招行融資已獲證監會發審委審核通過

2010年02月03日 11:53
來源：經濟觀察網 作者：廖穎

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經濟觀察網 記者 廖穎 2月2日，招商銀行公告稱，其不超過220億元、不低于180億元的配股融資計劃順利過會，今年的上市銀行再融資序幕終于拉開。考慮到之前市場中的多種擔憂，中行、招行的融資計劃都顯現出銀行開始更多地思考規避融資帶來的負面效應和市場沖擊。這是銀行業和資本市場逐漸成熟的一個重要標志。 2

昨日，招商銀行發布公告表示，其A股配股申請已獲證監會發審委審核通過。今年以來上市銀行融資第一單有望落靴招行。

招行為此次融資計劃已經籌劃了近半年。2009年8月13日，根據招商銀行董事會決議，將以每10股配2股的比例進行配股，總融資不少于150億元，且不超過180億元。

兩個月后招行召開臨時股東大會，將配股總融資額由“不少于150億元人民幣，且不超過180億元人民幣”修改為“不少于180億元人民幣，且不超過220億元人民幣”；將配股比例由“每10股配售不超過2股”修改為“每10股配售不超過2股5股”

目前招行還沒有確定其配股的價格，但行長馬蔚華曾表示，配股價格將有四個標準作為參考，第一，參考A股、H股近期可比交易價格、并給予適當折扣；第二，不低于發行前最新一次披露的每股凈資產值；第三，發行前需要與保薦人承銷商共同確定；第四，A股、H股配股價格經匯率調整后價格要相同。

招行多位高層曾對外表示，由于收購永隆銀行使得招行的資本充足率有所下降，此次配股融資主要是用來補充核心資本。

三季報數據顯示，截至去年9月底，招商銀行的資本充足率為10.54%，核心資本充足率為6.61%。分析師普遍認為，此次的資本注入將為其資本充足率提高貢獻近2%。也就是說，配股完成后，招行的資本充足率和核心資本充足率將有望達到約12.6%和8.6%和8.

“這是自我們H股上市三年以來，第一次通過股市融資。”招商銀行董秘蘭奇在昨日表示，招行一直很注意資本的節約使用，通過積極開展中間業務和零售業務等來降低運營成本。同時，2006-2008年，招行的利潤實現了60億-150億-210億的增長，因此銀行還留存了相當一部分的利潤作為資本的補充。

銀行是整個金融行業的重要支柱產業之一，同時又影響到資本市場和實體經濟。因此，各家銀行對于融資已經開始有更充分的考慮。

蘭奇表示，H股的申請目前已經在進行中了。目前融資計劃還在等待證監會和香港聯交所的最終審核批復。一旦拿到批文后，就會很快完成發行。

同樣，一周前，前期最讓投資者擔憂的中國銀行再融資計劃也揭開謎底。中行發布公告稱，其將發行400億可轉債來補充資本金。

目前，我國已經有多家銀行在香港上市，其融資渠道也逐漸多樣化。同時，已經有多家銀行已經開始進行業務的轉型，降低資本消耗，通過利潤留存，內部累積等方式充實資本。這對我國銀行以及資本市場的發展無疑是更加有益的。

從去年的天量信貸，到隨后的資本充足率下降，再到銀行融資。這似乎是一個個循環而彼此互為因果的事件。

銀行業內人士表示，放貸規模往往受到政策的影響，要支持國家經濟的統一部署，銀行就必須要準備好足夠的資本金來應對將來的信貸投放。這個現象短期內估計還會存在。

自從去年下半年以來，銀行一直在進行各種活動的融資。每次涉及到此類問題，資本市場就會出現一個頗有意思的現象。當融資的預期出現時，往往表現為銀行股的下跌，有時甚至拖累大盤。而當真正融資確定，卻會對股價起到支撐的作用。

馬蔚華曾表示，短期內，配股確實會對招行股本回報率產生攤薄效應，但是長期而言，配股融資會有助于加快招行業務發展，最終有助于提升該行股本回報率。

昨日，受到招行配股過會的消息影響，招行股價跳空高開，整個銀行板塊也整體飄紅。昨日招行最高漲幅達3.73%，最終收盤價為15.63元，漲幅2.22%。這并非第一次出現此類現象，去年浦發銀行定向增發確定后，第二天的股價上漲了近7%。

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