期指主力合約成交量連續6日萎縮

2010年06月09日 02:51
來源：證券時報

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韓金柱

昨日，股指期貨主力合約IF1006收于2724點，成交量跌至22.5萬手。股指期貨主力合約成交量已經連續6日萎縮，市場對于股指觀望氣氛濃厚。當前股指所處點位較低，估值較為合理，多頭反攻或在等待時機。

滬深300現指延續前期震蕩格局，多空雙方在2500點—2900點區間爭奪激烈，拉鋸戰或將延續。迫于國際經濟形勢壓力，及國內宏觀調控政策緊逼，股指仍有下探動能，但鑒于經濟恢復絕非1年前的大動蕩可比，多頭認為當前已到底，難以繼續下行。

目前，國際金融環境仍不容樂觀，投資者的恐慌情緒繼續蔓延，但投資者應該站在較為理性的角度去看待目前的狀況。

國內方面，5月份的物價指數可能高于前兩個月，存在一定的通脹壓力，但6、7月份物價上漲源于一年以前所釋放的流動性，而此后由于貨幣供應持續收緊，預計今年下半年的物價上漲壓力將下降，而目前商品指數低迷或許也給下半年物價上漲壓力降溫提供有力支持。對于貨幣的供應，央行仍然主要通過公開市場操作來實現，加息預期減弱，適度從緊的方式沒有改變，大體上采取“收三放一”的策略，以減緩貨幣持續收緊的影響，但市場仍有所體現，一年期央票中標利率為2.09%，上升8個基點。對地產的調控政策繼續穩健實施，雖然不能確定房價將要下調的幅度，但從政府想要達到的目的來看，不會出現大幅度的下跌，房地產股票對于地產的調控已反映得比較充分，地產行業的再調控，對于股指的負面影響將大為削弱。

從資金面的情況看，造成短期的資金相對短缺是農業銀行IPO上市，農行上市可能吸收市場將近500億的資金，在大家手中緊握資金不愿放手的時期，這無異于給市場抽血，增添股指空方力量，或造成市場的短期動蕩。本周限售股解禁近500億元，且其中有不少小非，在股市仍有下探動能時，小非減持套現動力可能更大，這對股指無疑是雪上加霜。從供給需求而言，股指短期仍然面臨較大壓力。

滬深兩市1400億的地量成交，以及股指期貨主力合約成交量連續6日萎縮，目前成交量跌至22.5萬手，已經充分顯示市場對于股指觀望氣氛濃厚，股指跌勢恐難繼續，雖然外圍股市并不樂觀，但國內投資者對于國內經濟恢復仍然保持謹慎樂觀態度。另外，當前股指所處點位較低，估值較為合理，多頭反攻只是在等待時機，近期寬幅震蕩或將延續。(天琪期貨韓金柱)