歐洲銀行業(yè)CDS創(chuàng)新高 或造就黃金大牛市

2010年06月10日 09:34
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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歐債危機(jī)深不見底，避險需求推動黃金步步走高 尤霏霏 制圖

⊙記者 王宙潔 ○編輯 朱賢佳

8日，歐洲銀行業(yè)信用違約掉期(CDS)飆升至歷史新高水準(zhǔn)。CDS價格通常被用以衡量標(biāo)的資產(chǎn)的違約預(yù)期，分析人士因此認(rèn)為，市場對歐洲銀行業(yè)狀況的憂慮正逐漸升溫。而西班牙的銀行業(yè)危機(jī)已經(jīng)露出冰山一角，幾則消息是最好的佐證：西班牙一家小型銀行被接管、西班牙銀行業(yè)出現(xiàn)融資難，資金缺口將達(dá)600億美元。

歐債危機(jī)底部深不可測，投資人對歐系資產(chǎn)紛紛“以腳投票”，而另一方面多家大行紛紛調(diào)高對具有避險作用的黃金的價格預(yù)期，認(rèn)為黃金將現(xiàn)每盎司2000美元大牛市。

西班牙銀行業(yè)拉響警報

來自數(shù)據(jù)供應(yīng)商CMA的數(shù)據(jù)顯示，西班牙最大銀行——西班牙國家銀行的CDS在8日大幅上揚(yáng)23個基點至258個基點，刷新歷史紀(jì)錄。在西班牙銀行業(yè)頹勢的帶領(lǐng)下，歐洲銀行業(yè)CDS亦大幅上揚(yáng)。來自摩根大通的數(shù)據(jù)顯示，涵蓋歐洲25家銀行和保險公司CDS指數(shù)的Markit iTraxx金融指數(shù)8日一度上漲14個基點至208個基點，接近2009年3月創(chuàng)下的歷史高點210個基點。

西班牙一家名為BBVA的銀行8日表示，該國銀行業(yè)的房地產(chǎn)放款和政府債券投資損失持續(xù)擴(kuò)大，最多可能需要增資500億歐元。與此同時，西班牙公務(wù)人員還在當(dāng)日發(fā)動罷工，抗議政府提出的縮減赤字計劃。

此前，西班牙政府出臺一項赤字削減方案，總額高達(dá)150億歐元，其中包括在今年將公共部門薪資減少5%以及在明年對養(yǎng)老金進(jìn)行凍結(jié)。由于西班牙政府還計劃對勞動法進(jìn)行改革，工會組織認(rèn)為，這有可能危及雇員的權(quán)利，觀察人士認(rèn)為，本次罷工有可能演化成一場總罷工。

還有海外媒體8日報道稱，西班牙銀行業(yè)者出現(xiàn)融資困難，被摒除在歐洲銀行間市場之外，只有靠幾家大型銀行勉強(qiáng)自行籌資，而整個行業(yè)的資金缺口將達(dá)600億美元?！爸挥凶畲髱准毅y行勉強(qiáng)靠自己取得資金，但是要以德國等其他國家的債券作擔(dān)保。如果以本國債券作為擔(dān)保，則一毛也籌不到。”該報道援引一家西班牙儲蓄銀行高層主管的話稱，“沒有國外銀行在銀行間市場拆放資金給我們。”歐盟的財政部長8日表示，歐元區(qū)國家必須盡更多努力控制支出，歐盟也將努力遏制有可能擴(kuò)散至匈牙利和英國等非歐元區(qū)國家的債務(wù)危機(jī)。

歐系貨幣前景堪憂

在經(jīng)歷了前一交易日的大跌后，歐元及英鎊兌美元的匯率9日獲得超跌買盤支撐小幅反彈。然而，分析人士卻紛紛表示，由于歐債危機(jī)懸而未決，歐元及英鎊的前景依然堪憂。

截至北京時間9日19時15分，歐元兌美元匯率報1.1971美元，漲幅0.23%；歐元兌英鎊匯率報1.4491英鎊，漲幅0.50%。歐洲股市早盤全線上揚(yáng)，主要股指漲幅在0.11%至1.33%間不等。西班牙國家銀行9日宣布，將斥資25億美元從美國銀行手中回購其一家墨西哥分支24.9%的股份。這成為提振當(dāng)日市場走勢的重要因素。但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，市場仍擔(dān)心多個歐元區(qū)國家的赤字水準(zhǔn)及本周葡萄牙及西班牙的債券標(biāo)售。此外，前一交易日，國際評級巨頭惠譽(yù)表示，英國必須加緊腳步縮減預(yù)算赤字，才能保住最高信用評等。這些仍將對歐系貨幣的前景造成巨大干擾。

7日，為應(yīng)對歐債危機(jī)，歐盟領(lǐng)導(dǎo)推出了一項耗資高達(dá)4400億歐元的“歐洲穩(wěn)定基金”，但蘇格蘭皇家銀行認(rèn)為，該基金仍無法解決債務(wù)危機(jī)，因為投資人仍會懷疑求助該基金的國家有違約的可能。該行表示，“任何求助于該基金的國家將會和希臘一樣蒙上塵埃，被視為可能違約。如果不考慮歐洲央行干預(yù)的因素，這些國家債券的交易價格仍將淪落至低點。

“末日博士”魯比尼旗下全球經(jīng)濟(jì)咨詢公司負(fù)責(zé)股票和資產(chǎn)配置策略的主管吉娜·桑切斯8日稱，歐元區(qū)破裂的可能性已經(jīng)自15%左右的低位上升。“我們認(rèn)為歐元區(qū)散伙的風(fēng)險越來越大，”桑切斯說，“我并不想夸大，因為我們的基本設(shè)想是他們能對付得過去。”

避險需求造就黃金天量持倉

歐債危機(jī)的加劇也令全球投資者避險情緒再度攀上新高。全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR黃金信托表示，截至6月8日的黃金持倉量已經(jīng)增至1298.530噸的紀(jì)錄高位。黃金價格也保持在8日觸及每盎司1250美元上方的歷史新高。市場分析人士指出，金價看似泡沫化，但財政和政治疑慮交織，可能還會令金價進(jìn)一步上揚(yáng)。

8日，倫敦現(xiàn)貨金價觸及每盎司1251.20美元的名義峰值水平，超過5月14日創(chuàng)下的1248.95美元的高位。以歐元計價的倫敦黃金定盤價報每盎司1042.94歐元，同樣再創(chuàng)造新高。不過，9日歐洲交易時段，受歐元資產(chǎn)普遍反彈影響，黃金價格小幅下挫。截至北京時間9日19時50分，黃金期貨價格報每盎司1235.80美元，跌幅0.79%。

瑞銀(UBS)貴金屬策略師埃德爾·塔利表示，“大量外部變量顯示，金融市場狀況不妙，黃金因此受益?！弊陨现芪逡詠?，金價已累計上漲3.6%。當(dāng)時，美國公布令人失望的就業(yè)報告以及匈牙利引發(fā)新的主權(quán)債務(wù)擔(dān)憂之后，投資者避險情緒迅速上升。

貴金屬咨詢機(jī)構(gòu)GFMS首席執(zhí)行官保爾·沃克認(rèn)為，今年余下時間黃金或在每盎司1050美元至1300美元之間徘徊，若主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延至歐洲以外，則金價可能最高飆升至每盎司2000美元。他說，金價也可能會超過鉑金價格。

今年黃金已累計上漲13%，自1999年觸及20年低位后金價已飆升近4倍。不過，經(jīng)通脹調(diào)整后，金價仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及1980年創(chuàng)下的每盎司逾2300美元的空前高位。德意志銀行大宗商品研究主管邁克爾·路維斯3日曾表示，由于主要貨幣下滑，金價可能飆升至每盎司1700美元。花旗集團(tuán)則認(rèn)為，如果投資者持續(xù)擔(dān)心希臘債務(wù)危機(jī)可能蔓延歐洲，金價今年可能攀升至每盎司1500美元。

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