掘金戰略性新興產業：一個切忌一個謹記

2010年05月17日 01:29
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者溫婷 ○編輯全澤源

在上海證券報14日舉辦的2010中國股權投資論壇上，參與“PE/VC如何掘金戰略性新興產業”圓桌對話的創投家及學者，對該議題各抒己見，言論精彩紛呈。切忌“追投概念”、謹記“更注重技術與市場應用相結合”，是他們發現、考察并實施戰略性新興產業投資的基本理念。

謹防“掛羊頭賣狗肉”

在該圓桌對話上，中國民營經濟研究會會長、全國政協原副秘書長保育鈞的一席話猶如醍醐灌頂。他“警告”稱，千萬不要僅從概念出發，離開關鍵技術談新型戰略產業。

“我們的優勢是傳統產業，因此更應關注如何將傳統產業與新興技術相結合，再與我們國內的發展戰略聯系起來，這就是戰略性新興產業，”保育鈞說，“脫離實際考慮規劃，這是要誤事的。

他舉例說，像海爾這樣的企業，將物聯網技術應用在家電中，推出物聯網冰箱等產品，就是很好的新興技術應用模式。他還特別提醒道，現在很多企業戴著所謂“略性新興產業”的帽子，只是為了爭取政府優惠政策，這是很危險的，PE、VC們千萬不要上當。“我們要盯住關鍵技術，多研究新技術的應用；要基于國民發展和市場的真正需要進行投資。”他指出。

深圳創新投資集團公司總裁李萬壽對此表示贊同。他表示，深創投一直以來也非常關注新技術和傳統技術產業的結合。“我們對新技術比如節能環保、新材料等都有介入，但是我們仍然會關注市場前景比較廣闊，產業化或者條件比較成熟的新興技術項目，”李萬壽說，“早期項目我們也在投資，但風險很大，除非有巨大的市場作支撐，所以我們會把新技術與現有市場的結合看得更重。

政府產業基金應先行

但是，市場前景總是很難判斷，新技術又能從多大程度上保證搶得最大份額，后續研發是否跟得上也都是未知數……上海永宣創業投資管理有限公司總裁馮濤在接受記者采訪時，很形象地將之比喻為“談戀愛，是建立在對項目領袖及團隊的信任之上，并愿意為之承擔相應的風險的”

而漢王與上海永宣的聯姻正印證了這一觀點。談到當時的投資，馮濤笑稱，“他們當時幾乎連工資都發不出來，但所有的技術人員仍保持著對企業的極大熱情，對個人利益反而不是特別在乎，我們看重的就是這個勁頭。”如今，馮濤還會經常和漢王的足球隊踢場球，而2003年這筆3000萬元的投資，7年后的收益已達到100倍。

馮濤認為，國家提出戰略性新興產業發展更多是起到引導作用，會吸引更多人投入相關項目的創業；而更多關注PRE-IPO及中晚期企業的投資機構，也會更多參與到這些產業的前期投資，對產業結構調整大有裨益。

李萬壽提出，科技部領導也曾提出過如何將重大專項與風險投資結合的問題。他認為，在運行中，國家在重大和關鍵性技術上可采取先行投入的形式，待進入產業化階段后，則可以將政府和國家的引導基金和民間資本相結合，并按照專業市場化資金的管理方式運作。保育鈞也主張，除了涉及到公共基礎設施建設、或者國家重大科技項目攻關，其他的事情還是交給企業和投資機構來做。北極光創業投資基金創始合伙人鄧鋒將之總結為，政府負責引導并創造投資市場，運作還是讓專業的資金管理團隊擔綱，大家各展所長。

創投“看政策做投資”？

“但這并不意味著投資標準和原則有所改變，只是要更關注國家政策導向，并據之進行相應的投資調整。”不少機構投資者這樣對記者表示。據深圳達晨創業投資有限公司執行總裁肖冰透露，達晨創投就很關注國家政策導向戰略性新興產業提出的要求，如今正在調整投資方向。

據悉，根據證監會此前發布的《關于進一步做好創業板推薦工作的指引》(以下簡稱“指引》)，符合國家戰略性新興產業發展方向的企業，特別是新能源、新材料、生物與新醫藥、節能環保、航空航天等領域企業將受到重點推薦。

肖冰指出，中國的產業發展很大程度上要看政策導向；而所有的戰略性新興產業明晰以后，創業板指引將更青睞擁有高新技術含量的新興產業公司。“我們在新材料、節能環保等領域也有一些技術項目投資，但數量不多，并沒有形成體系，也不具備優勢，”他坦陳，“我們正進行微調，會吸收更專業的團隊，更多偏向投資于技術型公司。

哪些領域備受關注？

馮濤透露，上海永宣將“掘金”秸稈發電等新興領域。而比亞迪的經驗也為傳統企業向新興產業轉型提供了參照。比亞迪汽車銷售有限公司副總經理王建均指出，企業在轉型時要利用既有優勢，而非簡單的跨行業運作。他表示，公司非常看好新能源市場，現在要做的就是盡快使技術商業化。

在物聯網領域，投資機構則表示不能流于概念。比如針對RFID，中信產業投資基金董事總經理吳海就指出，其規模化應用的瓶頸并非技術，而是所采用公司是否從管理和系統配置上達到了這個水平。此外還是要歸結到應用層面，例如物流、遠程控制、數據傳輸等領域，是否可以提供有增長潛力的市場空間。

鄧鋒指出，一些壟斷性資源多由國家控制，民間資本較難介入；因此必須更多關注市場化程度高的產業，這是民間資本的普遍問題；但每個細分領域都有機會，關鍵是找到合適自己的。