值增長率為17.61％，同期業績比較基準收益率為4.02％；B類基金份

§4管理人報告

4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業年限 說明

任職日期 離任日期

鐘鳴遠 本基金的基金經理、固定收益部副總經理、投資經理 2008-3-19 - 9年 碩士研究生，歷任國家開發銀行深圳分行資金計劃部職員，聯合證券有限責任公司固定收益部投資經理，泰康人壽保險股份有限公司固定收益部研究員，新華資產管理股份有限公司固定收益部高級投資經理，易方達基金管理有限公司固定收益部經理、固定收益部總經理助理。

4.2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明

本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1公平交易制度的執行情況

公司主要通過建立有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。公司規定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，并重視交易執行環節的公平交易措施，以"時間優先、價格優先"作為執行指令的基本原則，對在同一個交易系統中交易的組合，啟用投資交易系統中的公平交易模塊，以盡可能確保公平對待各投資組合。本報告期內，公平交易制度總體執行情況良好。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

無。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。

4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明

4.4.1報告期內基金投資策略和運作分析

（1）行情回顧及運作分析

2009年四季度國內債券市場窄幅震蕩。季初，受國內宏觀經濟進一步回升和澳洲央行突然加息等因素影響，國內投資者對全球寬松貨幣政策的退出預期大幅提前，債券市場收益率隨之明顯上行。自十月下旬開始，交易所公司債等信用產品收益率已回升至歷史高位水平，隨著一級市場發行壓力的逐步放緩，信用債收益率率先企穩并開始回落，隨后國債、金融債等傳統利率產品也開始了一波反彈行情。總體來看，年底資金面充裕進而導致商業銀行、保險公司等配置壓力加大是這次反彈的主要原因，而低于市場預期的信貸投放和央行保持央票發行利率不變也給予了投資者穩定的預期。雖然央行自10 月份開始即在公開市場上持續凈回籠資金，新股發行頻率也保持較快的節奏，但隨著外匯占款的快速上升，加上年底財政存款巨額投放都導致債市資金面始終保持在寬松狀態。

從宏觀上看，本季度固定資產投資和貨幣信貸均維持了較高的增長勢頭，CPI、進口同比增幅等宏觀指標在四季度陸續轉正并進一步加速，工業增加值增速已接近三年來最高水平，實體經濟的回暖趨勢進一步明確，而M1增速持續上升并超過M2也顯示實體經濟流動性的持續寬松。從全球范圍看，美國、日本、歐洲三大經濟體的工業生產正逐步恢復，消費數據在進一步好轉，全球經濟的復蘇勢頭在四季度得到了進一步的鞏固。但另一方面，未來保持經濟平穩較快發展仍有相當難度：外需雖然逐步有起色但難以恢復到危機前的水平，擴大內需的政策效應將逐漸遞減，民間投資尚未有效啟動，將對明年的內需增長產生不利影響。

本報告期內，本基金把握宏觀經濟形勢變化，在債券倉位保持總體偏低的原則下適當開展了波段操作，配置品種以短期央行票據、短期金融債和3-5年期資質穩定且具有較高收益的企業債、公司債等信用產品為主，適當參與了中期國債和中期金融債的波段操作，取得較好投資回報。此外，考慮到宏觀經濟增速的進一步上行，本基金積極參與可轉換債券的投資，并通過可轉換債券的到期轉股、新股申購、公開增發等途徑間接增持了部分股票資產。

（2）下階段市場展望和投資策略

展望2010年，預計宏觀經濟整體仍將維持較高的增速水平，但受制于國內經濟內生增長動力仍不穩定和政府刺激政策相機退出的干擾，相較2009年持續、單邊的回升，2010年的宏觀經濟運行可能呈現一定的震蕩走勢。通脹壓力方面，預計2010年的物價水平會明顯超過2009年。與此相應，央行也將根據宏觀經濟的具體走勢，相機抉擇，通過力度、重點、節奏等方面的靈活調整，逐步讓貨幣政策回歸"中性化"。但相對于實體經濟的較高增長，預計2010年的貨幣政策環境仍將維持適度的寬松。其原因在于，一方面，國內經濟回升的基礎還不穩定、不鞏固、不平衡，中國目前的經濟增長，更多是靠投資拉動，而持續偏緊的貨幣政策，勢必給投資造成嚴重的流動性短缺；另一方面，盡管2010年的通脹預期可能進一步抬升，但實際的通脹水平可能仍處于可承受的范圍。

綜合以上考慮，在宏觀經濟增速維持高位、通脹壓力上升以及寬松貨幣政策趨于正常化的預期下，2010年的債券市場整體而言仍將面臨較大的壓力，缺乏明顯的投資機會。同時，考慮到宏觀經濟可能還面臨與2009年不一樣的震蕩走勢，我們在操作上需要采取更靈活的投資策略，把握好組合久期和大類資產配置的調整機會，盡量爭取更高收益。易方達增強回報基金下一階段的操作將采取謹慎穩妥的投資策略，靈活調整組合久期，努力把握國債、金融債、央行票據等高信用等級債券，企業債、公司債等高收益信用產品，以及可轉換債券在不同市場環境下的階段性機會，努力為基金持有人爭取更為理想的投資業績。

4.4.2報告期內基金的業績表現

截至報告期末，易方達增強回報債券型證券投資基金A類基金份額凈值為1.120元，本報告期份額凈值增長率為7.90%，同期比較基準收益率為-0.25%；易方達增強回報債券型證券投資基金B類基金份額凈值為1.111元，本報告期份額凈值增長率為7.76%，同期業績比較基準收益率為-0.25%；易方達增強

§5投資組合報告

5.1 報告期末基金資產組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）

1 權益投資 134，863，988.00 10.42

其中：股票 134，863，988.00 10.42

2 固定收益投資 758，526，162.84 58.61

其中：債券 758，526，162.84 58.61

資產支持證券 - -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產 - -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - -

5 銀行存款和結算備付金合計 235，408，854.54 18.19

6 其他資產 165，287，751.59 12.77

7 合計 1，294，086，756.97 100.00.

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

A 農、林、牧、漁業 - -

B 采掘業 - -

C 制造業 116，575，812.52 13.69

C0食品、飲料 6，590.00 0.00 0.

C1紡織、服裝、皮毛 2，060，300.48 0.24

C2木材、家具 - -

C3造紙、印刷 966，732.48 0.11

C4石油、化學、塑膠、塑料 2，896，230.70 0.34

C5電子 1，292，731.30 0.15

C6金屬、非金屬 2，336，161.68 0.27

C7機械、設備、儀表 39，870，816.38 4.68

C8醫藥、生物制品 67，146，249.50 7.88

C99其他制造業 - -

D 電力、煤氣及水的生產和供應業 1，906，359.02 0.22

E 建筑業 1，342，860.96 0.16

F 交通運輸、倉儲業 - -

G 信息技術業 8，618，880.29 1.01

H 批發和零售貿易 4，478，307.75 0.53

I 金融、保險業 - -

J 房地產業 - -

K 社會服務業 1，941，767.46 0.23

L 傳播與文化產業 - -

M 綜合類 - -

合計 134，863，988.00 15.84

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值(元) 占基金資產凈值比例（％）

1 600267 海正藥業 2，700，000 65，151，000 00 7.65，

2 000528 柳 工 1，500，000 32，595，000500 3283

3 300022 吉峰農機 73，717 4，478，307.75 0.53

4 601299 中國北車 643，708 3，945，930.04 0.46

5 300033 同花順 39，252 2，781，396.72 0.33

6 300034 鋼研高納 67，656 2，336，161.68 0.27

7 002291 星期六 86，422 2，060，300.48 0.24

8 601139 深圳燃氣 113，609 1，906，359.02 0.22

9 601888 中國國旅 89，359 1，871，177.46 0.22

10 300017 網宿科技 37，544 1，603，504.24 0.19

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

1 國家債券 - -

2 央行票據 139，538，000.00 16.39，

3 金融債券 99，890，000.00 11.73

其中：政策性金融債 99，890，000.00 11.73

4 企業債券 338，531，512.43 39.75

5 企業短期融資券 30，063，000.00 3.53

6 可轉債 150，503，650.41 17.67

7 其他 - -

8 合計 758，526，162.84 89.07

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數量（張） 公允價值(元) 占基金資產凈值比例（％）

1 0901053 09央行票據53 1，100，000 109，637，000 00 12.87

2 090404 09農發04 1，000，000 99，890，000，00 11.73

3 110006 龍盛轉債 483，420 74，330，659.20 8.73

4 112015 09泛海債 400，000 40，392，000 00 4074

5 122042 09金豐債 400，000 39，974，136.99 4.69

5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1 本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

5.8.3 其他資產構成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 204，785.52

2 應收證券清算款 150，547，723.150，

3 應收股利 -

4 應收利息 6，213，849.35

5 應收申購款 8，321，393.57

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 165，287，751.59

5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

序號 債券代碼 債券名稱 公允價值(元) 占基金資產凈值比例(%)

1 110003 新鋼轉債 13，847，427.00 1.63

2 110598 大荒轉債 9，774，770.60 1.15

3 110078 澄星轉債 2，681，608.30 0.31

4 110567 山鷹轉債 1，659，512.40 0.19

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號 股票

代碼 股票名稱 流通受限部分的

公允價值(元) 占基金資產凈值比例（%） 流通受限情況說明

1 300022 吉峰農機 4，478，307.75 0.53 新股流通受限

2 601299 中國北車 3，945，930.04 0.46 新股流通受限

3 300033 同花順 2，781，396.72 0.33 新股流通受限

4 300034 鋼研高納 2，336，161.68 0.27 新股流通受限

5 601139 深圳燃氣 1，906，359.02 0.22 新股流通受限

6 601888 中國國旅 1，871，177.46 0.22 新股流通受限

7 300017 網宿科技 1，603，504.24 0.19 新股流通受限

§6開放式基金份額變動

單位：份

項目 易方達增強回報債券A易方達增強回報債券B

報告期期初基金份額總額 617，121，206.38 228，152，779.33

報告期期間基金總申購份額 76，897，943.49 192，851，264.24

報告期期間基金總贖回份額 145，007，418.86 208，119，622.208，

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） - -

報告期期末基金份額總額 549，011，731.01 212，884，421.37

§7備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1.中國證監會批準易方達增強回報債券型證券投資基金募集的文件；

2.《易方達增強回報債券型證券投資基金基金合同》；

3.《易方達增強回報債券型證券投資基金托管協議》；

4.《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

5.基金管理人業務資格批件和營業執照；

6.基金托管人業務資格批件和營業執照。

7.2 存放地點

基金管理人、基金托管人處。

7.3 查閱方式

投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

易方達基金管理有限公司

二?一?年一月二十二日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 債券 報告期 凈值 

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