招商先鋒證券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月22日 18:59
來源：中國證券網

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基金代碼：217005 基金簡稱：招商先鋒混合

招商先鋒證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中國銀行股份有限公司

報告送出日期：2010年01月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年01月20日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書及其更新。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金產品概況

基金簡稱

招商先鋒混合

交易代碼

217005

基金運作方式

契約型開放式

基金合同生效日

2004年06月01日

報告期末基金份額總額

10，064，046，144.13份

投資目標

通過動態的資產配置，在股市和債市之間選擇投資機會，精選股票和債券品種，適當集中投資，追求長期資本增值。

投資策略

本基金投資股票的比例為35-80%， 債券和短期金融工具的比例為20-65%。如法律法規對國債投資比例的限制進行調整，則本基金投資股票的比例將有可能超過80％。股票與債券之間具體的比例將根據不同的市場情況靈活配置。本基金的股票資產將適當集中投資于基金管理人認為具有較高相對投資價值的股票；債券投資采用主動的投資管理，獲得與風險相匹配的收益率，同時保證組合的流動性滿足正常的現金流的需要。

業績比較基準

65％×上證180指數＋35％×中信標普國債指數

風險收益特征

本基金股票資產將集中投資于基金管理人認為具有較高相對投資價值的股票。本基金的債券投資采用主動的投資管理，獲得與風險相匹配的收益率，同時保證組合的流動性滿足正常的現金流的需要。

基金管理人

招商基金管理有限公司

基金托管人

中國銀行股份有限公司

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標

報?唐冢?009年10月01日-2009年12月31日 ）

1.本期已實現收益

384，739，324.57

2.本期利潤

1，061，765，609.34

3.加權平均基金份額本期利潤

0.1037

4.期末基金資產凈值

7，897，634，216.46

5.期末基金份額凈值

0.7847

注：1、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字；

2、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

3.2 基金凈值表現

3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

階段

凈值增長率①

凈值增長率標準差②

業績比較基準收益率③

業績比較基準收益率標準差④

①－③

②－④

過去三個月

14.91%

1.62%

11.51%

1.14%

3.40%

0.48%

注：業績比較基準收益率＝65％×上證180指數＋35％×中信標普國債指數，業績比較基準在每個交易日實現再平衡。

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

注：根據基金合同第八條（三）投資范圍及對象的規定：本基金投資股票的比例為35-80%， 投資債券和短期

金融工具的比例為20-65%，同時保持現金或者到期日在一年以內的政府債券大于或等于5%。本基金于2004

年06月01日成立，自基金成立日起3個月內為建倉期，建倉期結束時相關比例均符合上述規定的要求。

§4 管理人報告

4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名

職務

任本基金的基金經理期限

證券從業年限

說明

任職日期

離任日期

涂冰云

本基金的基金經理及招商行業領先股票型證券投資基金的基金經理

2008年03月27日

-

11.00

涂冰云，男，中國國籍，工商管理碩士。曾就職于深圳投資基金管理公司，歷任研究員、交易員等職；大連證券深圳管理總部項目經理；2002年10月加入招商基金管理有限公司，曾任交易部交易員，股票投資部行業研究員，助理基金經理，現任招商先鋒證券投資基金及招商行業領先股票型證券投資基金基金經理。

郝聯峰

本基金的基金經理及研究部總監

2009年08月27日

-

9.00

郝聯峰，男，中國國籍，經濟學博士。曾任職于海通證券股份有限公司、國都證券有限責任公司、中國人民銀行金融研究所、中國再保險（集團）公司及中再資產管理股份有限公司，一直從事經濟研究和證券投資等相關工作。2009年加入招商基金管理有限公司，現任研究部總監及招商先鋒證券投資基金基金經理。

注：1、本基金基金經理的任（離）職日期為公司相關會議做出決定的公告（生效）日期；

2、證券從業年限計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》中關于證券從業人員范圍的相關規定。

4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

基金管理人聲明：在本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》證券投資基金運作管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則的規定以及《招商先鋒證券投資基金基金合同》等基金法律文件的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍以及投資運作符合有關法律法規及基金合同的規定。在報告期，本基金曾經因為市場波動、申購贖回等原因導致國家債券的投資比例被動超出有關限制規定，基金托管人對此進行了提示，本基金管理人及時進行了調整。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執行情況

基金管理人（以下簡稱“公司”）已建立較完善的研究方法和投資決策流程，確保各投資組合享有公平的投資決策機會。公司建立了所有組合適用的投資對象備選庫，制定明確的備選庫建立、維護程序。公司擁有健全的投資授權制度，明確投資決策委員會、投資總監、投資組合經理等各投資決策主體的職責和權限劃分，投資組合經理在授權范圍內可以自主決策，超過投資權限的操作需要經過嚴格的審批程序。公司的相關研究成果向內部所有投資組合開放，在投資研究層面不存在各投資組合間不公平的問題。公司交易部在報告期內，對所有組合的各條指令，均在中央交易員的統一分派下，本著持有人利益最大化的原則執行了公平交易。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

報告期內，本組合不存在與其他投資風格相似的組合之間的業績表現差異超過5%的情況。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內，本基金各項交易均嚴格按照相關法律法規、基金合同的有關要求執行，未發現重大異常交易行為。

4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明

4.4.1 行情回顧及運作分析

(1)股票市場

經過3季度的大起大落，市場逐漸消化了前期擔憂的信貸緊縮和房地產銷量下滑等問題；在國內經濟數據向好，信貸符合預期，以及外圍市場上漲等多重因素共同作用下，A股市場在10月和11月份的大部分時間里，走出震蕩向上格局；自11月下旬起，受銀行未來可能大規模融資，中央對明年政策定調可能發生變化，以及襲擊全球迪拜債務危機等利空因素沖擊，A股市場走出震蕩格局，并有小幅回調。第4季度上證指數上漲497.7點，漲幅17.9%；滬深300指數上漲570.9點，漲幅19.0%；漲幅居前的行業分別是可選消費，大宗消費和IT等，落后的分別是公用事業，金融和電信。

(2)債券市場

2009年4季度，債券市場走勢先抑后揚。受9月份宏觀經濟數據的影響，加上市場預期一年期央行票據利率的上行，10月份債券市場出現大幅下跌。臨近年末，由于信貸和投資數據低于市場預期，債市避風港效應顯現。而商業銀行超額準備金比例持續走高，反應市場資金較為寬裕。一年期央行票據發行利率保持平穩，與二級市場產生倒掛，也加強了市場的持券熱情。此外，保險類機構由于資金流入較快，配置壓力較大。綜上所述，11月、12月債券市場出現回暖，中長期國債收益率小幅下行。

4.4.2業績表現

截至報告期末，本基金份額凈值為0.7847元，本報告期份額凈值增長率為14.91%，同期業績比較基準增長率為11.51%，基金凈值表現領先業績基準，幅度為3.40%。主要原因是在大部分時間里，我們保持了較高的股票倉位，以及把握了中小市值板塊的投資機會。

4.4.3 市場展望與投資策略

(1) 股票市場

從近期公布的宏觀經濟數據判斷，我國經濟很可能處于從復蘇走向繁榮的過渡階段；在這過程中，實體經濟能否實現持續增長及增速高低，貨幣政策和財政政策何時收縮及力度，都將影響資本市場的表現。雖然我們對中國經濟和A股市場的長期發展持有堅定信心，但資本市場的短期波動很可能不可避免，尤其是在政策退出有可能被市場解讀為負面的情形下；此外我們也認為，A股市場即便發生震蕩，在經濟重歸增長，流動性相對充裕的大背景下，向下幅度也不會太大。在投資策略方面，我們將保持權益類資產的偏高配置，看好的細分行業包括證券、銀行、煤炭和有色等，看好的板塊包括確定性增長品種、低估值品種、3G，以及通脹受益品種等。

(2)債券市場

展望2010年第一季度的債券市場，我們看到宏觀經濟數據好轉，物價回升，投資者對通脹預期強化；另外，央行貨幣政策委員會在四季度例會中，強調了2010年政策的“針對性和靈活性”，并強調“把握好貨幣信貸增長速度” 和“引導金融機構均衡放款”，這暗示央行希望2010年信貸的合理增長，近期存款準備金率和央行票據利率的上調表明了央行希望通過數量調控來遏制銀行過快放貸。基于此，我們將密切跟蹤相關數據并及時對本基金的債券組合進行靈活調整。

§5投資組合報告

5.1報告期末基金資產組合情況

序號

項目

金額（元）

占基金總資產的比例（%）

1

權益投資

5，406，648，555.28

68.03

其中：股票

5，406，648，555.28

68.03

2

固定收益投資

1，700，276，103.51

21.40

其中：債券

1，700，276，103.51

21.40

資產支持證券

-

-

3

金融衍生品投資

-

-

4

買入返售金融資產

-

-

其中：買斷式回購的買入返售金融資產

-

-

5

銀行存款和結算備付金合計

751，716，938.36

9.46

6

其他資產

88，341，941.92

1.11

7

合計

7，946，983，539.07

100.00.

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼

行業類別

公允價值（元）

占基金資產凈值比例(%)

A

農、林、牧、漁業

-

-

B

采掘業

451，486，008.29

5.72

C

制造業

2，418，194，618.07

30.62

C0

食品、飲料

43，791，256.43，

0.55

C1

紡織、服裝、皮毛

4，968，000.000.

0.06

C2

木材、家具

-

-

C3

造紙、印刷

-

-

C4

石油、化學、塑膠、塑料

176，339，043.61

2.23

C5

電子

27，322，397.77

0.35

C6

金屬、非金屬

1，234，640，473.09

15.63

C7

機械、設備、儀表

754，818，811.57

9.56

C8

醫藥、生物制品

166，909，146.00

2.11

C99

其他制造業

9，405，489.60

0.12

D

電力、煤氣及水的生產和供應業

66，555，081.80

0.84

E

建筑業

58，003，502.72

0.73

F

交通運輸、倉儲業

74，619，210.75

0.94

G

信息技術業

50，860，555.18

0.64

H

批發和零售貿易

330，163，940.88

4.18

I

金融、保險業

1，707，478，574.06

21.62

J

房地產業

219，795，802.57

2.78

K

社會服務業

29，491，260.96

0.37

L

傳播與文化產業

-

-

M

綜合類

-

-

合計

5，406，648，555.28

68.46

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號

股票代碼

股票名稱

數量（股）

公允價值（元）

占基金資產凈值比例（％）

1

601628

中國人壽

12，599，907

399，291，052.83

5.06

2

600837

海通證券

18，000，000，

345，420，000.000.

4.37

3

600030

中信證券

10，399，866

330，403，742.82

4.18

4

601166

興業銀行

6，391，656

257，647，653.36

3.26

5

000983

西山煤電

5，999，906

239，336，250.34

3.03

6

600585

海螺水泥

3，899，847

194，446，371.42

2.46

7

600739

遼寧成大

5，000，000，

190，450，000.000.

2.41

8

000612

焦作萬方

6，763，873

189，388，444.00

2.40

9

600019

寶鋼股份

18，899，810

182，572，164.60

2.31

10

002146

榮盛發展

8，191，505

169，646，068.55

2.15

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號

債券品種

公允價值（元）

占基金資產凈值比例（％）

1

國家債券

347，104，726.60

4.40

2

央行票據

792，769，000.000.

10.04

3

金融債券

502，235，000.000.

6.36

其中：政策性金融債

502，235，000.000.

6.36

4

企業債券

49，900，510.00，

0.63

5

企業短期融資券

-

-

6

可轉債

8，266，866.91

0.10

7

其他

-

-

8

合計

1，700，276，103.51

21.53

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號

債券代碼

債券名稱

數量（張）

公允價值（元）

占基金資產凈值比例（％）

1

0901057

09央行票據57

2，800，000

279，076，000.000.

3.53

2

0801023

08央行票據23

2，100，000

215，670，000.000.

2.73

3

0901051

09央行票據51

1，800，000

179，406，000.000.

2.27

4

080416

08農發16

1，000，000，

102，410，000.000.

1.30

5

050413

05農發13

1，000，000，

100，540，000.00，

1.27

5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1 聲明本基金投資的前十名證券的發行主體本期是否出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未有被監管部門立案調查，不存在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2 聲明基金投資的前十名股票是否超出基金合同規定的備選股票庫。

本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫，本基金管理人從制度和流程上要求股票必須先入庫再買入。

5.8.3 其他資產構成

序號

名稱

金額（元）

1

存出保證金

6，669，067.77

2

應收證券清算款

56，379，196.34

3

應收股利

-

4

應收利息

21，773，681.36

5

應收申購款

3，519，996.45

6

其他應收款

-

7

待攤費用

-

8

其他

-

9

合計

88，341，941.92

5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

序號

債券代碼

債券名稱

公允價值(元)

占基金資產凈值比例（％）

1

125709

唐鋼轉債

1，267，985.91

0.02

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號

股票代碼

股票名稱

流通受限部分的公允價值(元)

占基金資產凈值比例（%）

流通受限情況說明

1

600739

遼寧成大

190，450，000.000.

2.41

因重大事項停牌

§6 開放式基金份額變動

單位：份

報告期期初基金份額總額

10，436，542，672.08

報告期期間基金總申購份額

227，450，669.53

報告期期間基金總贖回份額

599，947，197.48

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列）

-

報告期期末基金份額總額

10，064，046，144.13

注：總申購份額含紅利再投、轉換入份額，總贖回份額含轉換出份額。

§7 備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1、中國證監會批準招商先鋒證券投資基金設立的文件；

2、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

3、《招商先鋒證券投資基金基金合同》；

4、《招商先鋒證券投資基金招募說明書》；

5、《招商先鋒證券投資基金托管協議》；

6、《招商基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

7、《招商先鋒證券投資基金2009年第4季度報告》

7.2 存放地點

招商基金管理有限公司

地址：中國深圳深南大道7088號招商銀行大廈

7.3 查閱方式

基金選定的信息披露報紙名稱:中國證券報、證券時報

登載季度報告的管理人互聯網網址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2010年01月22日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 報告期 投資 凈值 

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