股指期指暴跌 滬市失守3000

2010年04月20日 07:30
來源：京華時報 作者：敖曉波 王浩嬌

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股市大跌，股民在交易大廳打起瞌睡。新華社發(fā)

全球股市和大宗商品大跌，A股未能幸免。尤其在地產(chǎn)新政等一系列利空消息的刺激下，昨天上證綜指暴跌150點收于2980.3點，大跌逾4.7%，創(chuàng)下近5個月來的最大跌幅。地產(chǎn)股全線暴跌，市場陷入恐慌性拋售氛圍中。

【盤面】

地產(chǎn)股領(lǐng)跌滬指破年線

因國務(wù)院加碼遏制高房價、三套房可停貸以及高盛被指欺詐等消息打壓，期指、A股主要指數(shù)全線跳空低開，權(quán)重股集體做空，盤中幾乎未見多頭有絲毫的抵抗，滬深股指雙雙破位。

受早盤深證成指破位下跌的影響，昨天下午一開盤，恐慌性的止損盤就不斷涌出，從而推動大盤再現(xiàn)兩波震蕩探底走勢。滬指最終一路狂瀉，失守3000點跌破年線。

盤面顯示，地產(chǎn)股昨天成為砸盤第一主力，整體下跌超過8%，共有25只個股跌停。其中，地產(chǎn)龍頭萬科也下跌超過8%，盤中最低跌到8.26元，創(chuàng)近一年以來新低；中糧、保利、招商、泛海、金融街等地產(chǎn)龍頭股價全部創(chuàng)下近一年以來的新低。

緊隨房地產(chǎn)充當(dāng)領(lǐng)跌大軍的是銀行股。銀行股受房貸政策和高盛欺詐消息雙利空誘發(fā)，放量大跌。興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行大跌超過6%，工商銀行大跌近5%，中國銀行、建設(shè)銀行等跌幅也在3%以上。

此外，煤炭石油、有色金屬板塊則受外圍大宗商品暴跌影響大跌，兩市權(quán)重哀鴻一片。整體來看，兩市九成多個股收跌。

【探因】

1.房地產(chǎn)連遭兩道“金牌”

從昨天的消息面上分析，利空消息偏多。首先就是國務(wù)院在上周五發(fā)布的房價過高地區(qū)可暫停發(fā)放第三套住房貸款，再加上剛剛出臺的二套房貸提高至50%，對房地產(chǎn)企業(yè)可謂是雪上加霜。

“3天之內(nèi)，國家針對房地產(chǎn)業(yè)連發(fā)兩道金牌，這次頗為嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控引致投資人對地產(chǎn)行業(yè)的謹慎態(tài)度。”上投摩根投資副總監(jiān)、行業(yè)輪動基金經(jīng)理許運凱表示，兩大行業(yè)的領(lǐng)跌以及投資人對后市的不確定導(dǎo)致了市場的下挫。

華商領(lǐng)先企業(yè)基金經(jīng)理助理胡宇權(quán)認為，下跌直接原因是上周末國務(wù)院發(fā)布的關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知，直接針對投機性住房需求進行了有力的信貸緊縮調(diào)控，市場對房地產(chǎn)投資進而對整體固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生了極其悲觀的預(yù)期，從而帶動房地產(chǎn)板塊和相關(guān)的周期性板塊劇烈下跌。

胡宇權(quán)認為，該政策對房地產(chǎn)企業(yè)的負面影響可能在下半年才真正顯現(xiàn)。但由于10號文中已經(jīng)明確淡化了對房地產(chǎn)支柱行業(yè)地位的提法，在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的同時，經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)換將使得經(jīng)濟增長短期內(nèi)不會過于樂觀。同時，由于10號通脹的壓力，如果下半年針對通脹的緊縮貨幣政策出臺，將對房地產(chǎn)商形成真正的打擊。

2.高盛欺詐門引發(fā)美股重挫

受高盛公司被控欺詐以及科技公司業(yè)績繼續(xù)令市場承壓等因素的影響，上周五紐約股市在連續(xù)上漲6天后遭遇重挫，截至收盤，道瓊斯指數(shù)下跌超過120點，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)跌幅在1.5%以上。

當(dāng)天市場各個板塊普遍下跌，其中金融板塊跌幅最大。美國證券交易委員會當(dāng)天發(fā)布聲明，指控高盛集團在某種次級貸款金融產(chǎn)品方面存在欺詐和誤導(dǎo)投資者的行為。這一消息令市場投資者恐慌，高盛股價隨即出現(xiàn)跳水，拖累整個金融板塊大幅下挫。

大同證券胡曉輝認為，美國證券交易委員會指控高盛漏報與次按揭有關(guān)金融產(chǎn)品的信息，懷疑有欺詐成份，消息令美國金融股震蕩，使上周美股連續(xù)上升的態(tài)勢突然遭到破壞。高盛是金融海嘯中少數(shù)的強者之一，如今竟被揭發(fā)有問題，對市場影響很大。

3.股指期貨作用存爭議

對于昨天的暴跌，市場有觀點認為股指期貨起到了放大效應(yīng)。中信建投分析師張國棟在接受記者采訪時說，股指期貨只是一種投資工具，按理說這個工具本應(yīng)起到平抑股市波動的作用，但是現(xiàn)在助長了股市波動的行情，這也表明我國投資者的心態(tài)還不太成熟。

不過，金融期貨之父利奧·梅拉梅德接受采訪時認為，若沒有股指期貨這個避險工具，股市會跌得更慘。梅拉梅德認為下跌是市場對政府針對房地產(chǎn)出臺調(diào)控政策的一個反應(yīng)：“沒有股指期貨這股市會跌得更多，所以期貨是承擔(dān)了部分現(xiàn)貨市場跌幅的。

【展望】

全年震蕩格局不變

國泰基金：地產(chǎn)行業(yè)的支柱性地位依然存在，維持之前的“大盤將在3000點附近震蕩”觀點。

華商基金：市場雖然在極度擔(dān)憂中下跌，但是盈利增長超預(yù)期、實體經(jīng)濟的逐步正常化、結(jié)構(gòu)調(diào)整的實質(zhì)性推進將支持未來市場長期上升。過度的下跌是投資機會所在，我們有可能處在一個重要的投資時機之中。

海富通基金：市場走勢更多還是由政策和經(jīng)濟基本面來決定的，不過頻頻出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策讓房地產(chǎn)和銀行等權(quán)重股的風(fēng)格轉(zhuǎn)換更加艱難，未來投資依然需要回歸對經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策的分析研究上。但投資者不必過于憂慮，今年震蕩市場行情已成共識，下跌意味著系統(tǒng)性風(fēng)險進一步釋放，在中國經(jīng)濟依然強勁增長的態(tài)勢下，A股并不會改變長期向上的勢頭。

恒基投資：大盤下跌主要是由樓市調(diào)控政策效應(yīng)傳導(dǎo)到股市造成的，投資者不用過于恐慌。其實大家對樓市調(diào)控政策早有預(yù)期，考慮到作為市場最大主力的基金公司已先知先覺地拋售了地產(chǎn)類股票，預(yù)計昨天地產(chǎn)股的集體暴跌屬于最后一跌，未來地產(chǎn)板塊將出現(xiàn)全面分化的局面，大盤也有望在2950點附近逐步企穩(wěn)。

世基投資：昨天的放量巨陰將近期緩步抬升的格局打破，短期形勢急劇惡化。即使中長期趨勢未變，目前也需要一段時期的修復(fù)整理過程，建議操作方面以逢高適當(dāng)減倉、控制好倉位為主。

長城證券：短期市場仍然需要消化地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，地產(chǎn)調(diào)銀行等藍籌股難以止跌回升。但從估值角度分析，市場泡沫仍然是結(jié)構(gòu)性的，藍籌股仍然存在一定的補漲機會。經(jīng)過短暫的休養(yǎng)生息，大盤仍具備沖高機會，但投資者要有足夠的耐心。

綜合本報記者敖曉波 王浩嬌新華社報道

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