葉檀：從政府工作報(bào)告看市場(chǎng)亮點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)

2010年03月06日 04:59
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每經(jīng)評(píng)論員葉檀

改革需要達(dá)成新共識(shí)，改革向何處去？如何改？中國(guó)人需要怎么樣的共同憧憬凝結(jié)到一起？3月5日的《政府工作報(bào)告》亮點(diǎn)在于，有社會(huì)部分共識(shí)體現(xiàn)于報(bào)告其中，已經(jīng)成為或者即將成為具體的施政措施。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下一步如何發(fā)展？答曰：建立全國(guó)統(tǒng)一的大市場(chǎng)。

報(bào)告以很大的篇幅提及民生，羅列出在民生領(lǐng)域的投入數(shù)據(jù)，并在住房、醫(yī)療等各個(gè)方面提及“民生，二字。我國(guó)正在艱難地建設(shè)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)的基礎(chǔ)社會(huì)保障體系，與此同時(shí)，與社會(huì)越來(lái)越高的戶籍改革要求相呼應(yīng)，戶籍改革在政府工作報(bào)告中得到如下表述：推進(jìn)戶籍制度改革，放寬中小城市和小城鎮(zhèn)落戶條件。也就是說(shuō)，建設(shè)新農(nóng)村的過(guò)程，也就是中國(guó)城鎮(zhèn)化的過(guò)程，中國(guó)的城市化將走大城市輻射、以中小城鎮(zhèn)為主的道路，農(nóng)民工全都涌向特大城市是不可想象的，但在中小城鎮(zhèn)、中西部發(fā)展制造業(yè)，農(nóng)村居民就地轉(zhuǎn)化為城市居民，則是大概率事件。

就經(jīng)濟(jì)意義而論，民生領(lǐng)域最重要的是建立統(tǒng)一的社會(huì)保障體系，全國(guó)通行的基本社保與戶口自由流轉(zhuǎn)機(jī)制，是建立全國(guó)統(tǒng)一的勞動(dòng)力市場(chǎng)的前提。

中國(guó)的下一輪市場(chǎng)熱點(diǎn)呼之欲出，所有能夠在城鎮(zhèn)化過(guò)程中獲得大訂單的行業(yè)與企業(yè)都是熱點(diǎn)，不管是鋼鐵、家電、水泥或者房地產(chǎn)。而另一個(gè)熱點(diǎn)則是高科技產(chǎn)業(yè)。包括新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)和高端制造在內(nèi)的戰(zhàn)略性高科技產(chǎn)業(yè)，被賦予“搶占經(jīng)濟(jì)科技制高點(diǎn)”的重任，決定國(guó)家的未來(lái)，是政府關(guān)心與支持的對(duì)象。創(chuàng)業(yè)板因此還會(huì)有源源不斷的企業(yè)上市，規(guī)模將越來(lái)越大，當(dāng)然，上市公司的估值未必越來(lái)越高。

讓人遺憾的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，成為中國(guó)的壟斷企業(yè)發(fā)展壯大的過(guò)程。政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)打破壟斷，強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)發(fā)展，但壟斷企業(yè)所擁有的資源使他們可以輕易絞殺中小企業(yè)的生存土壤，除非政府能夠允許民間資金突破行業(yè)天花板，廢除類(lèi)似于原油進(jìn)口許可等禁止性措施，同時(shí)制定政策讓壟斷企業(yè)上繳壟斷稅。

在約束壟斷企業(yè)方面，社會(huì)并未達(dá)成共識(shí)，有的人認(rèn)為國(guó)有壟斷企業(yè)、國(guó)有企業(yè)是抑制權(quán)貴企業(yè)的必然途徑，因此，在政府工作報(bào)告中，并沒(méi)有像大力發(fā)展民生一樣，有具體得力的舉措，有充滿信心的表述。

由此，2010年最大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然來(lái)自于大型國(guó)有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、地方投融資平臺(tái)的大規(guī)模融資。這些企業(yè)都有冠冕堂皇的理由，大型國(guó)有企業(yè)融資是因?yàn)椴①?gòu)重組、做大做強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)融資是為了補(bǔ)充資本金、降低風(fēng)險(xiǎn)，而地方投融資平臺(tái)則是為了保證地方基建的延續(xù)性，以免成為半拉子工程。這就是投資者最擔(dān)心的捆綁，中國(guó)經(jīng)濟(jì)被房地產(chǎn)捆綁，金融機(jī)構(gòu)與證券市場(chǎng)被大型企業(yè)捆綁。

另一重風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于貨幣的均衡，利率與匯率如何調(diào)整才能達(dá)到進(jìn)出口的均衡，達(dá)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)品價(jià)格的均衡，目前理論爭(zhēng)議層出不窮，因此，報(bào)告中的表述是綜合的，也有矛盾之處：例如既要保證政策連續(xù)性，又要防止通脹預(yù)期；既要警惕風(fēng)險(xiǎn)，又要發(fā)展直接融資市場(chǎng)。有一點(diǎn)是肯定的，今年將更加依賴(lài)直接融資市場(chǎng)。

最令人欣慰的是，在政府工作報(bào)告中明確寫(xiě)入，“我們所做的一切都是要讓人民生活得更加幸福、更有尊嚴(yán)，讓社會(huì)更加公正、更加和諧”。如此明確的價(jià)值觀，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)更文化發(fā)展的根基。

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