銀行再融資非典型起步 關(guān)鍵仍是定價

2010年02月08日 16:04
來源：《新世紀(jì)》周刊

0人參與0條評論

招行、中行搶跑，關(guān)鍵仍是定價

□ 本刊記者 溫秀 張宇哲 | 文

苞筍抽節(jié)，往往結(jié)”。這必將是2010年層出不窮的銀行再融資的狀態(tài)。

2月2日，招商銀行(600036.SH/03968.HK)A股配股計劃通過證監(jiān)會審核，成為繼中國銀行(601988.SH/ 03988.HK)1月22日公告將發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債之后，新年以來A股市場第二樁的銀行再融資。

接近證券監(jiān)管部門的有關(guān)人士透露，招行一次性完成三年的股權(quán)融資計劃，恐難被其他銀行復(fù)制。因為市場容量有限，監(jiān)管部門希望各機構(gòu)考慮分步走，先滿足年內(nèi)的資本需求，再從長計議，而非一步到位，沖擊市場。

盡管中行搶先獲得了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行認(rèn)可，但其配股計劃，仍有待更高決策層就銀行再融資問題做出統(tǒng)籌安排。知情人士稱，目前各方角力仍很激烈。

交行：大股東“強咽”

“盡管財政部對于國有銀行再融資持不同看法，而且已經(jīng)面臨較大的赤字壓力，但為保持國有控股，即使再困難，也要拿錢參與增資配售。” 財政部有關(guān)人士言語間透出大股東的無奈。

資本金壓力較大的交行(601328.SH/03328.HK)，A+H配股計劃如箭在弦。截至2009年第三季度末，交行資本充足率為12.52%，較年初下降0.95個百分點，核心資本充足率下挫至8.08%，在上市銀行中處于較低水平，而次級債水平也達到了監(jiān)管上限。

由于財政部和交行第二大股東匯豐控股之間持股比例相差無幾，如果在配股行動中，大股東不參與配售，國有股微弱的控制權(quán)優(yōu)勢將會再被削弱。

根據(jù)交行2009年三季報，財政部持有該行129.75億股，占總股本26.48%，為交行第一大股東；匯豐控股緊隨之后，合計持股占交行總股本的19.15%；社保基金持股11.34%。根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定，單一外資股東在中資銀行的持股比例不得超過20%，匯豐控股一時無可突破，但和財政部的持股差距不大。

此前，工行、農(nóng)行、中行、建行幾大行是否實施再融資，在股東層面均有不同看法。知情人士透露，匯金公司目前“囊中羞澀”，高層對國有銀行再融資的決議，原本希望在春節(jié)前厘清。

一位接近匯金公司的人士認(rèn)為，當(dāng)國外銀行業(yè)金融機構(gòu)出現(xiàn)資本金困境時，更多的是變賣非主業(yè)資產(chǎn)，收縮投資戰(zhàn)線，“資產(chǎn)處置的力度有多大，對資本金的改善就有多大”。他指出，目前貸款發(fā)放造成的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)占用了大量銀行資本金，如果銀行能提高貸款質(zhì)量，對提高資本充足率也會有貢獻。

打印轉(zhuǎn)發(fā)