開能環保上市被否調查

2010年04月19日 22:09
來源：21世紀經濟報道 作者：潘溈

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4月16日晚間，證監會網站公告，上海開能環保設備股份有限公司(以下簡稱開能環保)IPO被否。其實際控制人瞿建國，乃滬市“老八股”申華股份(600653.SZ)的創始人，資本市場第一代弄潮兒，此番挾環保概念公司而來，卻連入場券都掙不到。

開能環保的招股說明書看起來很美：處于環保產業，是細分市場的絕對老大；公司結構清晰簡單，歷史上沒有紛繁復雜的股權變動；公司連續三年盈利，且增長較快；公司在2007年和2008年的毛利率都超過43%，2009年的毛利率更上層樓，超過47%。

然而，經記者多方調查，上述諸多陳述均站不住腳。開能環保其細分市場老大地位的統計數據，和世界知名調研機構提供的數據天差地別，開能環保的銷量可能遠不如它自己標榜的那么好；且開能環保2008年的銷量同比大幅下降。此外，開能環保高企的毛利率也有頗多令人存疑之處。

誰是第一？

開能環保的招股說明書申報稿(以下簡稱“招股書”)引用了一份表格，介紹了2008年國內市場全屋水處理設備各品牌的銷售情況，由上海爾然企業管理咨詢有限公司(以下簡稱“上海爾然企)通過市場調查統計。

這張表格顯示，2008年，“開能”的全屋凈水機和全屋軟水機的銷量皆為第一名，而第二名的“濱特爾”銷量尚不及“開能”的一半。排名第四的“美的”全屋凈水機銷量也僅為“開能”的1/3左右，而排名第七的“百諾肯”和第十的“沁園”凈水機銷量也甚至只有“開能”的1/10左右。

然而，記者經過調查發現，開能環保提供的表格數據，存在諸多疑問。

濱特爾集團亞太區(以下簡稱濱特爾亞太)銷售部李先生明確告訴記者：“這個數據跟我們公司的實際銷量差別很大，誤差在30%以上。”而記者詢問了表格上另一家企業，其負責凈水機人士也表示，這一數據與他們公司的銷量并不吻合。

同時，記者從世界排名第四的市場調研機構GFK(以下簡稱“GFK()戴先生，獲得了一份2008年國內市場全屋凈水機的銷量排名表。這份排名顯示，2008年國內全屋凈水機銷量前五名是：沁園、美的、立升、百諾肯、愛惠浦(為濱特爾亞太旗下品牌)。

戴先生表示無法提供給記者每家公司具體的銷量。但僅從排名即可知，他們調查的結果，和開能環保招股書中的數據天差地別。

戴先生向記者解釋：“這份表格統計包括核心30個城市的銷量，主要統計包括家電賣場、超市、百貨商場及連鎖建材賣場，但不包括工程機銷量、傳統建材賣場里的品牌店。我們統計的這些渠道，也是凈水機銷售的主要渠道。

記者隨機探訪了兩家大型家電賣場，凈水機片區皆不見“開能”的影蹤。“沁園”占據著最大的面積，各種型號一應俱全，其次則是“美的”

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