加息可能性不大節后股市樓市雪上加霜

2010年05月03日 07:28
來源：今日早報作者：徐靜休

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□本報記者徐靜休

早報訊　昨天，張女士還在家中享受五一假期的快樂，暫時忘卻了節前股市暴跌帶來的煩惱。然而，一則晚上傳來的消息再度打亂了她內心的平靜——據央行網站消息，中國人民銀行決定，從2010年5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，農村信用社、村鎮銀行暫不上調。

業界普遍認為，此次存款準備金率的上調，將導致信貸資金再次收緊，對于目前原本低迷的股市和樓市來說雖然影響不大，但也有“雪上加霜”的味道。

加息暫時不大可能

“上調存款準備金率，是在預期之中的。”聽到這一消息，浙江大學財務學教授、會計與財務管理系執行主任姚錚認為，流動性過剩，好似洪水釋放一般，會先影響到股市，然后是樓市，再會是生活消費品。股市上不去了，樓市被調控政策堵牢了，流動性資金很有可能會去找另一條路，如日常消費品。上調存款準備金率，是為了收回社會上過剩的流動資金。

央行沒有選擇加息，而是調整存款準備金率，可見國家目前的目的還是要收回流動性，防止通脹。央行考慮到了經濟復蘇的基礎還不扎實，如加息，會加大企業的負擔，因而沒有貿然加息。他預計，“如今出臺提高存款準備金率的措施，暫時不大可能有加息。

浦發銀行杭州分行財富管理部總經理郭劍認為，原來市場都在傳5月會加息，但現在央行比較謹慎，采取上調存款準備金率的方式，把過多的流動性收回。另一方面，央行也是考慮到市場的穩定性，覺得還不具備加息的基礎。前陣子，美聯儲(FED)維持聯邦基金利率水平不變，并再度重申在較長時間內保持利率在異常低水平的承諾，對我國加息也形成了一定的壓力。

深發展杭州分行個人信貸部負責人杜志良認為，央行上調金融機構存款準備金率主要是收縮流動性，對金融機構會有所影響。銀行業信貸本來就緊了，現在會緊上加緊。

股市或再度深幅震蕩

根據歷史資料顯示，從2008年開始的10次存款準備金率調整中，股市上揚的只有三次。那此次存款準備金率上調，節后股市會有何反應？

郭劍認為，一方面，長假第二天出臺這一消息，出臺的時機也比較講究，3日所有機構會對此事充分討論，大家對這件事會有充分了解。另一方面，和存款準備金率上調相比，大家更擔心的是加息。所以這一消息對市場的影響中性偏正面，預計周二對整個金融市場不會有太劇烈的影響。建議大家可關注全球資本市場的波動，對周二股市走勢會有影響。

而長城證券有限公司杭州文華路證券營業部分析師張秀峰認為，在股指期貨發揮催化作用的背景下，此消息勢必導致股市短線再度深幅震蕩,不排除市場重心再降一個臺階的可能。中長期來看，以地產為首的傳統產業鏈在“調結構”政策導向下將難有超出大市表現。

和新政大餐比上調只是佐料

浙江省政府4月30日晚通過《堅決遏制部分城市房價過快上漲促進房地產市場平穩健康發展的實施意見》。如今，央行上調金融機構存款準備金率0.5個百分點，會不會給本已處于脆弱邊緣的樓市再予一擊呢？

“此次存款準備金率上調，對樓市影響不大，因為目前的樓市新政力度已經夠大。如果把樓市調控比喻為大餐，0.5個百分點的上調只是佐料。相對樓市調控的力度，此次存款準備金率上調以心理作用為主。”杜志良說。

新湖中寶股份有限公司副總裁周丹承也認為，現在對樓市的政策出手已經很重了，再加個上調準備金率，對樓市的影響并不會太大。相對來說，上調金融機構存款準備金率對開發商貸款會有影響，但目前開發商都不缺錢。去年開發商資金回籠情況不錯，加上經歷了2008年全球金融危機后樓市的寒冬，大家都汲取了經驗和教訓。

“目前對樓市影響更大的是國家的組合拳如很嚴格執行對第二套、第三套、異地購房等規定，對市場的影響已經比較大了。現在打壓的是購買者的投資和投機需求，特別是投機需求。

杜志良認為，杭州樓市成交量已經下滑，價格下跌也是指日可待的。