2月經濟數據出臺 海內外19家機構人士解讀市場影響(3)

2010年03月11日 11:37
來源：鳳凰網財經

0人參與0條評論

上海一基金公司研究員：

從公布的數據來看，經濟形勢好于預期。未來政策應該還是會比較緊。

加息時點方面，覺得可能會提前至二季度初。兩個原因：一個是CPI的高位運行，6月份會到一個比較高的位置，如果後面依然很高，當然這存在不確定性，可能會到4-5%之間，必然有加息壓力。

另外一個因素是信貸規模。如果信貸規模在一季度為完成指標要加速下壓，那麼加息能給銀行進行價格層面的補貼，所以3月份，如果銀行能幫助管理層實現信貸規模目標，那麼作為補償，可能管理層會加息，畢竟CPI也提供了說服大眾的理由。

信達證券宏觀分析師　徐佳蓉：

CPI超出我們的預期，食品價格是主要推動因素，非食品價格基本穩定，後期判斷，總體上農資產品價格會保持穩定，成了食品價格上漲制約因素，食品價格全年基本穩定，全年物價水平會前高後底態勢。國際大宗商品價格可能會小幅上調，對中國物價有所沖擊，國際大宗商品會呈溫和的態勢，不會大幅上漲，一方面產能利用率比較低，另一方面國際庫存處于高位，新興市場還不足以推動國際大宗商品大幅上揚。CPI會呈全年穩定溫和態勢。PPI漲幅比較大，并會有個持續的過程，會有較長時間的上漲狀況。會在一定程度影響CPI的走勢。但具有時滯性，會到半年後或更長時間。

全年通脹風險會出現在7-8月，呈較高態勢。

中國貨幣政策可能會依靠存款準備金的調整，物價上漲造成加息的動力不太足，物價上漲預期會成為貨幣政策影響的一個因素，但不會是決定性因素。

M2是25.52%還處于歷史高位，離控制目標17%還有差距，超額存款準備金率已成為中國貨幣供應量的主要因素。前期通過公開市場操作對貨幣供應量進行微調，可能會有所調整，近期將主要依靠對存款準備金的調整，來實現貨幣供應量的控制。

打印轉發