長信基金安昀：通脹升速偏快 緊縮力度不減

2010年03月18日 10:33
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 近期公布的2010年2月份經濟數據顯示，CPI2.7%、PPI5.4%，均快速回升，PPI的回升速度快于CPI，但CPI的環比漲幅在加快，通脹向上的趨勢偏快。CPI超預期的主要貢獻是食品價格在春節的上漲，而非食品價格漲幅穩定。食用農產品價格繼續回落，目前豬糧比已經到了5.27的歷史低位，預計未來會有一波小小的反彈，從而帶動CPI有一定的上升。

2月的PPI數據大幅超出之前業內預測的4%，目前PPI雖然加速跳升，但應已離頂部不遠，美元走強，大宗商品價格上漲乏力也是判斷PPI同比增速將見頂的理由，因而未來PPI環比上行幅度有限。

對此，長信基金首席策略分析師安昀分析指出，溫和通脹的格局未變。總體來說，通脹上升的速度還是偏快，尤其是工業原材料的漲幅快于工業制成品的漲幅，制造業毛利率惡化。政府關心的不是通脹的絕對水平，而是通脹的發展趨勢，安昀認為緊縮力度不會減輕。

安昀指出，現在市場上推薦投資品的邏輯大多是產品價格上漲，比如鋼鐵，原材料價格超預期上漲，但全社會(鋼廠、中間商、鋼鐵股票投資者)都在等著旺季的到來鋼價的上漲，這里面存在一定的風險，投資者應適度予以關注。

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