賭人民幣升值預期海外熱錢炒房遭新政遏制

2010年04月23日 09:50
來源：上海青年報作者：徐可奇

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人民幣匯率中間價雖然從4月以來一直窄幅橫盤，但升值信號不斷顯現牽動了市場上各方的神經，紛紛出招“備戰”人民幣升值。而高層監管人士更直言海外熱錢大肆流入內地買房的現象愈演愈烈。

升值預期引海外熱錢大量流入

從最新數據來看，國內的外匯流入勢頭確實非常沖動。

截至3月底，我國外匯占款余額為200590.61億元，較2009年底增加約7479億元，這相當于大約1097億美元的規模。而央行公布的今年一季度金融統計數據也顯示，到3月末，國家外匯儲備余額為24471億美元，同比增長25.25%。其中一季度國家外匯儲備增加479億美元，同比多增402億美元。

社科院世界經濟與政治研究所研究員張明表示，以外匯占款減去FDI和貿易順差計算出的“熱錢”規模為750億美元左右，從中美兩國的利差、人民幣升值預期以及資產價格的變化等基本面看，至少在今年前三季度中國都會持續吸引“熱錢”流入。

“外匯占款數據繼續增加說明，外匯資金在人民幣升值預期下流入國內的規模在加大，而不少業內人士認為海外熱錢此番又來勢洶涌。”一家股份制商業銀行的國際部相關負責人張先生向記者分析，從以往經驗來看，海外熱錢在人民幣升值啟動前都會把握時機進行資產布局。而在目前股市處于盤整階段的情況下，樓市成為海外熱錢的主攻方向。

全國社保基金理事會理事長戴相龍近日坦言，因為中國增長很快，大量的熱錢進入中國，造成資產泡沫，這是中國將要應對的挑戰。而銀監會主席劉明康也明確表示，對于首套房貸和二套房貸嚴格區分，是因為現在很多熱錢或者投機者會進入房地產市場，比如在北京和上海等城市買上幾十套住房。

此次房貸新政關注外資買房

國務院在最新發布的房貸新政中明確提到，要對境外機構和個人購房，嚴格按有關政策執行，這使市場再度關注起外資買房的動作。根據目前規定，境外機構只有在境內設立分支和代表機構，或者境外個人只有在境內工作、學習超過1年，才可以購買自住商品房。而且境外機構和個人購買自住商品房必須采取實名制，并持有效證明辦理產權登記。

但是，以上銀行國際部負責人張先生對記者表示，“熱錢”一般通過對外貿易形式或者地下錢莊進入內地，將美元等外幣兌換成人民幣持有，因此會規避以外資身份買房的限制。從其在銀行了解到的最新情況來看，“熱錢”從去年下半年以來在上海買房的數量相當可觀，但是與國內投資客炒房賺取房價上漲收益外，“熱錢”還看中了人民幣升值的匯率收益。

“既然銀監會領導都已經提到很多熱錢買房，這說明情況確實存在。”另一家股份制銀行的高級研究員劉先生對記者表示，從該行課題組最新研究來看，部分“熱錢買通過私人銀行或信托渠道購買類似房地產基金的投資產品，以避免直接購房遭到審查。

黃牛想將手中美元盡快出貨

昨日央行授權中國外匯交易中心公布的銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為6.8263，人民幣匯率中間價自4月以來一直在6.8260這一價位附近窄幅波動。但在匯價“表面平靜”的背后，銀行間企業甚至外匯黃牛預期人民幣升值紛紛提前備戰。

外匯黃牛倒匯忙

“你在我這邊換美元比去銀行要劃算，100美元只要682元，而銀行報價要684元。”一位外匯黃牛昨日下午在外灘中行營業部附近招攬生意，相比之下客戶通過黃牛換匯確實更便宜。談到最近這段時間的倒匯生意，這位外匯黃牛表示：“都聽說了人民幣又要升值了，所以這陣子私人來拋美元的特別多，不過因為擔心美元貶值所以我基本不收，先要想辦法把自己手頭的美元出貨。”

銀行行長也有準備

招商銀行行長馬蔚華在接受記者采訪時認為，有關人民幣升值是目前市場上最受關注的問題之一，人民幣在金融危機爆發后處于暫停升值的狀態，但人民幣匯率接下來會從非常態恢復到常態并且更有彈性。馬蔚華預計人民幣匯率今年會面臨一定程度的調整，因為這關系到外匯投資和匯兌損益的問題，招行已經在預算上做好相應的準備。

企業增加外匯貸款

雖然一季度貿易順差同比大降76.7%，3月份甚至出現72.4億美元的貿易逆差，但一季度末金融機構外幣各項貸款余額為4087億美元，同比大增73.77%，當季外幣各項貸款增加292億美元。記者從銀行業內了解到，這主要是因為越來越多的出口收匯企業判斷人民幣即將升值，為了對沖匯兌收益下降的風險，于是大量增加外匯貸款。

業內人士認為升值信號顯現

貝哲民蘇格蘭皇家銀行的首席中國經濟學家

“央行從4月初開始重啟三年期央票發行，這是自2008年6月以來首次恢復發行。”蘇格蘭皇家銀行的首席中國經濟學家貝哲民表示，市場上普遍預測此舉傳遞出人民幣即將升值的信號，因為隨著對人民幣升值的投機增加，外來資本流入量很可能正在上升。而在人民幣升值前就開始發行三年期央票，有助于吸收由此帶來的外來資本流入增量。

事實上，央行在3月下旬已經開始增加央票的凈發行規模，而且已經飆升到2008年上半年的水平，當時人民幣的升值幅度就接近6%。

巴曙松國務院發展研究中心金融研究所副所長

巴曙松也提出了人民幣匯率有可能采取擴大波動幅度，目前人民幣匯率允許在中間價上下0.5%的范圍內浮動，因此市場上認為下一步有望將人民幣匯率的浮動范圍擴大到中間價上下1%。

魯賓尼紐約大學經濟學系教授

魯賓尼近日也分析，人民幣升值最快有望從下個月開始，但中國不會讓人民幣大幅升值，幅度將限制在3%到4%左右。而券商中信證券和申銀萬國最新發布的分析師報告也都預測，人民幣升值從二季度開始，全年升值3%到5%。