低碳經濟再受關注四板塊串起2010投資主線(2)

2010年03月03日 01:32
來源：證券日報

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節能減排：機構看好兩類個股

背景資料：在舉世矚目的哥本哈根世界氣候變化大會上，溫家寶總理已向全世界表明了中國政府轉變產業發展方式的決心。在過去的十年間，隨著第二產業的比重上升，第二產業能源消耗的比重也在顯著上升。美國能源機構最新發表一份報告稱，中國已成為全球第二大能源消費國。

近期，國務院辦公廳下發通知，國務院決定成立國家能源委員會，國務院總理溫家寶出任主任。國家能源委員會的主要職責是，負責研究擬訂國家能源發展戰略，審議能源安全和能源發展中的重大問題，統籌協調國內能源開發和能源國際合作的重大事項。

從上述信息透露出節能減排將成為我國的重中之重，今后對于能源的合理使用和節能減排的一系列政策會有進一步的完善和政策支持。

行業動態：2009年我國在國際金融危機影響下，不僅經濟快速回升、實現了“保8”的目標，節能減排也得到積極推進，收到了明顯成效。數據顯示，2009年上半年，全國單位GDP能耗下降3.35%，降幅同比提高0.47個百分點；規模以上工業單位增加值能耗同比降低11.35%；上半年二氧化碳排放量下降5%，化學需氧量(COD)排放量下降2%。截至2009年6月底，我國單位GDP能耗已經在2005年基礎上累計降低13%。充分說明中國承諾到2020年單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%的目標是行之有效的。

投資策略：據《證券日報》研究中心統計，涉及節能減排的A股股票有80只，分屬多個行業，包括：家電行業、水處理、環保、電力等行業。從上周表現來看，漲幅10%以上的股票有雪萊特(002076)、航天長峰(600885)、東湖高新(600133)三只股票。漲幅5%以上的股票是魯陽股份(002088)、凱迪電力(000939)、煙臺冰輪(000811)、飛樂音響(600651)、同濟科技(600846)、方興科技(600552)。

財富證券看好的是照明節能。他們認為，LED行業的高增長已勢不可擋。由于照明用電約占我國總用電量的12%，與白熾燈和熒光燈相比，LED光源在節能、環保方面具有十分顯著的優勢。在碳減排壓力和各國政策的扶持下，LED產業未來幾年高增長已成定局。他們給予三安光電“推薦”的投資評級，給予天富熱電“謹慎推薦”的投資評級，

長城證券認為低碳經濟是未來發展趨勢，火電行業節能減排勢在必行。由于全球氣候變暖，低碳經濟成時代潮流，以及我國面臨人均能源資源少的現實問題，這些因素都對我國的高耗能和高排放的火電行業構成了巨大的壓力，火電行業節能減排勢在必行。建議關注制造空冷設備的哈空調(600202)和雙良股份(600481)。

太陽能：產業爆發性增長“不差錢”

背景資料：現如今走可持續發展的道路已經成為全世界統一的宗旨，利用太陽能光伏發電提供綠色電力備受關注。1月5日，北京市發展改革委、市財政局、市住房城鄉建設委、市經濟信息化委、市科委聯合召開新聞發布會，向媒體發布自2010年1月1日開始實施的本市重要能源政策——《北京市加快太陽能開發利用促進產業發展指導意見》，這也是近年來首次以市政府名義頒布的促進新能源發展的綜合性政府文件之一。足見著力培育具有未來競爭力的太陽能高端產業成為中國今后重要的目標。

行業動態：太陽能作為取之不盡用之不竭的清潔能源，在未來能源發展中占據重要的戰略地位。近期我國的光伏發展迅速，去年中國已成為世界光伏產量最大的國家。聚光光伏系統CPV通過以價格低廉的聚光跟蹤系統代替昂貴的太陽電池，可實現太陽能電力的經濟化。各大權威機構一致認為2040年太陽能發電占總發電量的20%以上。目前光伏產業發展仍主要依靠政府政策推動，受累于債務危機，歐洲市場可能有所萎縮，但美國、日本及新興市場國家光伏需求可能上升。多晶硅產能在2010年將逐步完全釋放，產能瓶頸問題將不復存在，多晶硅價格維持低位徘徊。

目前我國的太陽能電站每年補貼額在500萬左右，雖然數量不大，但每千瓦裝機容量每年的補貼額高達3734元。且上半年1.36MW的裝機容量發電量僅為77萬千瓦時，也就是上半年利用小時數僅為566小時，這樣預計全年利用小時數會大大低于我國一類地區2500小時/年的平均預計。根據2009年甘肅敦煌的示范項目，第一創業證券研究認為2010年建立新的太陽能示范項目是大概率事件。

投資策略：據《證券日報》研究中心統計，A股市場有太陽能業務的股票有21家，上周表現最好的有杉杉股份(600884)，漲幅為10.03%；其次是風帆股份(600482)，漲幅為5.32%；只有2只股票下跌。

第一創業證券認為，短期內，我國太陽能產業爆發性增長“不差錢”。未來太陽能市場的主流——晶體硅電池的成本下跌是大概率事件。這主要基于兩個理由：第一，多晶硅成本不斷降低。1月6日，英利旗下六九硅業有限公司新硅烷法多晶硅項目試產成功。該技術路線具有成本更低，能耗更少的特點。我們預計，未來會在多晶硅生產方面會有更多的技術、生產路線的突破。第二，轉換率不斷提高。根據日本相關部門的預計，到2030年晶體硅電池轉換效率有望達到22%—25%。所以他們認為，以國內廠商的學習能力、創新能力來看，未來我國取得相應突破是大概率事件。由于我國的可再生能源附加可以保證國內市場的持續增長。所以他看多國內市場對太陽能的需求。維持太陽能全行業“推薦”投資評級。