融資融券啟動試點四大門檻嚇跑股民(2)

2010年03月20日 03:04
來源：每日經濟新聞作者：曾子建

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資金門檻：客戶資產至少50萬元

和股指期貨一樣，融資融券對客戶的資金量也有要求。盡管沒有明確絕對數量，但記者從多家券商處了解到，一般都將資金門檻設定在了50萬元以上。此外，一些券商甚至要求客戶資產必須在100萬以上。

一位券商工作人員表示，“50萬應該是最低的限制，但并不是說有50萬資金就一定能參與融資融券。但是資金或者持有股票市值越多，能申請到的授信額度就越大。”該人士分析，由于融資融券屬于信用交易，因此投資者在申請授信之前必須要在信用賬戶中劃入一定擔保物。同時，由于盈虧的因素，為了不被券商強行平倉，投資者需要及時增加擔保。因此投如果投資者的資金量越大，被強制平倉的風險越低。

另外一個值得注意的是，資金的門檻不僅僅在數量，還與投資者平時參與股市投資選擇的證券公司有很大關系。

記者從券商了解到，根據規定，投資者在申請融資融券前，必須在該公司開戶交易6個月以上，部分公司還將這一規定的時間限制提高到18個月以上。也就是說，如果你想在融資融券推出之際便率先參與其中，那么你必須已經在這些試點公司開戶，且有6個月(甚至是18個月)以上的交易記錄。

征信門檻：信用評估涉及方方面面

由于融資融券是信用交易，因此券商對客戶的信用評估也十分嚴格。根據申銀萬國的方案，對自然人的征信內容包括年齡、學歷家庭狀況等基本情況，還包括年收入、家庭年支出、非證券投資類資產等財務狀況，以及風險承受能力、客戶在營業部的開戶年限、A股賬戶總資產、A股賬戶總資產在所屬營業部排名情況，以及近半年的交易量、傭金等指標。

經過券商對客戶征信后，客戶信用級別將被分為五個檔次，其中A類有三個檔次，較低的B類有兩個檔次。客戶信用級別越高，將來可以取得的授信額度越高。

值得注意的是，要申請授信額度，要辦理相當繁瑣的手續。

在通過測試后，投資者需要向營業部提交開戶材料和符合要求的征信材料，并如實填寫各種資料。各項材料遞交后，審批通過后，營業部才會通知客戶現場辦理簽收手續。上述手續辦完之后，還需要開立信用證券賬戶，辦理存管銀行開戶，擔保品劃轉至信用賬戶。此后，最關鍵的一項程序，便是等待券商總部的授信。只有等到券商的審批通過后，才能最終取得授信。

交易風險：須時刻關注擔保比例

在客戶取得授信額度后，最后就進入到融資融券的交易過程。

每個參與融資融券的客戶，都必須時刻關注維持擔保比例的變化情況。所謂維持擔保比例，是指投資者擔保物價值與融資融券債務之間的比例。據規定，這一擔保比例不能低于130%。也就是說，如果客戶信用賬戶中的現金加上證券市值的總價值，除以融資買入金額加上融資賣出證券市值加上利息及費用，結果低于130%時，投資者就必須在不超過2個交易日內追加擔保物，追加后維持擔保比例不得低于150%。

如果投資者未及時追加擔保物或到期未償還融資融券債務，那么券商將采取強制平倉措施。如果投資者被券商強制平倉，那么今后客戶將很難再申請到授信額度了。