大盤初現反彈高度有待確認小市值新興產業股或成先鋒

2010年05月14日 07:07
來源：東方早報

0人參與0條評論

金百靈投資秦洪

昨日A股市場出現了寬幅震蕩的走勢，在早盤一度因為題材股的補跌而出現走低的態勢，但午市前后，金融地產股企穩，如此就聚集了市場人氣，從而激發了活躍資金生產自救的激情，電池、新材料等新興產業股迅速崛起，使得個股行情再度趨于活躍，那么如何看待這一信息？

市場氛圍有所好轉

對于昨日A股市場的走勢，業內人士認為這主要是由于市場氛圍有所好轉，這主要體現在兩點：

一是從近期各地方媒體傳遞出的信息來看，地產的進一步調控政策略低于原先的市場預期，這就意味著在地方政府對土地財政依賴的格局未根本改變之前，在房地產價格漲幅趨緩的大背景下，進一步出臺更為強烈的地產調控政策的概率相對較低，這有利于穩定多頭軍心。

二是隨著歐元區經濟、政治波動的趨緩，市場參與者關于雷曼危機再現的恐慌性氛圍也有所改善。更為重要的是，美國經濟強勁恢復，不僅僅使得美股在近期持續大幅飆升，而且也意味著全球經濟復蘇的趨勢并不會因為歐元區的波動而改變，這也有利于改善當前主流資金對經濟前景的擔憂程度。

更為重要的是，多頭在看到金融地產股的估值數據時，做多的底氣也有所提振，因為部分銀行股的估值已創歷史最低紀錄，而地產股按照2009年的業績推算，靜態市盈率也只有15倍，如果考慮到調控政策預期降溫等因素，地產股的如此估值也意味著調整的極限位置已到來。因此，在未出現新的做空因素之前，金融地產股如此的估值數據說明A股市場，至少是上證50、滬深300等核心指數面臨著一定的估值底線，這也意味著期指再度殺跌空間已不大。

反彈先鋒嶄露頭角

但值得指出的是，市場的反彈先鋒可能并不是那些已浮現估值底線的金融地產股等傳統產業股，而可能是小市值的新興產業股。為何？主要是因為兩個因素：

一是市場因素。主要是資金面因素，因為目前A股市場的成交量依然不振，昨日滬市的成交量只有不足1000億元。所以，當成交量依然保持在當前水平，金融地產股等大市值品種是很難出現大漲行情的。而目前流動性收緊的預期等因素意味著A股市場的資金面也不可能迅速放大，看來當前市場的確不能支撐起金融地產股等大市值品種的活躍。

二是產業政策因素。從當前輿論導向來推測，雖然進一步出臺更為嚴厲的地產調控政策的概率在降低，但并不意味著地產行業會出現類似于前些年的量價齊升的態勢，畢竟房地產價格的穩定已成為共識，既如此，房地產股可能只是“溫吞水”的走勢。相反，對于新興產業股來說，由于擔當起我國產業結構調整、牽引經濟增長新引擎等諸多重任，未來的產業發展氛圍較為樂觀，機構資金敢于做多，所以，新能源、新材料、生物技術等新興產業依然是市場的領漲先鋒。與此同時，高鐵設備、核電設備等近期投資力度較大的相關行業也會產生出持續的成長股，尤其是核電設備將面臨著十年發展的黃金周期。正是基于此，此類個股有望得到更多資金的青睞，這其實也是昨日江蘇國泰、佛塑股份等電池概念股，東方電氣、南風股份等核電股領漲的原因。

“深挖”新興產業股

當然，從目前市場演繹來看，的確面臨著筑底的可能，近期上證指數跌至2600點一線的確存在著與去年8月底跌至2639點一線形成雙底的可能性。不過，不能忽略的是，由于下周將面臨A股市場第一個股指期貨合約的交割，所以，短線震蕩或難以避免。但畢竟2600點一線的底部區域認同度逐漸提升，所以，可操作性明顯增強。循此思路，建議投資者關注兩類個股：

一是下游需求旺盛的品種，主要是核電、風電、高鐵、智能電網等投資力度較大的品種，南風股份、時代新材、中核科技等個股可跟蹤。

二是新興產業股，可關注江蘇國泰、中國寶安、佛塑股份、當升科技等電池概念股；另外，天壇生物、蘭生股份等也可跟蹤。