融資買入小富即安兩市融券賣空反復活躍

2010年05月20日 00:49
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙記者馬婧妤 ○編輯梁偉

A股市場走向難定，融資融券市場投資者的短線交易特征也愈發(fā)明顯。盡管兩市融資余額持續(xù)增長，顯示多數(shù)投資者對市場仍抱有信心，但每逢上漲快速變現(xiàn)的“小富即安”策略也成為近期市場一大主流選擇。與此同時，融券賣空交易持續(xù)活躍，18日兩市融券余額重歸千萬元上方。

投資者傾向快速獲利了結

盤口顯示，近期A股市場維持在滬指2500點到2700點區(qū)間震蕩，對歐洲主權債務危機擴散、國內(nèi)通脹預期及經(jīng)濟增長形勢的憂慮使大盤遲遲難以走出低迷。作為融資融券市場標的證券主要部分的金融、地產(chǎn)類股票也呈現(xiàn)震蕩盤整。

根據(jù)滬深交易所交易公開信息，投資者近期融資做多和融券做空交易均較活躍，而采用T+0或T+1交易，在小漲時快速獲利了結的投資者并不在少數(shù)。

17日，滬深市場大跌，上證綜指跌幅破五，當天兩市近億元資金介入抄底，融券償還量同時激增；18日，大盤回穩(wěn)，在地產(chǎn)股強勁反彈的帶領下幾乎回守滬指2600點，當日仍有規(guī)模超過6000萬元的融資買入，但同日兩市融資償還額也超過4600萬元，表明投資者近期“小富即安”的謹慎操作策略較為明顯。

明細顯示，18日滬市共有38只個股被融資償還，其中貴州茅臺獲利償還最為集中，該股日償還額達到1198.2萬元，占前一日融資余額的比重約為44%。當天該股僅小漲0.24%，盤中出現(xiàn)一波逆市快速殺跌，最大跌幅達約2.8%。另外，滬市中國平安、天威保變、中國中鐵、中國神華、保利地產(chǎn)等個股日融資償還額也都超過200萬元。

融券交易反復活躍

市場持續(xù)橫盤整理也使融券交易重新活躍，且近期每日融券余額波動較為劇烈。16日兩市融券余額突破千萬，當日融券賣出量接近40萬股；17日融券余額即大幅降至705萬元，融券償還規(guī)模快速增長；而截至18日，兩市融券余額再度回歸千萬元上方，比前一個交易日增長54%，當日融券賣出規(guī)模也超過30萬股。

值得注意的是，深圳能源18日首遭融券賣空，其賣出規(guī)模達到7.12萬股，成為當日被融券賣出量最大的個股。該股當日上漲1.15%，盤中一度跌至10.21元，創(chuàng)出近一年的盤中新低。昨日，深圳能源微跌0.85%，收在10.46元。

券商研究所分析人士認為，盡管市場經(jīng)過快速下挫風險已在很大程度上得到釋放，估值也已合理，但從盤面看，未來大盤走勢仍然不明朗，這也使得融資融券市場短期交易行為特點更為放大。“面對近期不時出現(xiàn)的快速重挫，投資者融資融券交易態(tài)度也不得不更加謹慎，一方面不時出現(xiàn)的大盤深幅下挫使多頭心有余悸，持續(xù)做多的同時也選擇趁漲變現(xiàn)一部分收益；一方面經(jīng)過深幅下挫，市場觸底反彈的可能性也越來越大，融券賣空的投資者做空空間逐步縮窄。

據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，截至5月18日，兩市融資融券交易總量已超過7.5億元，達到7.55億元，其中融資余額7.45億元，占比98.6%，融券余額達到1086.07萬元。兩市融資余額居前的5只個股分別為深發(fā)展A、中國平安、中國銀行、長江電力、長江證券；融券余量居前的5只個股分別為大秦鐵路、深圳能源、招商銀行、中國平安、瀘州老窖。