期指魔咒未現私募抄底見好就收

2010年05月22日 03:51
來源：第一財經日報作者：黃婷

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廣東斯達克投資總監黎仕寓本周用了兩成倉位抄底地產股，同時稱目前一般在抄底的股票獲得超過10%的收益就要獲利了結

黃婷

市場擔心的A股首個期指交割日的“期指魔咒”并沒有出現，并且，在周四歐美股市下跌的背景下，A股市場卻在本周最后一個交易日走出超跌反彈的獨立行情。

這大大鼓舞了市場信心，周五滬深股市成交量明顯增大，多位私募基金人士均開始抄底，但第一財經日報《財商》記者了解到，私募基金人士在抄底過程中仍較為謹慎，不少私募基金人士均表示出“抄底但不言底”的態度。

地產股上演反彈行情

過去九個月，地產板塊跌幅超過40%，在A股近一個月的暴跌中，地產板塊也成了罪魁禍首。但在本周，這個A股市場上“最熊”的板塊卻帶領A股，在外圍市場走弱和“股指交割日魔咒”下走出一波獨立行情。

在周二奮力止跌回升之后，周五，地產板塊終于迎來報復性反彈，金地集團(600383.SH)、保利地產(600048.SH)、招商地產(000024.SZ)漲幅都在5%以上，龍頭股萬科A上漲3.8%。“全景數據決策終端”的監測數據顯示，當天，房地產開發經營板塊流入金額高達12.42億元，遠超其他行業。

“地產股現在已經進入一個真實的底部。”廣東斯達克投資總監黎仕寓本周用了兩成倉位抄底地產股，他認為，地產股的觸底反彈行情已經上演。

從技術面的角度，黎仕寓本周逐漸確認了地產股見底的信號。以金地集團為例，黎仕寓觀察到，在周一大跌8.35%之后，周二金地集團強勢漲停，成交量則迅速放大將近一倍。本周后四個交易日，金地集團日成交量均在100萬手以上，周五成交量更放大至233萬手，創下上市以來的新高。

“從技術上分析，金地集團周一接近跌停，周二馬上漲停，這就是一種反轉的K線技術形態，華發股份(600325.SH)、保利地產也有類似的底部跡象。”黎仕寓認為，這表明地產股已經出現了底部跡象，說明機構資金開始介入，地產股開始觸底反彈。

機構對地產股的態度也逐漸樂觀。中金公司發布研究報告稱，目前地產股股價已回落至2008年的低點，已反映了25%~30%的房價跌幅，而房價剛剛止住升勢；此輪房價跌幅將低于市場預期，隨著政策風險的釋放，股價將反彈筑底，隨著房價下跌，地產股將迎來較好的投資機會。

廣發證券也認為，近期房地產股的恐慌性下跌已經為地產股階段性反彈提供了有力支撐。一方面高房價和低股價處于極度不對稱的狀態，地產股估值優勢明顯；另一方面，國家政策的兩難性不容忽視，調控政策應會適可而止。

私募抄底“見好就收”

本周的“黑色星期一”上證指數暴跌超過5%，深成指暴跌將近6%，多位私募基金人士對第一財經日報《財商》記者表示，暴跌的時候恰恰是抄底的時機，一些幾近空倉的私募基金經理也在周一嘗試性買入部分超跌個股。

成都鼎陶朱輝投資的投資總監段焰偉周一開始進場抄底，據他透露，抄底主要是選擇一些超跌的品種，如金融、地產等估值低、跌幅大的個股，這些個股在這輪調整中過分殺跌，會有一波修復行情。

“我們認為在2500點附近會有一波200點左右的比較可觀的超跌反彈。”段焰偉指出，但他表示當前投資需要隨時保持警惕，“見好就收，走一步做一步”

黎仕寓也對記者表示，當前就是只能針對超跌反彈做一番抄底，但是否出現大反彈行情還不能判定，在這種情況下，一般抄底的股票獲得超過10%的收益就要獲利了結。

陜西創贏投資的投研總監蔣家炯則表示，短中期內最看好政策主導的新能源、新材料、物聯網、三網融合、智能電網、低碳經濟以及生物醫藥等七大新興產業，特別是當前一大批這類主題投資的大牛股，剛剛經歷了5月上旬“超級空軍”的瘋狂殺戮之后，目前再度面臨短中期以上的投資機遇，這類一直處于2010年結構性牛市中的題材股，大部分在前期市場瘋狂拋售并情緒化錯殺后，5月下旬開始進入真正意義的報復性反彈。

6月反彈下半年反轉？

在A股暴跌的背景下上市的新股也難免受到波及，前期新股暴漲的神話戛然而止，破發漸成常態。

周四，登陸創業板的四只新股全線大跌占據跌幅榜前列。統計顯示，去年IPO重啟以來至5月中旬，新股全次新股中共有64只個股跌破發行價，其中12只個股屬于主板、33只為中小板個股、19只屬于創業板股票。2010年上市的新股中，破發股票達47只，主板市場7只、中小板市場24只、創業板市場16只。

“近段時間新股破發已經成為常態。”私募基金人士吳國平指出，新股破發從側面反映市場人氣已經到了相對低迷的狀態，這對市場有其負面的影響，但從另一個角度來說，也意味著市場隨時有可能迎來否極泰來的波動。

同時在股指期貨市場操作的黎仕寓則從期指市場的一些變化看到了市場行情可能出現轉變的跡象。黎仕寓指出，IF1005上市的時候主力空頭倉位非常多，而5月份A股市場也出現了連續的下跌。而隨著IF1005的交割，最近資金轉移到IF1006合約。近期出現一個特點，即只要A股開陽線，該合約開倉量就非常大，在目前點位上，IF1006主力多頭倉位是多于主力空頭倉位的，說明期貨市場投資者傾向于看漲6月份的市場。

期指市場的數據也堅定黎仕寓對6月份市場出現反彈的信心。

中信證券首席策略師于軍也指出，在4月15日之前，主要是通脹因素在影響市場走勢，而當前主要是房地產調控、通脹因歐洲債務危機三方面因素疊加起來共同發揮作用。但目前上證指數2500點的行情走勢已經反映了對房產調控和通脹預期的擔憂，歐洲債務危機影響也有所緩和，“上述三大因素的影響已經見底”。從6月中下旬開始，隨著“托”的政策開始實施，市場將會企穩反彈。

“三、四季度市場將會出現反轉，大盤指數將重回3000點以上。”于軍指出。