5月份需關注三大因素

2010年05月01日 13:42
來源：信息時報

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對于4月A股特立獨行的表現，大多數分析師認為，主要是由于樓市新政的力度超乎想象，樓市新大地震”引發A股市場連動。但從剛剛公布完畢的2009年年報和2010年一季報都顯示，中國經濟已擺脫金融危機的影響，上市公司的凈利潤平均上漲25%。因此判斷后市，在金融、地產等板塊出現止跌企穩之后，并不具備繼續大幅下跌的理由，但何時能夠反轉仍需時間考驗。對于5月的市場，多家觀點認為，繼續筑底的可能性較大，有三大因素值得關注。

4月經濟數據表現如何

中信建投研究所昨日發布4月份我國經濟數據預測報告，認為4月份CPI將會同比上漲2.8%，環比或上漲0.5個百分點；俠義貨幣供應量(M2)同比上漲22.3%，環比可能下降0.2%。顯示通脹壓力依然存在，流動性趨緊已成為不爭的事實。

央行貨幣政策委員會委員、清華大學教授李稻葵日前公開表示：“現在經濟運行偏熱，這不是根據一個數據得出的，而是根據若干數據綜合判斷得出的結論。在這種情況下，今年控制物價上漲的壓力很大。而以美元計價的原材料價格上升是影響中國物價的長期因素。如果實際利率數月來為負，就應該調整名義利率。

央行研究局副巡視員李德也認為，央行加息的可能性已經比較大，但幅度會比較有限。因為在CPI水平超過了1年期存款基準利率后，形成了實際負利率，因此央行加息的可能性比較大，不過即使加息，也是小幅的。

廣州證券的分析師張廣文表示，國內出現溫和通脹已是不爭的事實，加息或在二季度出臺，很有可能是在5月。但他認為對于A股市場來說，這不但不是一個壞消息，而且還會因為利空出盡出現反彈，“加息當日或許是進場之時”

房價漲勢是否得到抑止

4月中下旬以來，國家對于樓市接二連三重拳出擊，“國十條”的出臺讓一線城市樓市的成交量大幅萎縮。根據相關數據顯示，北京、上海、深圳等城市4月下旬以來的成交量環比減少五成以上，二手樓大量涌出，二手樓價出現松動，但是一手樓的樓價目前還較堅挺，部分城市甚至出現漲價現象。由于“五一”是傳統的房屋銷售旺季，本次新政具體會有多大威力，這個黃金周也是一個很好的測試機會。

南方基金的首席策略分析師楊德龍認為，房地產行業對于國內的經濟發展至關重要，其涉及上下游行業超過40個，是產業鏈最長的一個行業。本次“國十條”的出臺，主要是為了遏制投機性炒房，把房價打下來，而不是要把房地產行業打垮。如果相關政策在短期內能把房價控制住，甚至出現一定幅度的下調，那么出臺更嚴厲的政策的可能性不大。對于房地產行業來說，機會大于風險，投資者可以逐步建倉。但是一旦調控效果不佳，或許會有物業稅等更加嚴厲的措施陸續出臺，因此投資者需要密切關注“五一”樓市的走勢，特別是一線城市的房地產市場的情況。

歐美等外圍市場的動向

由于希臘長期主權債的信用評級已被調至垃圾級，西班牙也步其后塵信用級別被下調，歐洲是否還會陷入第二次經濟危機，目前爭議聲不斷。上海證券首席宏觀分析師胡月曉認為，一旦歐洲出現經濟大地震，自然會導致外需大幅下降，再加上人民幣升值壓力，我國外貿發展形勢不容樂觀。如果外貿不景氣，不但會危及以外貿出口為主的上市公司及企業，還會影響相關的物流、航運等行業的發展。

胡月曉分析，除此之外，國際市場大宗商品價格可能繼續呈上行態勢，會在一定程度上抑制企業進口。一季度對外貿易出現較大幅度回升，在很大程度上是去年基數較低的結果。目前A股和外圍市場的連動性越來越密切，在歐洲經濟風雨飄搖之際，對于外圍市場動向投資者要密切關注。