大股東匯金支持建行通過再融資方案

2010年04月30日 05:54
來源：成都商報

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昨日，建行召開董事會，記者從知情人士獲悉，董事會上提出A+H兩地同時配股的新方案已獲得通過，并且A+H股市場的配股比例將定為10:0.7，再融資規模最多將達到750億元。

大股東匯金支持再融資

在董事會通過該融資方案后，建行仍然需要獲得證監會批準，尋找融資時間窗口。據了解，此次融資新方案是在A股定向增發的原版本上修改而來。采取配股方案將減輕對A股市場的壓力。

由于建行A股只占總股本的3.85%，因此建行在A股的配股融資規模僅為22億元到29億元。建行再融資的重心仍在H股市場。

接近建行的知情人士透露，此次融資的具體折扣，將會遵照市場慣例，參照當時的市況來決定。目前，大股東匯金已經明確表示了支持，建行的戰略投資者美國銀行已經知曉具體方案。因為距離真正配股仍有較長的時間，上述股東將會各自研究后，決定在多大程度上參與配股，而不會在本次董事會上作出決定。

此前，市場還有一種猜測是，匯金公司不僅有可能增持建行A股，同時也有可能通過配售的方式增持建行H股。中銀國際某分析師認為，匯金公司很可能只參與H股配售，由于本身持有大量外匯資金，人民幣資金較少，此融資方案實則在為匯金公司注資建行“減負”

事實上，為維持國有股的絕對控股地位，匯金必然要參與建行配股。匯金目前持有建行57.09%的股份，其中匯金持有的A股只占總股本的0.06%。

美國銀行仍舉棋不定

但美國銀行仍舉棋不定。建行2009年報顯示，美國銀行目前持有建行10.95%股份。美國銀行2009年業績盈利63億美元，雖好于金融危機肆虐的2008年，也已經全額償還了美國政府的TRAF(資產紓困計劃)資金，但畢竟大病初愈，能堅持不減持建行已屬不易，如果要參加配股，勢必內部還要有一番考量。

截至2009年末，建行的核心資本充足率為9.34%，資本充足率11.7%，距離11.5%的監管要求僅一線之隔。

此前，建行內部傾向于在A股高比例的定向增發。此次轉成配股，業內人士分析認為，相對于配股方式，定向增發的不確定性更高，即發行價更多地取決于市場，多以發行前20個交易日均價打九折為參考。一旦增發前市場連續大漲，參與融資的各方就要承擔較高的增發價格，從而導致成本增加。配股的定價，亦規定不低于招股前20個交易日均價，但亦可按照前一個交易日的均價定價。因此在以往的實際操作中，配股定價往往能夠獲得比定向增發更多的折扣，也更能獲得股東的支持。

綜合每日經濟新聞、財新網