股指期貨六大賺錢法

2010年04月18日 21:51
來源：投資者報

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《投資者報》記者 薛玉敏

相對“黃山歸來不看岳”，投資界類似的說法是：做過期貨不玩股。期貨投資帶來的高收益確實讓人流連忘返。

4月16日股指期貨合約正式上市交易，投資者對股指期貨的參與熱情也水漲船高。截至4月15日，全國累計開戶9137個，其中自然人8944個，一般法人193個。

對于剛剛開戶的投資者來說，怎么利用股指期貨賺錢是亟須解決的問題。

《投資者報》記者通過采訪期貨公司和私募機構(gòu)人士，得出了股指期貨6大賺錢法：即嚴(yán)格控制風(fēng)險、學(xué)會順勢而為、初期減少操作次數(shù)、時刻關(guān)注成交量和未平倉量、構(gòu)建適合自己的套利模型、尋找現(xiàn)貨和期貨最佳資金配置比例來套期保值。

幾位受訪者多次告誡新手，要記住三句話：“要勇于壯士斷腕”、“留得青山在，不怕沒柴燒”、“花開堪折直須折，莫待無花空折枝”

方法一：嚴(yán)格控制風(fēng)險

期貨市場歷來就是一個高風(fēng)險的場所，賺錢首先要學(xué)會控制風(fēng)險，保證生存。

股指期貨15%的保證金制度，無形中把投資者手中的資金放大數(shù)倍，如果風(fēng)險控制不好，很容易發(fā)生嚴(yán)重的虧損。北京金鵬期貨公司分析師孫琪琳在接受《投資者報》記者采訪時表示，虧損的額度不是按照賬戶中實際出資來算，而是按照整個放大后的合約價值來算。股指期貨一旦有大的跌幅，很容易造成“爆倉”

怎樣控制風(fēng)險呢？孫琪琳說：“要做好資產(chǎn)管理，這個資產(chǎn)管理包括倉位控制、使用的杠桿比例、止損位設(shè)置以及操作技術(shù)等方面。

倉位方面，他認(rèn)為剛開始操作的投資者持倉比例在30%內(nèi)比較合適。

例如，拿100萬資金做股指期貨，當(dāng)時滬深300指數(shù)點位是3000點，一手合約的價值是3000點×300元=90萬元，保證金是90萬×15%=13.5萬元，100萬元滿倉可以做6手合約。但按照30%的比例來算的話，最好做兩手合約。如果是50萬元的話，做一手合約就可以了。

經(jīng)驗豐富、資金量大的客戶可以不必拘泥于30%的持倉比例。

日前，在某網(wǎng)站第一屆中國私募尖峰論壇上，上海智德投資管理公司風(fēng)險控制總監(jiān)鄭偉偉對《投資者報》記者表示：“如果你對市場走勢判斷有很大把握的話，可以加大持倉比例，例如到50%甚至更多。”上海智德目前正管理著一只海外對沖基金，鄭說，他們在海外通常會運用四五成的比重去操作。

做期貨，還要能“壯士斷腕”。在股票市場，如果投資發(fā)生虧損，還可以持股不動，等待解套，但是在期貨市場，由于實行到期交割制度，有到期日，合約到期就結(jié)束，而且每天結(jié)算，無法長期持有。所以一旦虧損幅度超過自己的心理預(yù)期或者預(yù)設(shè)價位，不能守株待兔，一定要清倉。在孫琪琳看來，這個止損位要根據(jù)個人資金風(fēng)險承受能力來定，對一般投資者來說，可以在虧損20%的位置止損。

中國國際期貨北京營銷中心金融工程部總監(jiān)帥本華的看法則相對激進，他在接受《投資者報》記者采訪時建議，“投資者到虧損30%~50%的位置再進行平倉。”他還強調(diào)，要把止損位設(shè)置成自動平倉功能，這樣可以克服人的劣根心態(tài)。

同時，在操作上也極易產(chǎn)生風(fēng)險。孫琪琳告訴記者，做多做空在賬戶名稱上很容易發(fā)生混淆，從而造成鎖倉，無法及時賣出合約獲利。例如，做多時，買入時稱為開倉，賣出時稱為平倉；而做空時，賣出稱為開倉，買入時則稱為平倉。如果一旦在操作上按錯了鍵，就會發(fā)生風(fēng)險，所以在操作上一定要謹(jǐn)慎認(rèn)真。

方法二：學(xué)會順勢而為

帥本華認(rèn)為，期貨交易的第二個要點是堅持趨勢交易，這個道理同樣適用于股票市場。期貨常常是強者恒強、弱者恒弱，一旦主力控制局面，在跟風(fēng)盤的附和下，逆勢交易者常常損失非常慘重，因此，在期貨交易中，永遠不要幻想和大趨勢做對。

歷史上，百年老店巴黎銀行就倒在逆勢而為上。當(dāng)時，日本因為地震，股市大跌，巴黎銀行的交易員尼克里森認(rèn)為他有能力逆勢操作，開始大量做多，結(jié)果是越虧越大，最終虧損了14億美元。跟跟大勢對著干，一定會被市場懲罰。”

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