大摩華鑫：結構調整將成工作重點看好新興產業

2010年03月08日 17:40
來源：鳳凰網財經

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市場點評

關注《政府工作報告》對調整經濟結構、刺激消費、節能減排、低碳經濟、新能源、區域經濟建設等未來可持續的主題性投資機會。上周溫總理在《政府工作報告》中闡述2010年的主要任務時，定下了的一系列政府工作目標和政策基調，使2010年的貨幣政策和財政政策取向更加明確。《政府工作報告》宣布2010年GDP目標是8%左右，CPI漲幅3%左右，M2增速17%，信貸7.5萬億，政府將繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

其中我們認為，在當前通脹預期的大環境下，CPI目標3%的公布意味深長，此目標已表明中央對全年物價上漲幅度預期的上限。因此，我們認為，政府會緊跟宏觀經濟變化對政策進行微調，宏觀調控可能隨時會來，結合目前的市場環境，我們預計上調利率或將成為大概率事件。

同時，《政府工作報告》的措辭表明中央認為目前世界經濟復蘇的基礎仍然脆弱，國內經濟增長內生動力不足，對政策退出持謹慎的態度，因此，我們認為，這有助于降低未來政策的不確定性，使市場參與者對未來宏觀經濟和政策走向的判斷更加準確，有助于縮小市場參與者對股指走向的預期分歧，使投資者的預期更加趨同。

基金經理論市

上周上證綜指沖高至半年線3100點后出現了大幅回落態勢，成交量較上周略有放大，全周上證綜指下跌了0.68%。行業方面，交通運輸、電子元器件、金融服務、紡織服裝、黑色金屬表現強于指數，餐飲旅游、信息服務、采掘、醫藥生物、信息設備等行業表現較弱。市場熱點圍繞“兩會”議題展開，新能源、節能減排、農業等板塊相對活躍。

十一屆全國人民代表大會第三次會議于3月5日召開，溫家寶總理在政府工作報告中提出了2010年經濟社會發展的主要預期目標：GDP增長8%左右、CPI漲幅3%左右。在外部環境仍然存在不確定的背景下，國內經濟的結構調整將會成為今年乃至未來幾年的工作重點，短期內經濟增長速度會有所放緩，但是從長遠來看更加有利于中國經濟的健康發展。

政府工作報告中明確了新興產業的內容，即大力發展新能源、新材料、節能環保、生物醫藥、信息網絡和高端制造產業。積極推進新能源汽車、三三網”融合取得實質性進展，加快物聯網的研發應用，上述領域將是我們持續跟蹤的重點。此外，融資融券和股指期貨業務漸行漸近，這些金融創新產品的推出對資本市場具有重大意義，短期內對市場的影響值得關注。(摩根士丹利華鑫基金公司供稿)