歐銀行再添1950億歐元減值

2010年06月01日 23:16
來源：21世紀經濟報道作者：劉蘭香

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盡管歐洲主要的幾家銀行今年一季度的報表看上去不錯，但歐洲央行6月1日發布的報告卻顯示，今明兩年歐元區銀行業證券和貸款凈減記規模可能將高達1950億歐元，而且若主權債務危機加劇，這一減記規模還可能擴大。歐洲央行在《金融穩定報告》中表示，盡管歐元區銀行業今年以來財務表現強勁，資本實力提高，對政府和央行的支持措施依賴減輕，但仍面臨著諸多風險，預計短期和中期內銀行盈利狀況將表現平平。

銀行減記壓力仍重

在這份半年度報告中，“主權信用風險”這個主題貫穿始終。

歐洲主權債務危機引發連鎖反應，首當其沖的就是歐元區銀行業。據統計，歐元區政府發行的長期債券中有50%左右為歐元區的銀行持有。“盡管歐元區政府和央行5月以來采取了一些措施，但主權信用風險仍給歐元區銀行業帶來不利影響。”歐洲央行稱。赤字過高國家的銀行等金融機構通常持有大量政府債券，而這些債券價格下跌會對銀行的可供出售和交易資產按市值計價產生不利影響，對銀行盈利構成壓力；同時，公共財政惡化所產生的融資需求也會對金融機構融資產生擠出效應。

不過，由于去年底以來市況有所好轉令銀行按市值計價的損失率下降，歐洲央行將2007-2010年歐元區銀行業證券減記規模的估測下調430億歐元，至1550億歐元，并預計市況好轉帶來的證券價值回撥規模可能高達320億歐元。

同時，歐洲央行將2007-2010年歐元區銀行業貸款減記規模的估測上調50億歐元，至3600億歐元，原因是一些國家失業率居高不下且商業地產市場仍面臨挑戰，因而上調了消費貸款和商業地產貸款減記規模。

報告顯示，2007-2009年歐元區銀行已經提了2380億歐元的貸款損失撥備，這意味著2010年可能還需要再提1230億歐元的貸款損失撥備。

“考慮到未來可能的貸款減記規模以及證券價值回撥規模，2010年銀行業貸款和證券凈減記規模大約為900億歐元，2011年可能需要再提列大約1050億歐元的貸款損失撥備。”歐洲央行表示。這是歐洲央行第一次就下一年的減記規模作出預測。歐洲央行提醒稱，歐元區主權債務風險加劇，多數歐元區國家必須進行的財政調整可能帶來第二輪影響，這可能會導致歐元區經濟增長面臨一些下滑風險。如果這些風險變成現實，未來一段時間銀行業貸款損失撥備可能會進一步上升。

債務展期風險加大

在資產減記之外，歐元區銀行業需要擔憂的還有未來幾年大量需要展期的債務，主權信用風險或將大大推高銀行再融資的風險和成本。

據統計，截至2010年5月初，歐元區銀行業有大約8000億歐元未償還長期債務需要在2012年底前再融資，這幾乎是這些銀行一年期以上債務的一半。“一些歐元區國家發行的債券的收益率很高，可能越來越吸引那些原本專注于新興市場和投資級別公司債的投資者，從而對公司債發行產生擠出效應。”歐洲央行稱。

除此之外，主權信用風險還可通過多種途徑傳導到企業融資成本：首先是公共財政惡化所產生的融資需求會對企業融資產生擠出效應；其次財政赤字過高會加大通脹和通脹預期，推升風險溢價和長期利率，推高融資成本；再次公司債和CDS合約是以無風險利率作為基準，公債收益率上升會直接推升企業融資成本。

銀行融資難或許會進一步延遲歐洲央行救市政策的退出步伐。今年以來歐洲央行開始逐漸退出信貸支持措施，不過在5月初主權信用風險憂慮加劇導致歐元區金融市場形勢逆轉后，歐洲央行又恢復了一些本已退出的支持措施，而且從5月9日起啟動了一項證券購買計劃，在二級市場買入公共和私人債券。

歐洲央行在一份聲明中稱，截至5月28日已購買350億歐元債券，但未透露這些債券所屬國家的相關細節。有歐洲央行官員稱，其中大多數是受金融市場動蕩沖擊最嚴重的南歐國家債券。