新設(shè)基金公司試水先專戶后公募(2)

2010年03月23日 07:03
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：曠野

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小基金公司摩拳擦掌

除了行業(yè)新軍，目前25家尚未有資格申請(qǐng)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的基金公司同樣對(duì)此充滿期待。

北京某基金公司2009年底資產(chǎn)規(guī)模剛突破100億元，該公司某部門負(fù)責(zé)人向記者表示：“年初就聽說下半年申請(qǐng)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)資格可能不會(huì)再受資產(chǎn)規(guī)模限制，至少我們公司已在做專戶理財(cái)部門設(shè)置和人員等準(zhǔn)備。

該人士稱，公募基金規(guī)模的大小受制于多因素，“不僅是公司投研實(shí)力和業(yè)績(jī)決定規(guī)模。”例如公司成立時(shí)間、營(yíng)銷渠道、產(chǎn)品獲批的進(jìn)度等，都對(duì)基金公司資產(chǎn)規(guī)模有舉足輕重的關(guān)系。

上海一家2009年底資產(chǎn)規(guī)模不足200億元的基金公司，2009年第四季度開始專戶理財(cái)業(yè)務(wù)部門的籌備工作，部門負(fù)責(zé)人現(xiàn)已就位。

事實(shí)上，投研業(yè)績(jī)和資產(chǎn)規(guī)模之間是否有必然聯(lián)系，業(yè)內(nèi)并無定論。

“2009年的同類型基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)比中，新華、華商、中郵等數(shù)家中小型基金公司均表現(xiàn)不俗。”北京一家保險(xiǎn)公司的投資總監(jiān)對(duì)記者表示。

按證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，基金公司中專戶理財(cái)和公募基金應(yīng)有單獨(dú)投資團(tuán)隊(duì)，部門之間有嚴(yán)格的防火墻，“公募基金的規(guī)模和業(yè)績(jī)與專戶理財(cái)業(yè)務(wù)并不存在相關(guān)性。”在該投資總監(jiān)看來，專戶理財(cái)業(yè)務(wù)更能發(fā)揮出基金公司的優(yōu)勢(shì)。

目前，公募基金產(chǎn)品的營(yíng)銷渠道主要依賴商業(yè)銀行，但專戶理財(cái)業(yè)務(wù)鎖定的是富人階層，各券商營(yíng)業(yè)部大多都握有這類大客戶，因此券商系基金公司在客戶資源上并無劣勢(shì)。

讓小型基金公司垂涎的遠(yuǎn)不止一個(gè)業(yè)務(wù)牌照，它們看重的是巨大市場(chǎng)。

目前，資產(chǎn)規(guī)模前十大的基金公司中，各公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)直接管理的資產(chǎn)規(guī)模約在20億-70億元，這還不包括擔(dān)任投資顧問的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

單論“一對(duì)多”專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，截至2009年末，距該業(yè)務(wù)問世僅3個(gè)多月，各家基金公司已總計(jì)發(fā)行80余只“一對(duì)多”產(chǎn)品，資產(chǎn)規(guī)模累計(jì)超過100億元。今年以來，超過5家基金公司發(fā)行數(shù)只新的“一對(duì)多”產(chǎn)品，

“一方面，中小型公司的投研風(fēng)格和人才結(jié)構(gòu)可能更容易適應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模較小的產(chǎn)品管理，另一方面專戶理財(cái)業(yè)務(wù)面對(duì)特定的少數(shù)對(duì)象進(jìn)行營(yíng)銷和服務(wù)，大大減少了成本，尤其對(duì)于新公司來說，除非有股東方的特別支持，否則很難負(fù)擔(dān)公募產(chǎn)品大規(guī)模營(yíng)銷的成本。”上述新基金公司股東方人士認(rèn)為。

事實(shí)上，基金業(yè)做好做強(qiáng)同樣離不開專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大。

兩年前就已籌備成立的一家合資基金公司，目前仍在翹首以盼監(jiān)管層的最終審批。

該公司外方股東的人士表示：“美國(guó)一些著名的資產(chǎn)管理公司并不是大而全的發(fā)展，像威靈頓(Wellington)就是專注于機(jī)構(gòu)客戶，貝萊德(BlackRock)以固定收益類產(chǎn)品見長(zhǎng)，還有些基金公司全力做零售業(yè)務(wù)，細(xì)分市場(chǎng)及各司所長(zhǎng)的業(yè)務(wù)模式也許值得國(guó)內(nèi)借鑒。”

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