樓市投機去與留

2010年05月10日 07:35
來源：國際金融報作者：孫維晨

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去，還是留，這是個問題。

政府的樓市新政大有“不減價不罷休”的味道，這讓潛伏的投資和投機資金不得不思考去與留的嚴肅問題。但去該去何方？是去做實業，還是去股市，或者干脆演變為民間借貸。留又該留到何時？要知道，當個頑固的“潛伏的者干除了心志堅毅，更需資本支撐。

去

所去地應聲而漲

出逃樓市的巨量資金，備受鎂光燈的關注。盡管捕捉困難，但從所去地的價格波動，總能窺探一二。

《國際金融報》記者綜合各方觀點發現，逃離樓市的資金基本涌向方向有以下幾個：股市、股指期貨、商業地產、醫藥行業、理財，以及實業項目等。

中信證券最新研究就稱，估計有4000億元樓市資金流入股市。而中金公司則進一步預測，從流向結構上看，這類資金更有可能流向股市中投機性質更強的中小盤以及題材性個股。

但從近期大盤指數看，樓市投資資金并未潛入二級資本市場。國巨投資基金管理有限公司董事長兼首席經濟學家孫飛認為，目前2600點的大盤基本可以被視為底部，資金進入資本市場不會輕易選擇股指期貨的做空力量，相反做多應是明智的選擇之一。

商業地產也是重要目的地。有報道稱，在新政實施后的4月17日至4月25日間，商用房在上海樓市總成交量中所占比重上升了9個百分點，達到54.23%。分析師表示，很多住宅投資客開始轉向商業地產的投資，雖然后者風險比較大，但投資收益會更多。孫飛認為，目前商業地產的價格要低于住宅項目，很有可能成為游資獲利的價值洼地。

除卻商業地產和資本市場，醫藥領域以及貴重金屬和玉器也可能成為吸引資金的方向。特別是中藥材市場相關品種的價格已經出現大幅上揚。以平常藥材之一的水蛭為例，2009年底，每公斤清水吊干的水蛭價格約為200元，但4月中旬以后，該味藥材漲到了700多元。市場人士都將矛頭指向從樓市流出的資金力量。

留

所留者觀望何時

不要以為新政壓力對每個房地產投機客都具備強效壓制力。每次“嚴打”之下，總有一些“神經粗大”的依然堅守領地。記者就通過一位職業房地產投資人認識了其中的一位“留守者”

這位祖籍浙江的堅守者說：“我不是炒客，而是投資家。”新政出臺后，他在經歷數個不眠之夜的思考之后，堅決留守了自己手中30余套高檔住宅的盤口。他的理由是：新政過后，樓市價格將會再度調高。他目前每日清晨的工作就是收集大量數據和言論并論證樓市價格何時出現波段性底部。“進入底部我就會再次建倉。”雖然他對自己的心理預計底線守口如瓶，但是面對目前正在向下突破的樓市價格，他顯然不會出手。

“政策進，我就退；政策退，我就進。”這位樓市“游擊隊員”或可代表一部分樓市留守力量的心態。他們堅持認為“房地產是國民經濟支柱產業”，無論新政如何嚴厲都很難掰開他們的手掌取出囤積已久的住房。當然，留守者也有失敗的自覺：“對于失策的同行，只能從頭再來。

溫州中小企業促進協會會長周德文表示，溫州資金繼續在樓市上停留的還有1000多億元，目前情況下，溫州資金不會虧損性地拋售，畢竟財富支撐的能力比較強，“看起來，今年的樓市調控將一直比較嚴厲，資金變現的可能性不大，不過倒也沒到大面積拋售的地步，只是新進入的資金就非常謹慎了。現在多數還是等待觀望的態度，看看國家政策能持續多久。有樂觀的投資客認為，沒準3個月又有變化了。”