融資融券啟動試點 四大門檻嚇跑股民

2010年03月20日 03:04
來源：每日經濟新聞 作者：曾子建

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曾子建

昨日，證監會正式公布首批融資融券試點券商名單，國泰君安、廣發證券、國信證券、中信證券、光大證券和海通證券入圍。券商正進入有史以來最繁忙的季節。

券商忙得不可開交，但實際上，由于融資融券門檻很高，真正能夠參與的只有極個別優質客戶。面臨投資門檻、資金門檻、征信門檻和交易風險四大難題，多數投資者對這項新業務并沒有多大興趣。

意向調查：僅4%股民有興趣

為了籌備融資融券，今年初以來，11家參與融資融券全網測試的券商各個部門從上到下幾乎就沒有休息過完整的周末。本周已經初步確定中信證券、海通證券、國泰君安、國信證券、光大證券和廣發證券獲得首批試點資格，但這并不代表萬事大吉。

“融資融券是一項創新業務”，某券商融資融券部門負責人表示，“不僅投資者從未經歷過，對券商內部工作人員來說也是全新的課題。”該人士稱，公司雖然已獲得融資融券試點資格，但要正式推出融資融券業務，公司各地營業部還必須經受各地監管機構的最后審查，只有審查通過后才算是萬事俱備。

然而，忙完之后，融資融券能否給券商帶來大量的額外收益？

“最起碼剛開始是只有付出沒有收獲的”，某融資融券首批試點券商人士表示，“我估計，剛開始時根本就賺不到什么錢，營業部還得靠傳統業務。”業內人士也表示，“融資融券推出后的一年之內，很難有太多的業務量，也不會對券商的業績帶來太多的幫助。

上述人士的擔憂并非沒有道理，因為融資融券的門檻對普通投資者來說實在太高。

某首批試點融資融券的券商人士告訴記者，公司旗下一家營業部日前對近2000名資金量在50萬元以上的客戶進行了調查，主要是摸清楚客戶是否有融資融券的意向，結果僅有不到80名客戶表示有意向。“大家普遍覺得融資融券太陌生，門檻太高，手續也太復雜，所以不太感興趣”

資格門檻：考試比股指期貨更難

盡管管理層沒有像股指期貨一樣，推出一個“投資者適當性制度”劃定哪些投資者可以參與。但是，《證券公司融資融券業務試點管理辦法》對參與的投資者提出了比股指期貨更高的要求。

由于融資融券交易屬于信用交易，因此券商將對參與客戶的資格進行嚴格的審查。根據規定，客戶提出融資融券申請后，券商將向客戶進行投資者教育。投資者在了解相關風險和業務知識后，必須參加考試，只有考試及格，才能申請。目前，試點券商已經為客戶準備好了學習資料。

《每日經濟新聞》記者從某券商獲得了一份測試試題，記者發現，該測試題具有相當高的專業要求，如果沒有進行充分的學習，是很難通過測試的。券商人士告訴記者，“融資融券試題對所有投資者來說都是全新的內容，這不僅需要平時常識的積累，還必須專門花時間來記憶，否則很難一次過關。”

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