千金藥業：當前估值合理建議后市繼續關注

2010年01月23日 05:48
來源：中國證券報－中證網

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中原證券張剛

下周薦股思路

考慮到市場的估值水平在25倍左右，諸多大盤指標股的動態市盈率基本在15倍左右，因而預計當前市場很難持續下跌。不過，大盤藍籌股能否穩步上揚，則主要還取決于宏觀經濟以及上市公司盈利能否持續增長。在當前市場背景下，股指能否走出盤局，依然要看未來宏觀數據以及藍籌股業績的增長情況，投資者依然需要耐心等待，近期股指繼續震蕩的可能性更大。我們對于后市中期繼續看多，中長期投資者應該保持持股耐心等待的堅定思路。考慮到未來宏觀政策仍將保持適度寬松，同時目前A股的估值水平較為合理，建議投資者可逢低關注通脹預期下、基本面比較確定、存在高比例送配的中小股票的投資機會。另外，隨著經濟的持續復蘇，受益通脹預期的品種也可適當關注。

公司的婦科千金片(膠囊)進入了基本藥物目錄，成為唯一的治療婦科炎癥的藥物。雖然這兩種產品無緣基本藥物目錄，但公司產品無疑將在更大程度上受益于巨大的基層婦科用藥市場。我們認為，在進入基本藥物目錄后，婦科千金片(膠囊)將加快發展，2010年的銷售增長有望達到20%左右。未來3-5年內，其銷售收入有望超過10億元，成為我國婦科用藥市場上的巨無霸。隨著公司產業鏈的逐漸完整，公司有望擺脫過分依賴千金系列的局面，而這將在一定程度上增強公司的抗風險能力。預計公司2009、2010年每股收益分別為0.64、0180元，公司當前估值合理，考慮到公司良好的成長性，建議后市繼續關注。