圍繞兩會議題布局A股

2010年03月05日 01:20
來源：北京商報

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商報記者陳潔王丹況玉清王磊/文田藝/漫畫

一年一度的全國人民代表大會和中國人民政治協商會議(以下簡稱“兩會”)，吸引了無數投資者的目光。因為“兩會”的議題都是事關國計民生的大事，成為政策的風向標。除了傳統的農業、醫改等議題，本次會議又出現了區域振興、低碳等新的概念。在股票市場上，雖然這些概念有的已被多次炒作，但是毋庸置疑，這些政策“關照”的領域仍是今年投資的重點，A股的相關板塊仍然值得期待，不過投資者應該把握好介入的時點。

低碳經濟A股長期主題

A股熱點多變，但低碳概念有望成為貫穿A股全年的主題。全國政協十一屆三次會議上，九三學社提交的“關于推動我國低碳經濟發展的提案”已經被列為會議一號提案，反映出國家對于整個低碳經濟的重視。

除此之外，全國政協主席、中共中央政治局常委賈慶林在政協會議的開幕式上也明確表示，要對推進節能減排，發展循環經濟、低碳經濟，應對氣候變化，促進區域經濟協調發展等問題深入調研。全國政協委員、北京銀行董事長閆冰竹，全國政協委員、中國人保董事長兼總裁吳焰，全國政協委員、中央財經大學教授賀強等也均提交了有關低碳經濟的提案。

事實上，在哥本哈根會議之后，低碳經濟已經成為經濟中的熱點話題。中國承諾，到2020年單位GDP的二氧化碳排放，將比2005年下降40%-45%。為達到這一承諾，未來多項利好低碳經濟的措施將有望陸續出臺。

從目前來看，我國已經公布的4萬億元投資計劃中，有2100億元將投資于節能減排和生態建設工程，還有3700億元用于自主創新和產業結構調整。不久前閉幕的十一屆全國人大常委會第十三次會議上，發改委也表示將采取四項措施大力發展綠色經濟、低碳經濟，并在低碳能源上推出多項措施。據悉，國家發改委起草的低碳經濟指導意見正進入最后環節，有望在近日公布。

這一切使A股低碳經濟這一題材，受到市場廣泛關注。大成基金表示，“兩會”重點議題低碳經濟有望給相關板塊及個股帶來交易性機會。從2月中旬以來，低碳經濟板塊已經連續上漲，漲幅超過10%，走勢明顯強于大盤。部分低碳經濟個股如孚日股份、菲達環保等更是走勢強勁。分析人士認為，目前部分低碳經濟個股炒作較為瘋狂，投資者應該注意風險，不要完全脫離基本面去炒作。不過，考慮到低碳經濟的概念是一個長期的概念，投資者應該長期關注這一板塊的個股。今年的A股行情盡管以震蕩為主，但是低碳經濟中多只個股將具備階段性投資機會。

對投資者而言，未來投資低碳經濟時應該明確，這一個板塊是一個較為綜合的概念，新能源、智能電網、節能環保、新材料、家電等均在其中。投資者選擇低碳經濟概念股票時，可以盡量選擇各個子行業的龍頭企業，或者業績較佳、盤子較小的個股。比如，新能源可關注孚日股份、中核科技等；節能環保可關注南玻A、三安光電；智能電網可關注東方電氣等。

新興產業概念廣袤的草原中藏龍臥虎

在國家加快經濟發展方式轉變的大背景下，預計本次“兩會”將進一步強化新興產業戰略地位的問題。相應地，預計在A股市場上，相關的板塊和個股也將存在投資機會。

2009年11月，國家本著“保增長，調結構”的目標，已確定了七大戰略性新興產業，分別為新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業。近期，管理層又提出在新興產業中，航天技術也被列入扶持范圍。

自溫家寶總理提出把新興產業作為戰略產業來發展后，目前，新興產業已走過研究和輿論準備階段，正在進入戰略實施，可以預見，此項工作將貫穿今年全年。有經濟學家就此表示，2010年或將開啟新興產業的元年。一方面，各種新興產業規劃和“十二五”規劃將逐步正式出臺；另一方面，“兩會”上將進一步確定其發展戰略，且財政投入力度也會明確下來，給新興產業發展以確實保障。

與此同時，今年還是《戰略性新興產業發展“十二五”規劃》制訂的關鍵時期，這將成為繼國家4萬億元投資規劃和十大產業振興規劃之后的又一項振興經濟的重大舉措。

資本市場既是新興產業發展的動力，也是新興產業展現風采的場所，所涉及行業板塊和個股機會將層出不窮。

從目前已獲知的信息看，今年，發改委新興產業專項工程將重點圍繞生物醫藥、生物育種、軟件和信息服務等領域。而新能源由于被優先列入戰略性新興產業，醞釀已久的《新能源振興規劃》將并入《戰略性新興產業發展規劃》中同期出臺。

新能源、生物育種、新醫藥產業將帶來投資機會，尤其是炒作最熱的低碳概念。除此以外，業內普遍認為，更應關注新材料和信息產業帶來的機會，尤其是信息產業，其可能成為戰略性新興產業的發動機。

今年是我國長達10年持續增加科技投入的第一年，傳感網、物聯網關鍵技術(例如云計算)、三網融合、下一代網絡等概念涉及的相關產業均可能成為市場熱點。而新材料是發展戰略性新興產業的基石。當前，微電子、光電子、化工等行業的新材料均已成為研究最活躍、發展最快、應用前景最為投資者所看好的領域。

有分析人士統計，新興產業具體涉及的股票可細分為14個小類，涉及的A股上市公司數量可達200余家。不過，興業證券、東方證券等分析機構的建議是重點關注：物聯網概念的遠望谷、新大陸、華微電子；新材料方面的橫店東磁、中科三環；航天軍工行業的航天科技等。另外，值得提醒的是，“兩會”期間，預計以小盤股為主的新興產業股可能更宜成為市場資金階段性關注的目標。

區域概念元老與新貴將交替升溫

其實關于區域概念的炒作早在幾個月前便已開始，西藏、海南、新疆等板塊先后崛起，區域概念此起彼伏，近期已有停滯之勢，不過隨著“兩會”的召開，區域概念的炒作可能再度升溫。

根據以往經驗，區域振興規劃一直是“兩會”的重要議題，天津濱海新區、成渝城市圈、武漢城市圈、長株潭城市圈、黃河三角洲、海南國際旅游島、皖江城市帶等區域振興規劃相繼通過國務院審批，升格進入國家戰略高度，相關概念股也引發了一波瘋狂的行情。

分析人士認為，今年的“兩會”令西藏和新疆兩個區域相關規劃值得期待，后期中央有望大幅加大這兩個區域的投資，加快基礎設施建設，以促進兩區經濟、社會面貌全面再上新臺階。除了西藏和新疆板塊這兩個新晉板塊外，也有分析人士認為，此前一系列的區域規劃獲批，除了天津濱海新區等少數區域外，其他真正獲得國家后續跟進政策傾斜的板塊并不多，多數區域板塊只是從國務院得到了一頂帽子而已，并沒有拿到真正的紅包，因此，今年的兩會”還會進一步加強對這些區域政策跟進力度的討論。

其實，各地“兩會”代表團的議案和提案也證實了上述分析，投資者不妨也借此一窺股市玄機。記者搜集了“兩會”前各代表團的議案和提案，湖北代表團在原武漢城市圈基礎上，又針對長江黃金水道提出“建設長江經濟帶”的新提案；天津代表團再次提出加快推進濱海新區開發開放；海南團將就海南國際旅游島建設、調控房價、教育公平等熱點話題提交議案；“兩會”期間，政協將首次安排關于新疆資源開發的大會專題發言……

分析人士認為，“兩會”期間，滬深兩市的區域板塊的炒作極可能煥發出第二春，掀起新一輪的升浪，無論是此前已獲國務院批復的元老區域，還是即將被排上重要位置的新貴西藏和新疆，這些板塊都將迎來不錯的機會。同時，在區域振興的新版圖上，還有一些新貴也會格外受寵，包括繼上海浦東和天津濱海之后的第三個國家級新區珠海橫琴新區、連接長三角和珠三角的樞紐海西經濟圈，以及一些重要的沿海地帶——環渤海灣、江蘇沿海、廣西北部灣等，這些區域概念中也很可能誕生新的概念潮。

建議關注的板塊：新疆和西藏基礎設施建設及能源板塊、估值相對安全的各區域代表團議案和提案涉及的受益股、具有“兩會”農業、低碳新能源、醫改等其他交叉概念的個股。

具體可關注以下個股：天山股份、西部建設、西藏礦業、奇正藏藥、湖北宜化、楚天高速、時代新材、新五豐、隆平高科、渝三峽A、東方電氣、珠海中富、廈門空港、龍凈環保、徐工機械等。

農業板塊預期不要太高

按照“慣例”推斷，推進農業改革、加大對三農投入、增加農民收入，仍會成為“兩會”期間關注度最高的話題，并且仍會受到政策的照顧。

其中，今年“一號文件”從城鎮化角度解決三農問題，經濟全面受益。而種業、水產、畜牧、園林等4子行業受益最大。

宏觀方面，2010年國家將繼續加大對農業、農村的投入力度，并規定“各級財政對農業的投入增長幅度都要高于財政經常性收入增長幅度”，從制度上保證了農業投入總量的持續增加。

同時，加強主要農產品價格調控，對小麥、稻谷實行最低收購價；對玉米、大豆、油菜籽采取臨時收儲；對棉花、食糖、豬肉實行調控。可以預期，2010年中國農業生產效益繼續提升，主要農產品價格總體穩定。

而這些利好于農業的政策，讓很多投資者預期農業板塊會掀起一輪大規模的行情。但是值得注意的是，雖然“一號文件”可能帶來相關投資機會，但這種機會的可持續性可能并不太大。

從農業板塊獲得超額收益的季節性規律來看，每年年底和年初都是該板塊獲得超額收益的集中期，而近期通脹預期的走強將進一步增強農業板塊獲得超額收益的可能性。近期食用農產品價格的上漲幅度大多仍可以被年底價格上漲的季節性規律所解釋，但在2009年大量流動性釋放的背景下，通脹預期的強化將進一步推動農產品價格上漲，這是后期農產品價格可能進一步上漲超出季節性規律邊界的驅動因素，而這一驅動因素的存在也同時有利于農業板塊獲得超額收益。但是預期卻不能太高，因為在2009年，農業股漲幅總體與大盤持平，但具體來看：去年1-2月份跑贏大盤，去年3-7月份嚴重跑輸，去年8月份后又開始逐步走強。

市場分析人士認為，隨著經濟不斷復蘇，不少農產品的價格已經攀升至危機前的水平，未來的價格上漲預期均已在股價中有所表現。在當下農業股估值不低的背景下，預計2010年農業股的走勢將類似2009年，即在一季度也就是“兩會”召開之后，農業股的行情將會逐步走弱。

具體到個股，華泰證券農林牧漁業研究員張蕓認為，2010年“一號文件”對于上市的種業公司，如登海種業(002041)、豐樂種業(000713)、隆平高科(000998)等構成一定的利好，特別是對于具有較強自主研發能力的種業公司，將帶來良好的發展機遇。

新醫改提振醫藥板塊

今年“兩會”，醫藥醫改仍會是一個重要看點，而相關政策已經先行出臺。

2月23日，衛生部網站掛出衛生部與國家發改委、財政部等四部門聯合印發的《關于公立醫院改革試點的指導意見》，“意見》明確要求全國各省都必須選擇1-2個城市推行公立醫院改革試點。同時提出，從今年開始，推進公立醫院改革試點工作須以公益性為核心，逐步取消藥品加成，從9個方面切實緩解民眾看病貴、看病難問題。公立醫院改革是整個新醫改的核心內容，牽涉到整個醫藥行業的各個利益鏈條。

隨著醫療改革試點的啟動，醫藥生物行業近日重新活躍。WIND資訊統計顯示，從2月22日-25日，申萬醫藥生物行業指數累計上漲4.95%，大幅超越同期大盤。申萬醫藥生物一級行業的141只成分股中，近期有58只個股創出歷史新高，占比超過四成。云南白藥、國藥股份為代表的老牌醫藥股，以及信立泰、華蘭生物為代表的新興生物制藥股，近期不斷刷新歷史高點。

廣發證券認為，公立醫院改革是新醫改五項重點改革中的“攻堅戰”。指導意見的公布將拉開新醫改的大幕，這對于已在各細分領域建立龍頭地位的上市公司，以及定位低端市場的藥品企業和醫療器械企業將構成實質性利好。

聯訊證券分析師杜明學認為，今年的“兩會”，醫改仍將是一個熱點話題，而從近期盤面來看，的確已經有部分資金提前布局。目前，醫療改革已經進入實質性的實施階段，投資者可關注業績有支撐的中醫藥板塊，如桐君閣、云南白藥等。