基金10宗罪何時能贖

2010年03月13日 22:52
來源：華夏時報

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隨著媒體的不斷披露，沸沸揚揚的寶盈基金“黑洞”逐漸曝光在公眾面前，根據當地證監局的調查顯示，寶盈基金存在“對持有人形成誤導和欺騙”、“損害基金持有人利益”、“公司治理存在重大缺陷”等諸多違規違法亂象，其案情之觸目驚心，影響之惡劣，為近年來基金界罕見。

2009年以來，寶盈多只基金業績墊底，在2009年的單邊牛市中，大盤上漲了近一倍，而寶盈鴻利的業績增長竟然只有9.37%，投資能力甚至不及新股民，稍有常識就可以判斷，寶盈的問題并不是出在個別基金經理身上，是公司治理出現了問題。一個忘記信托責任的基金公司，給投資者帶來的只能是災難。

寶盈“黑洞”讓人恍惚回到了10年前，2000年一篇《基金黑幕》引發了中國基金行業的“地震”，文章引用了上海證券交易所分析員的報告，分析了1999年8月9日至2000年4月28日期間國內10家基金管理公司旗下的22家證券投資基金在上海證券市場上大宗股票交易的記錄，得出的結論是“證券基金有大量違規操作、違法操作”

這篇報道引發了一場關于資本市場的大爭論，10家基金公司隨即聯合反擊，認為報道失實。連經濟學家吳敬璉也卷入了此次事件，發表了著名的股市賭場論。第二年，中國證監會終于介入了事件，對基金的異常交易行為進行了集中調查，并查處了博時基金，殺一儆百。基金黑幕一事終于塵埃落定。

10年間，中國資本市場規模呈幾何級增長，基金公司發展到60多家，基金產品600多只，基金規模更是不能同日而語，掌管的市值高達2.6萬億，但寶盈基金暴露出的問題，還是讓我們隱約看到了10年前的那道“黑幕”

我們相信，寶盈基金“黑洞”是中國基金痼疾的典型案例，但絕對不是個案。10年間，隨著資本市場的行政執法體制不斷健全，規范市場主體運作的制度日益完善，市場日常監管工作進一步強化，基金行業的操作不斷得以規范化、法規化。但投資理念不成熟、風險意識不強、創新能力不足等問題也是上下共識，不必諱言，特別是在尊重和保護投資者利益方面，基金行業的進步并未達到公眾的期望值。

“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送，這三條底線盡管監管層多次強調不能碰，但在媒體上總是能見到類似的負面新聞。“恪盡職守”、“謹慎勤勉”等詞匯成為基金契約中基金公司對投資者的心理安撫。

本期《華夏理財》歸納了中國公募基金“十宗罪”(見B2-B4)，為投資者梳理了當下基金行業的種種怪現象。我們并不否認基金行業對中國資本市場發展特別是投資者理財方面做出了貢獻，但很顯然，在規范發展、維護投資者權益方面，中國基金行業仍有漫長的路要走。

值得注意的是，深圳證監局對寶盈基金現場檢查后，發現了公司大量問題，但并沒有在第一時間主動將其曝光，如果不是有媒體堅持對該事情進行追蹤，寶盈基金的惡劣手段也許到今天仍不為廣大投資者所獲知。很顯然，投資者與基金公司之間的信息不對稱局面，在可預見的未來仍很難改變，要扭轉這種局面，還是需要監管層堅決介入和及時披露。如果說中國基金業治理之路漫長，監管層更是任重道遠。

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