農產品成重災區有色化工農藥股或受益

2010年03月23日 02:24
來源：第一財經日報

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陳晶澤

西南5省持續的旱災正在影響當地上市公司的業績。

綠大地(002200.SZ)在年報中表示，干旱及由此引發的病蟲害令公司遭受較大損失，對公司2009年度經營業績產生重大影響。其中受損苗木共計11.11萬株，金額為3509.35萬元。

盡管鮮有像綠大地這樣直接披露受災影響的公司，但對于更多的災區公司，市場已經對其受到的影響進行了預期。

農產品受災最直接

中信證券表示，我國是自然災害多發國，近20年來，我國每年因各類自然災害導致的農作物受災面積約占總播種面積的15%～20%。具體到當前的旱情而言，災害主要集中在西南5省，其中以云南的旱情最為嚴重，可能會對冬小麥、冬油菜和糖料產生重大影響。

雖然目前尚無法預測災害對冬小麥和冬油菜的影響程度，但短期來看，油菜籽收購價和現貨價都將得到支撐。不過由于油料直接存在較強的替代性，雖然油菜籽今年可能出現減產，但考慮到2009/2010年度全球大豆增幅可能超過20%，因而整個油料市場受干旱影響有限。

至于白糖，中信證券預計云南地區本榨季可能減產30萬～50萬噸，不過因為廣西主產區和被套甜菜糖產區糖料種植面積增幅較樂觀，因而本榨季全國糖料面積可能創新高。

國信證券認為，盡管存在農產品價格上漲的壓力，但農業板塊能否有明顯強于市場的表現還難下定論。因為回顧過去10年的A股市場表現可發現，凡是由通脹預期帶來的農業股整體強勢往往只出現在“牛市”中，當市場趨勢是明顯下跌的時候，農業板塊相對A 股市場也表現不出任何相對優勢。

災害“衍生”的機會

除農產品外，南京一私募基金人士對《第一財經日報》記者表示，干旱對農產品的影響最直接，因而從投資的角度講，所有人都想到的就可能不會出現機會了。

就機會的角度而言，由于西南地區水資源豐富，當地也主要以水力發電為主，因而旱災將直接導致當地水電站發電量下降。所有當地的電力上市公司，如文山電力(600995.SH)、樂山電力(600644.SH)、甚至更遠的長江電力(600900.SH)的發電量都會受到影響。考慮到西南地區是國內主要的有色金屬以及化工產品基地，而這些企業都是耗電大戶，因而他們的產量將受制于電力的供應而受負面影響，但相應的，銅、鋁、磷等產品的價格應該就會出現上漲。因而有色和化工企業將受益。另外，干旱將令當地政府和上市公司更加注意節水，因而節水相關上市公司以及農業機械化相關上市公司也將受益。

湘財證券認為，如果旱災后發生災害，如出現蟲災，則屆時殺蟲類農藥銷售量將提升，推動相關上市公司業績。