科冕木業續寫新股神話大亞科技冷眼相對

2010年04月03日 04:34
來源：每日經濟新聞

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每經記者李智

“沒想到股價會漲這么高，太瘋狂了”，當談及新股科冕木業上市以來的暴漲，很多研究員都顯得無法理解。其中一位分析師就直言不諱的指出，目前的炒作已經和基本面無關了，4月8日年報的披露或許就是一個轉折。

值得一提的是，在科冕木業遭遇爆炒時，擁有圣象集團100%股權的大亞科技 (000910，收盤價10.87元)的股價卻未受到任何帶動，與其他眾多“雙子星”概念股的聯動走勢有明顯的區別。大亞科技這種冷對科冕木業大漲到底是什么原因？

科冕暴漲大亞遇冷

如果您幸運地中簽科冕木業，也許會有一絲失落，公司上市首日45%的漲幅，似乎有些對不起0.25%的中簽率；如果您是在3月23日之前買了公司股份，無疑比中簽的投資者更為幸運，因為在接下來的9個交易日里，科冕木業將為您送上漲幅達70%的大禮。

實際上，3月23日前，絕大多數的投資者，甚至是一向敏感的分析師，都沒有將關注的眼光聚焦在科冕木業的身上。因為在上市首日(2月9日)大漲約45%后，公司股價便開始了新股最常見的震蕩整理。直至3月23日，公司股價連拉九連陽，在K線圖上勾勒出一個接近90度的陡峭高峰。

資料顯示，公司主營業務為中高檔實木復合地板的研發、設計、生產和銷售，包括三層實木復合地板和多層實木復合地板兩大類。

在A股市場中還有另一只個股與公司擁有相似的業務，那就是擁有圣象集團100%股權的大亞科技。國金證券指出，大亞科技是國內地板和纖維板的龍頭企業，擁有的圣象地板也是國內地板行業當之無愧的第一品牌。

那么，在業內科冕木業暴漲之時，大亞科技表現如何？從科冕木業上市以來，大亞科技經歷短暫的波動后便回歸平靜，3月23日科冕木業異動開始，大亞科技區間漲幅僅為0.65%。對比來看，作為行業老大的大亞科技，明顯沒有受到市場資金的關注。

產品外銷波動性大

談到大亞科技可能投資者比較陌生，但是談到圣象地板，相信很多投資者就會恍然大悟。因公司全資擁有圣象集團的股權，自然就擁有了圣象地板這一品牌。

國金證券指出，公司是國內地板和纖維板的龍頭企業，擁有近3500萬平方米的地板產能和200萬立方米的纖維板產能，均為國內最大。圣象地板是國內第一品牌，品牌價值評估超過70億元。

備受市場熱炒的科冕木業，作為中國向國際市場提供實木復合地板ODM制造服務的最主要供應商之一，在國際市場擁有較高聲譽，但在國內品牌優勢并不明顯。據其招股說明書顯示，公司產品目前80%以上出口，出口地主要包括北美及歐洲市場，不過需要注意的是，正是因為公司產品出口比例較大，對國外經濟形勢十分敏感，且部分原料依賴進口，以上出美元作為結算貨幣，存在一定的匯率風險。

除業務類型的差別外，兩家公司毛利率也有明顯的差異，國金證券提供的數據顯示，大亞科技受益于圣象品牌的強勢，公司地板產品的毛利率基本穩定在30%左右，與之相比，科冕木業22.23%的毛利率顯然有一定的差距。