歐債危機(jī)或延緩歐英央行加息步伐

2010年06月08日 01:29
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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本報(bào)記者 陳聽(tīng)雨

歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷惡化，在很大程度上改寫(xiě)了全球央行退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的時(shí)間表。歐洲央行、英國(guó)央行和新西蘭央行將于6月10日公布利率決議，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，為保護(hù)危機(jī)中脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲英國(guó)央行將分別維持利率于1.0%和0.50%的歷史紀(jì)錄低點(diǎn)不變，而逐步走出衰退的新西蘭將有可能迎來(lái)該國(guó)自金融危機(jī)后的首次加息。

危機(jī)“牽絆”歐央行加息腳步

分析人士預(yù)計(jì)，受歐債危機(jī)拖累，歐洲央行將推遲實(shí)施退出計(jì)劃，維持利率于1.0%的歷史低點(diǎn)不變并繼續(xù)實(shí)施量化寬松的貨幣政策。

歐盟統(tǒng)計(jì)局上周公布數(shù)據(jù)，歐元區(qū)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)初值年比增長(zhǎng)1.6%，不過(guò)仍低于歐洲央行設(shè)定的2%的目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)的通脹壓力雖有所增強(qiáng)，但該地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要依賴出口和庫(kù)存增長(zhǎng)，內(nèi)需增長(zhǎng)乏力，短期內(nèi)不存在較大通脹風(fēng)險(xiǎn)。此外，歐元區(qū)5月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)自4月的100.6大幅下滑至98.4月低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的100.8；歐元區(qū)4月失業(yè)率增至1998年6月以來(lái)最高的10.1%。以上數(shù)據(jù)均表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力仍然不足，消費(fèi)者和企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景缺乏信心。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，鑒于目前歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)融資難的狀況，歐洲央行可能還將宣布維持當(dāng)前的3個(gè)月期再融資操作安排，并增加資產(chǎn)擔(dān)保債券的購(gòu)買(mǎi)量。截至目前，歐洲央行和歐元區(qū)16國(guó)央行已購(gòu)買(mǎi)約550億歐元資產(chǎn)擔(dān)保債券，市場(chǎng)預(yù)計(jì)的總購(gòu)買(mǎi)規(guī)模將為600億歐元。

光大證券研究所副所長(zhǎng)潘向東指出，上周匈牙利債務(wù)問(wèn)題的曝光，進(jìn)一步加劇了歐債危機(jī)的不確定性與市場(chǎng)恐慌情緒。鑒于此，歐洲央行將被迫維持低利率不變并繼續(xù)實(shí)施緊縮的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策相結(jié)合的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。安邦咨詢高級(jí)研究員徐斌也認(rèn)為，歐洲央行將在2010年內(nèi)繼續(xù)維持量化寬松的貨幣政策，直至歐債危機(jī)平息。

英央行密切監(jiān)控通脹走勢(shì)

數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)4月通脹年率為3.7%，遠(yuǎn)高于英國(guó)央行設(shè)定的2%的目標(biāo)。英國(guó)央行表示，通脹增長(zhǎng)超出預(yù)期的原因主要是2010年1月增值稅率恢復(fù)到17.5%的水平以及油價(jià)走高。該行預(yù)計(jì)，未來(lái)2年內(nèi)，英國(guó)通脹率仍可能高于目標(biāo)。

英國(guó)央行副行長(zhǎng)查爾斯·畢恩4日表示，不能將通脹作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的工具，須密切監(jiān)控英國(guó)通脹數(shù)據(jù)變化，將通脹率保持在可控范圍內(nèi)，以確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能夠持續(xù)。

盡管如此，分析人士認(rèn)為，目前歐盟厲行的財(cái)政緊縮政策將對(duì)英國(guó)央行的退出計(jì)劃產(chǎn)生巨大影響，英國(guó)面臨著艱巨的削減預(yù)算開(kāi)支任務(wù)，央行很可能維持?jǐn)U張性貨幣政策以抵消財(cái)政緊縮的效果。預(yù)計(jì)英國(guó)央行10日將宣布維持基準(zhǔn)利率于0.5%不變，加息時(shí)間或?qū)⒈煌七t至2011年年初。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在2010年下半年起收縮定量寬松貨幣政策的規(guī)模，并著手大幅加息，直至2011年末將利率從目前0.50%的水平提高至3.5%不變，

新西蘭或首度加息

隨著新西蘭經(jīng)濟(jì)逐步擺脫長(zhǎng)期衰退，加快復(fù)蘇步伐，分析師預(yù)計(jì)，新西蘭央行有望于10日將官方現(xiàn)金利率提高25個(gè)基點(diǎn)至2.75%，這有可能是自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)該行首度加息。

新西蘭央行近期發(fā)布報(bào)告顯示，5月企業(yè)對(duì)未來(lái)一年內(nèi)該國(guó)通脹率預(yù)期由4月的2.67%微升至2.69%。新西蘭國(guó)民銀行7日公布的調(diào)查結(jié)果也表明，5月新西蘭企業(yè)對(duì)自身前景的信心升至11年高位，45.3%的企業(yè)預(yù)計(jì)，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將得到改善。

新西蘭央行行長(zhǎng)伯拉德5月曾表示，由于經(jīng)濟(jì)已不再需要極低利率的刺激，該行可能會(huì)在2010年中小幅升息。瑞士信貸數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)認(rèn)為新西蘭央行將于10日加息的可能性高達(dá)80%。但仍有少數(shù)分析師認(rèn)為，受歐債危機(jī)的影響，且新西蘭國(guó)內(nèi)各行業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況參差不齊，本周新西蘭央行將繼續(xù)維持利率在2.5%不變。

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