新興產業：流通打開消費之門的鑰匙

2010年05月27日 14:55
來源：長城證券研究所作者：李冒余

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渠道增長與需求提升人口向城市集中的過程使產品生產地與消費地分離現象更加明顯，生產時間與消費時間的差異越發擴大，異地異時的交易活動愈加頻繁，從而導致流通的渠道越來越長。也意味著人們生活閑暇時間得到了大幅度提升，信用消費的深入使得消費的基礎在時間維度上得到了延伸。

流通領域的現時現狀生產資料與消費品的流通方式與渠道具有著某些共性與特性，整體市場銷售規模逐年放大，中國制造模式的成功也為不斷擴大的消費品市場提供了充足的產品，相對較低毛利水平使得消費品生產企業更加依賴于銷售量的提升。.制度傾斜的啟示意義作為對擴大消費引導生產具有先導作用的流通產業也不斷得到政策制度的傾斜，基于國情及工業化進程相適應的市場體系和流通體系的意義不僅在于流通領域本身的成長，而且直接構成市場經濟發育成長和完善的基本內容。

流通企業的發展方向流通流域擴充的趨勢在于以最低限度需求生產成本生產，并且以最低限度流通成本送到消費者手中。由此標準化流程使得連鎖化成為現實，巨大流通機構使得廠家以超低利潤將產品不斷送到柜臺上。而在另一端，消費高級化的傾向也使低周轉高利潤為目的專賣店的趨勢逐漸清晰。生產的集聚使廠商話語權逐漸增大，大型制造商支配力的增強也使得批發商向銷售專業化發展。

流通釋放的選擇策略流通領域本質是在生產與消費之間建立一種路徑的關系，流通瓶頸的打破其實質是一種減法運算，對于經濟運營成本降低需求的本身也即說明經濟增長進入了成熟化的階段，對流通企業選擇的基礎在于，行業整體生產能力相對過剩；涉及產品自身的進入壁壘較低；涉及產品生產企業眾多，行業集中度較低；涉及產品處于相對成熟的生命周期，具有穩定且較低的毛利率水平；擁有較強的渠道能力或是附加服務能力。選擇范圍大概率集中于涉及醫藥，普通機械，農產品，化肥飼料，服裝紡織以及輕工產品流通銷售環節的標的之上。

(具體內容請見附件)