贏半年者贏全年尋找最有冠軍相的基金(3)

2010年06月26日 02:58
來源：每日經濟新聞作者：支玉香李娜

0人參與0條評論

四宗最

最有把握板塊：生物制藥

公募基金從金融、地產股中撤出后，新興產業分享了撤出資金較大的一塊，而另一大頭則是被醫藥股拿下。

在一次座談會上，某基金公司投資總監在談到2010年投資思路時，對醫藥股給出了這樣評價：“拿著它最放心，一年有個20%到30%穩定增長，我們就拿了不少。你要是拿到上面的板塊(金融、地產)持有不動，我就勸你今年不要玩了。至于下面的(區域板塊、TMT等新興產業)全年都有不錯的機會，關鍵是把握時機。

2010年以來，A股就呈現出弱勢的格局，

逆周期板塊的醫藥股自然是避風港。然而，在醫改的大背景下，注定醫藥股已不是簡單的防守品種，它的身上被賦予攻守兼備的特色?！搬t藥股是未來誕生牛股的肥沃土壤”也在業內達成了共識?？v觀2010年以來，整體市場已跌去兩成，醫藥股整體則是保持了上揚態勢。

近期以來，醫藥股進入了調整期，但這并未影響基金經理對它的“好感”。“醫藥股調整一下也很好，估值確實過高，不過我對他很有信心，機會要耐心等待?！蹦郴鸸踞t藥行業研究員坦誠地表示。

“在目前的經濟格局下，未來5年至10年，醫藥股的業績增長是最穩定的，這也是現在最能看清楚。”滬上某基金公司的投資總監如此表示。

五宗最

最不上心的戰斗：半年排名

轉眼間，2010年的上半場即將過去，基金半年度業績也即將浮出水面。不過，以往年度基金年度的排名大戰，獨門重倉股的飆升，卻很難以在半年度打響。況且在2010年的大環境下，各家拼的是對優質個股選擇能力的較量，投資思路對了，凈值也就不在話下。

“我們公司的考核為兩年制的，半年度業績的業績也不必太放在心上。”某中等規?；鸬幕鸾浝磔p松地表示，“與其去關注短期排名，不如去看世界杯?！痹谔崞鸢肽甓扰琶麜r，某大型基金公司的基金經理笑道。

伴隨著基金行業的發展，基金公司對基金經理的考核機制也更注重對長期業績能力的考核而不是短期的排名。半年度排名大戰，似乎又成為另外一個偽命題，成為了近期基金經理最不關心的戰斗。

六宗最

對未來最困惑：下一波反彈會是誰？

歷經市場風格轉換的破滅和股指期貨推出后的恐慌下跌，如今A股在2500點附近反復震蕩，已有一段時日。沒有半年度考核壓力的公募基金，也自然不會將排名放在心上。

然而，仍有困惑存于他們心中：市場已流露出在2500點附近筑底的跡象，一旦市場形成真正的反彈浪潮時，誰會成為下一波反彈真正的引領者？

“消費品我覺得從邏輯上值得大家重點關注，銀行股的估值基本處于歷史底部，反彈，我個人認為值得期待，但今年資金面的壓力較大，所以幅度有限?！蹦趁餍腔鸾浝磉@樣表示。

而一位基金經理則是給出了排除法。傳統的大盤藍籌是不可能了，醫藥股估值即使近期調整后，目前估值也不低；至于新興產業方面，部分企業的估值仍然太高了，最終還是要靠公司自身的成長性來化解。所以下一步還是要深入到上市公司中，從中進一步刷選出那些具備高成長性的個股。

“我的倉位近期比較低，新興產業估值太高了，大盤藍籌的向上的空間也不大，還是謹慎的一點比較好?！蹦炒涡禄鸬恼崎T人則是這樣告訴記者。

弱勢之下的徘徊震蕩，習慣于右側交易的基金公司，又陷入了困惑。即使是新興產業，又會具體到哪些行業？市場方向不明時，他們困惑的是市場未來的熱點又會輪到誰，市場下一步的行動方向會劍指何方？

七宗最

最具有“冠軍相”：從三個角度去尋找

今年上半場比賽即將結束，經過今年上半年市場的檢驗，哪些基金最具有冠軍相呢？那么哪些基金將會取得年度冠軍呢？

一位基金業界人士向《每日經濟新聞》記者分析，最具冠軍相的基金，首先是今年上半年業績表現突出的基金。這類基金之所以能夠在大跌中“逞強”，最主要的是對市場節奏把握較好。就像混合型基金中的領先的嘉實系基金，嘉實主題精選的基金經理鄒唯在一季度市場處于小幅震蕩之際，旗幟鮮明地看空后市，在大跌來臨之前已經降低倉位，取得了應對市場大跌的主動權，因此嘉實系基金在大跌之中依舊立于不敗之地。同樣，股基中的華商盛世成長也是如此，對市場節奏把握較好。

另外，在大跌中反應迅速及時減倉的基金同樣具有“冠軍相”，就像華夏系基金，在大跌中大幅砍倉。根據德勝基金研究中心的倉位數據顯示，6月24日，華夏大盤的倉位為88.36%，華夏策略精選的倉位為72.25%，華夏復興的倉位為82.24%，較一季度相比倉位降低大約5%。大跌中減倉的基金，目前手中籌碼充足，一旦市場結束調整，這些基金可快速反應抄底反攻；而假如市場繼續調整，倉位降下來顯得不至于太被動。

最后，一些2009年成立的次新基金也略微具備冠軍相，奪冠可能性不大，但是不排除問鼎的可能性。就像成立于去年9月份的大摩領先優勢，該基金已經實現了1.16%的收益率。同樣，去年5月份成立的東吳進取策略目前業績也位居前列，該基金的倉位不高，在市場調整之際表現得較為靈活。另外，而該基金一季度末的規模不足3億份額，較小的規模也有利于基金調倉換股。