軍工：航天航空產業長期投資機會重點關注4只股

2010年01月23日 08:20
來源：上海證券報作者：東方證券

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航天航空產業有望成為金融危機后新的經濟增長和技術創新引擎。航天產業由于涉及的產業鏈廣，在經濟發展中具有明顯的溢出帶動作用。研究統計表明，航天產業的直接投入產出比約為1比2，而相關產業的輻射則可達到1比8至1比14。另外，航天科技工業的技術帶動性也很強，我國“兩彈一星”大型系統工程的研制、生產和應用，帶動了諸如電子、計算機、化工、冶金、材料、機械、特種工藝、低溫與真空技術、測試、控制、測控等領域的技術的發展。

國家重大科技專項拉動航天航空工業的發展。以載人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率對地觀測項目為代表，我國目前已經啟動或將要啟動多個國家級航天項目，涉及的投資規模和市場空間超過1萬億元，這為未來10年我國航天產業的大發展提供了廣闊空間。

產業化是我國航天航空工業發展現階段的重要目標。首先，為了實現帶動經濟和制造業轉型的目標，航天工業的產業化是先決條件。其次，我國航天科技工業已經走過了50年的發展歷程，航天技術已跨進世界先進行列，這也為航天科技及其產業化發展奠定了基礎。

2010年航天航空領域的整合和改革將實現更多突破。2009年航天科工集團采取多項措施加強了對上市公司的管理，集團公司分別提升了航天長峰、航天晨光、航天電器3家上市公司的控股股權，航天科技和航天長峰實現盈利，為資本運作奠定了基礎。航天科技集團則以航天機電為平臺實現了融資，為新能源業務的后繼發展提供了堅實基礎。另外，科技集團組建航天電子技術研究院、衛星應用技術研究院，整合中國衛通都是為產業化進行的鋪墊。2010年作為產業化戰略的延續，航天航空產業的資本運作將實現更多突破，我們建議重點關注產業發展潛力巨大、未來專業化整合預期強烈的品種，包括中國衛星、航天科技和中航重機、航空動力。