工行擬發250億可轉債未來三年不再從二級市場融資

2010年03月26日 07:33
來源：上海證券報作者：但有為

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繼中國銀行之后，又一家國有大行公布了其再融資方案。

昨日，中國工商銀行董事會審議通過了相關議案，擬在A股市場公開發行不超過250億元人民幣A股可轉債，并在H股市場發行不超過H股股本20%的股份，所募集的資金將用于補充資本金。此次融資完成后，工行原則上未來三年將不再通過二級市場融資。

不過，上述議案還需提交工行股東大會審議。待股東大會審議通過后，中國工商銀行將根據市場情況、資金需求和投資者意向等因素擇機發行A股可轉債和啟動H股發行。

問及發債時間，工行董事長姜建清表示，工行的資本充足率處于可比同業最高水平，也明顯高于監管要求。因此工行可以更從容的選擇一個好的時間和窗口條件，而不急于馬上發債。“中間會有很多程序，目前預計離正式融資還有相當長時間。”他表示。

2009年以來，工行境內分行人民幣貸款余額增加10352億元，貸款增幅為24.2%，增速較以往年度有較大幅度的提升。這導致截至2009年末，工行的資本充足率和核心資本充足率出現明顯下降，分別保持在12.36%和9.9%，仍遠高于監管機構的規定。

2010年，隨著全球監管機構紛紛要求商業銀行提高資本充足水平，特別是對關系國計民生的大銀行的資本監管更趨嚴格，為了以可持續的提高資本質量和資本充足率水平，工行在下一步不斷發展的過程中將進一步完善多種形式的資本補充機制。

工行相關人士表示，此次工行在現行資本監管法規框架內，在綜合考慮監管規定、市場需求、融資成本、融資效率以及對市場影響等各方面因素的前提下，提出了在A股和H股兩個市場分別采取A股可轉債和H股發行的方式進行融資的方案。這個方案采取兩地融資的方式，減輕了對單一市場的資金壓力。同時，由于可轉債產品具備轉股權價值和還本保底收益的特點，較好地滿足了A股市場中不同類型投資者的需求。

有關分析人士認為，工行立足當前，著眼長遠，此舉可謂是提前完成未來一段時間的資本補充，有利于投資者明確預期，有利于市場的平穩發展。

姜建清還表示，目前工行內源資本補充能力非常強。去年該行分紅率為44.84%，其余部分利潤全部用于補充資本。該行的目標是一直將資本充足率保持在12%以上。