大行同進(jìn)退 工行再融資懸念下周見分曉

2010年03月19日 04:02
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：聶偉柱

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銀行再融資往H股蔓延，據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，中國銀行已接近完成增發(fā)70億美元H股的工作。若上述消息屬實(shí)，加上之前發(fā)行的400億可轉(zhuǎn)債，中行今年融資規(guī)模近900億元。

除中行之外，上市的國有大行中，交行已公布配股融資420億元。而據(jù)了解，國有大行中，工行、建行的再融資計(jì)劃已處研究之中。

最新消息稱，工行董事長姜建清在一次會(huì)議間隙表示，是否再融資在本月25日(下周四)召開的工行2009年業(yè)績說明會(huì)上將會(huì)有分曉。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的分析人士認(rèn)為，今明兩年，中行、建行等國有大型商業(yè)銀行均將進(jìn)行再融資，募集資金滿足其發(fā)展需要。但在具體的時(shí)間上，監(jiān)管層會(huì)把握一定的節(jié)奏，一個(gè)季度出現(xiàn)兩家大行融資的情況可能性不大。

大行再融資勢(shì)在必行

“工行、建行肯定要進(jìn)行再融資。”社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士付立春表示，從2004年到2008年的5年間，上市銀行年復(fù)合增長率超過30%。特別是在2009年的信貸大躍進(jìn)之后，上市銀行資本充足率普遍出現(xiàn)了明顯下降。

中行、工行等上市大行均在2006年前后上市，IPO融資之后，國有大行尚未通過資本市場(chǎng)渠道再融資，補(bǔ)充資本金。

在國有大行中，中行去年放貸額最多，再融資需求也最緊迫。1月22日，中行董事會(huì)發(fā)布公告稱，擬在A股市場(chǎng)公開發(fā)行不超過400億元A股可轉(zhuǎn)債，用于補(bǔ)充資本金與運(yùn)營資金，提高資本充足率。

400億可轉(zhuǎn)債并不能滿足中行的需求，3月18日，即有媒體稱，中行已接近完成增發(fā)70億美元H股的工作。

“國有大行的行為往往高度相似。”一位不愿透露姓名的銀行業(yè)分析師表示，中行公布400億可轉(zhuǎn)債以及研究H股融資之后，建行、工行也必將進(jìn)入再融資的階段。

工行行長楊凱生之前在回答記者提問時(shí)曾表示，工行暫無再融資計(jì)劃。然而對(duì)于這個(gè)“暫無具體指多長時(shí)間，并未透露。上述銀行業(yè)分析師笑稱，這個(gè)“暫無字至少能管3個(gè)月。

最新消息顯示，工行董事長姜建清曾在一次會(huì)議間隙稱，是否再融資在本月25日召開的工行2009年業(yè)績說明會(huì)上將會(huì)有分曉。

把握再融資節(jié)奏

而對(duì)于工行、建行再融資的時(shí)間、規(guī)模和融資方式問題，上述不愿透露姓名的銀行業(yè)分析師表示，建行再工行再融資規(guī)模與中行規(guī)模大體相似。

國泰君安研究報(bào)告稱，2010年銀行再融資總規(guī)模預(yù)計(jì)為2170億元，但其中A股再融資規(guī)模只有1530億元。如果再考慮銀行大股東參與所帶來的資金緩解作用，其對(duì)A股的資金壓力更小。

上述銀行業(yè)分析師繼續(xù)表示，國有大行再融資不可避免，但融資的時(shí)間節(jié)奏上，監(jiān)管層會(huì)有所把握。一般而言，兩家銀行擠在一個(gè)季度同時(shí)融資的情況不大可能出現(xiàn)。

國泰君安此前發(fā)布研究報(bào)告稱，工行、建行再融資可能提前到今年。

對(duì)此判斷，國泰君安給出的理由是，近期工行、建行領(lǐng)導(dǎo)在回答提問時(shí)并沒有否認(rèn)；結(jié)合中行可轉(zhuǎn)債火爆發(fā)行、大型國企巨資入股銀行的現(xiàn)實(shí)可行性，不排除工行、建行再融資提前到今年的可能性，二者選擇發(fā)可轉(zhuǎn)債或定向增發(fā)的可能性較大。

社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士付立春表示，預(yù)計(jì)工行、建行最早將在今年下半年公布或者實(shí)際操作再融資計(jì)劃，最遲將在明年上半年。

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