歐債海嘯

2010年03月04日 04:44
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者胡俊華肖艷發(fā)自上海、成都

編者按

金融危機(jī)的陰霾尚未消散，一場(chǎng)新的危機(jī)又接踵而來(lái)，其波及范圍之廣，影響力之大，讓人恍惚回到2008年金融危機(jī)初期。只不過(guò)，這次惹事的不是金融機(jī)構(gòu)，而是各國(guó)政府，它就是歐洲債務(wù)危機(jī)。

從去年4月愛(ài)爾蘭出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)，到12月希臘債務(wù)危機(jī)曝光，再到西班牙、葡萄牙、意大利，多個(gè)歐元區(qū)國(guó)家被債務(wù)危機(jī)弄得焦頭爛額，歐元體系遭受前所未遇的重大考驗(yàn)。再加上歐元區(qū)外的英國(guó)，這場(chǎng)危機(jī)幾乎席卷整個(gè)歐洲。

欠債還錢(qián)！面對(duì)一屁股債，這些赤字高企的歐洲國(guó)家有錢(qián)還嗎？如果還不上，將帶來(lái)什么嚴(yán)重后果？請(qǐng)看《每日經(jīng)濟(jì)新聞》為你詳細(xì)道來(lái)。

每經(jīng)記者胡俊華發(fā)自上海

正當(dāng)希臘債務(wù)危機(jī)讓全球金融市場(chǎng)天天鬧心的當(dāng)口，歐元和英鎊又跑出來(lái)火上澆油。近期，歐元和英鎊匯率一路狂跌。這一切，都來(lái)自希臘、西班牙、葡萄牙、意大利、英國(guó)等國(guó)的債務(wù)危機(jī)，各國(guó)的債務(wù)危機(jī)最終凝聚成歐洲債務(wù)危機(jī)，甚至有向全球蔓延的趨勢(shì)。

希臘

宣布削減65億美元赤字

據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，希臘內(nèi)閣昨日(3月3日)批準(zhǔn)了一個(gè)新的財(cái)政緊縮計(jì)劃，以削減預(yù)算赤字并尋求得到歐盟的財(cái)政援助。

報(bào)道引述希臘公民保護(hù)部副部長(zhǎng)SpyrosVougias的消息稱，這些措施總計(jì)將涉及48億歐元(約合65億美元)的資金，這一規(guī)模相當(dāng)于該國(guó)GDP的2%。

消息指出，希臘政府的新措施將削減額外開(kāi)支24億歐元，并增加額外收入24億歐元。希臘將實(shí)行的額外緊縮措施包括：將增值稅稅率上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)至21%，將公務(wù)員薪資獎(jiǎng)金削減30%，提高對(duì)燃油、煙草和酒類的稅收，凍結(jié)今年由國(guó)家提供資金的養(yǎng)老金。

希臘此前已作出承諾，將在2010年底之前，削減預(yù)算赤字占GDP的比例4個(gè)百分點(diǎn)至8.7%。其現(xiàn)有政府債務(wù)總額超過(guò)了GDP的113%，是歐盟國(guó)家中債務(wù)與GDP比例第二大的國(guó)家。

希臘目前承受著來(lái)自歐盟和金融市場(chǎng)的壓力。歐盟監(jiān)察人員稱，希臘迄今為止宣布的緊縮計(jì)劃只能完成上述承諾的一半，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退比預(yù)期的嚴(yán)重。

希臘采取進(jìn)一步措施削減赤字的消息推動(dòng)歐元上揚(yáng)，截至昨晚《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿時(shí)，歐元兌美元上漲25點(diǎn)左右，至盤(pán)中高點(diǎn)1.3644。希臘10年期國(guó)債收益率與德國(guó)國(guó)債收益率之間的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也觸及2月初以來(lái)的最低點(diǎn)。

意大利

“闖”入赤字最高國(guó)行列

希臘債務(wù)危機(jī)陰云未散，意大利又觸發(fā)了一枚超級(jí)債務(wù)地雷。意大利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年意大利GDP縮水5%，錄得該國(guó)1971年以來(lái)的最大降幅。政府債務(wù)規(guī)模去年占GDP的115.8%，財(cái)政赤字則翻兩番，占GDP的5.3%，成為全球赤字最高的國(guó)家之一。

意大利民主黨議員AndreaLulli表示，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)證明，政府去年應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策失敗了，調(diào)整政策是擺脫危機(jī)的關(guān)鍵。

受金融危機(jī)影響，意大利各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)了不同程度的衰退。去年，意大利國(guó)內(nèi)消費(fèi)下降1.2%，其中約占四分之三比重的家庭消費(fèi)下降1.8%；商品和服務(wù)進(jìn)口額和出口額分別下降14.5%和19.1%。

令意大利頭疼的，還有居高不下的失業(yè)率問(wèn)題。因失業(yè)人數(shù)持續(xù)上升，今年1月意大利失業(yè)率達(dá)8.6%，連續(xù)第8個(gè)月上升。意大利勞工部長(zhǎng)薩克尼曾公開(kāi)表示，很多失業(yè)者只能靠救濟(jì)金維持生活，只有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才能讓失業(yè)率最小化，如果政策不調(diào)整，那么社會(huì)穩(wěn)定必將受到挑戰(zhàn)。

由于失業(yè)率高企，企業(yè)裁員消息頻頻傳出，也令意大利消費(fèi)者悲觀情緒進(jìn)一步增強(qiáng)，導(dǎo)致該國(guó)消費(fèi)者信心在2月意外連續(xù)第二個(gè)月下降。此外，在去年12月，意大利央行就曾表示，因較高的失業(yè)限制了家庭開(kāi)支，預(yù)計(jì)意大利2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1%。但很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期更不樂(lè)觀，認(rèn)為意大利今年GDP增速最多只有0.7%。

“我們認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)在2010年和2011年強(qiáng)勁反彈，而是只會(huì)回復(fù)到趨勢(shì)增長(zhǎng)率，伴隨著持續(xù)的失業(yè)和預(yù)算赤字。”穆迪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)意大利在2010年的失業(yè)率核心區(qū)間將維持在8%~9%；而今年該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心區(qū)間在0.5%~1.5%~低于美國(guó)的2%~3%，也低于中國(guó)的8.5%~9.5%~1.

【同步播報(bào)】

對(duì)沖基金做空歐元

每經(jīng)記者肖艷發(fā)自成都

去年12月1歐元還能兌換1.51美元，現(xiàn)在卻只能兌換約1.35美元。由于目前市場(chǎng)對(duì)歐元并不看好，對(duì)沖基金和投行乘機(jī)做空歐元。這段時(shí)間，眾多外匯市場(chǎng)都在上演規(guī)模巨大的做空歐元交易。

昨日(3月3日)晚間，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，美國(guó)司法部已經(jīng)就對(duì)沖基金是否聯(lián)合起來(lái)做空歐元展開(kāi)調(diào)查，并要求一些對(duì)沖基金保留與歐元相關(guān)的交易記錄和電子郵件等相關(guān)文件。

對(duì)歐元的關(guān)注始于去年12月4日，當(dāng)時(shí)美國(guó)就業(yè)情況報(bào)告提振了美元，歐元隨之下挫1.5%。當(dāng)月9日~11日，歐美一些大銀行做空歐元。12月16日，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，歐元再度下挫1.3%。據(jù)知情人士說(shuō)，當(dāng)時(shí)美包括資產(chǎn)管理公司貝萊德在內(nèi)的一些大投資者均做空歐元，認(rèn)為它無(wú)法維持當(dāng)時(shí)的交易水平，并認(rèn)為歐洲的金融復(fù)蘇將落后于美國(guó)。

投資者對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂不斷加劇，認(rèn)為希臘可能無(wú)法為其沉重的債務(wù)獲得再融資，今年1月20日，歐元再跌1.3%。2月份開(kāi)始，西班牙、意大利等國(guó)的債務(wù)問(wèn)題逐漸進(jìn)入人們的視野，市場(chǎng)做空歐元的氣氛再次加強(qiáng)。華爾街的交易員們說(shuō)，在一次行動(dòng)中，高盛、巴克萊銀行等機(jī)構(gòu)的交易員幫助投資者大幅做空歐元。

據(jù)悉，這項(xiàng)交易包括一項(xiàng)低廉的出售選擇權(quán)，如果歐元在一年內(nèi)跌至1歐元兌1美元的水平，持有者將獲得極大回報(bào)。這就是因?yàn)榭赡苄院苄《Q為“尾部風(fēng)險(xiǎn)”的交易。當(dāng)前，這類交易的價(jià)格為等值交易回報(bào)的7%左右。也就是說(shuō)，如果投資者押注100萬(wàn)美元的回報(bào)，成本為7萬(wàn)美元。

【專家觀點(diǎn)】

歐元危機(jī)蓄勢(shì)待發(fā)

每經(jīng)記者肖艷發(fā)自成都

“歐洲債務(wù)危機(jī)是未來(lái)歐元危機(jī)的導(dǎo)火索，未來(lái)兩三年歐元發(fā)生危機(jī)的可能性比較大。而一旦發(fā)生歐元危機(jī)，將引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)巨大的震蕩，對(duì)中國(guó)的財(cái)富、資產(chǎn)比重和儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)都將有重大影響。”面對(duì)愈演愈烈的歐洲債務(wù)危機(jī)，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)外匯投資學(xué)院院長(zhǎng)譚雅玲對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

歐洲目前暴露的債務(wù)危機(jī)，動(dòng)搖了歐元區(qū)合作的基礎(chǔ)。譚雅玲認(rèn)為，歐元未來(lái)貨幣政策的把握和協(xié)調(diào)基礎(chǔ)越來(lái)越弱，向心力和凝聚力出現(xiàn)了很大的分歧。在希臘的問(wèn)題上，德國(guó)和法國(guó)的觀點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)分歧，這使歐洲的財(cái)政赤字問(wèn)題、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題協(xié)調(diào)越來(lái)越困難，壓力越來(lái)越大。

歐元區(qū)合作的框架是有一系列指標(biāo)要求的。譚雅玲指出，目前歐元區(qū)的很多國(guó)家的財(cái)政、債務(wù)、通脹都超標(biāo)了，失業(yè)率馬上也會(huì)超標(biāo)，合作的基礎(chǔ)已經(jīng)動(dòng)搖。在這種情況下，歐元難以推出統(tǒng)一的貨幣政策。“有人說(shuō)歐元會(huì)消失，但是歐元區(qū)各國(guó)已經(jīng)為歐元付出這么大的成本，因此我的猜想是歐元也運(yùn)行，各國(guó)自己的貨幣也運(yùn)行。

雖然昨日有媒體報(bào)道稱，希臘300億美元救助計(jì)劃開(kāi)始成形，但譚雅玲并不認(rèn)為這會(huì)避免歐元危機(jī)的發(fā)生。她表示，歐盟不可能幫助希臘徹底解決危機(jī)，只能短期緩解，因?yàn)橄ＥD的債務(wù)問(wèn)題、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不是一兩個(gè)救助方案就能解決的。

部分國(guó)家2009年財(cái)政赤字情況

希臘財(cái)政赤字占GDP比例超12%意大利財(cái)政赤字占GDP的5.3%西班牙財(cái)政赤字占GDP比例超10%愛(ài)爾蘭財(cái)政赤字占GDP比例約10.75%美國(guó)財(cái)政赤字占GDP比例約10.6%葡萄牙財(cái)政赤字占GDP比例超過(guò)9.3%日本初步預(yù)算赤字34.204萬(wàn)億日元英國(guó)財(cái)政赤字創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄法國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字406億歐元